Activité (ratios de rotation)

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1 Activité (ratios de rotation)
LES RATIOS FINANCIERS Activité (ratios de rotation) Cliquez sur le mode diaporama pour visionner ces capsules. Cliquez sur la souris pour changer de diapositive.

2 Utilisation de l'information Comptable 1-902-96
Activités (rotation) Le ratio de rotation de l ’actif Le délai de recouvrement des comptes clients Le délai d ’écoulement des stocks Le délai de paiement des fournisseurs Le ratio du pourcentage des frais de vente Le ratio du pourcentage des frais d ’administration Cliquez sur l’un des titres pour visionner la description du ratio correspondant. Cliquez sur la flèche lorsque vous voulez revenir à cette diapositive. Utilisation de l'information Comptable

3 Le ratio de la rotation de l’actif

4 Le ratio de la rotation de l’actif
Utilisation de l'information Comptable

5 Le ratio de la rotation de l’actif
Utilisation de l'information Comptable

6 Le ratio de la rotation de l’actif
Utilisation de l'information Comptable

7 Le ratio de la rotation de l’actif
Interprétation spécifique: On peut donc dire que chaque dollar d’actif investi a rapporté 1,15$ de ventes. Le taux d’utilisation de l’actif a diminué en 97 par rapport à 96 de 3,4% [(1,154-1,195)/1,195]. Comme le ratio d ’industrie est supérieur à celui de A.L. Van Houtte (1,40$>1,15$), on peut conclure que les actifs de A.L. Van Houtte génèrent moins de ventes que ceux des concurrents. Utilisation de l'information Comptable

8 Le ratio de la rotation de l’actif
Interprétation spécifique: Comme les actifs génèrent davantage de bénéfices (rentabilité de l ’actif) mais moins de ventes (rotation de l ’actif) que l ’industrie, on peut conclure que A.L. Van Houtte contrôle ses coûts et/ou fixe mieux ses prix de vente que ses concurrents. Cette conclusion est d ’ailleurs cohérente avec l ’interprétation du ratio de marge bénéficiaire nette. Utilisation de l'information Comptable

9 Le délai de recouvrement des comptes clients

10 Le délai de recouvrement des comptes clients
Définition: Le coefficient « Comptes Clients / Ventes » indique la proportion des ventes annuelles qui sont à percevoir. En multipliant ce coefficient par 365 jours, on obtient le nombre de jours qui s’écoulent entre le moment où une vente est conclue et le moment où l’encaissement de cette vente a lieu. Ce ratio nous indique la période de crédit que doit supporter l’entreprise. Utilisation de l'information Comptable

11 Le délai de recouvrement des comptes clients
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12 Le délai de recouvrement des comptes clients
Utilisation de l'information Comptable

13 Le délai de recouvrement des comptes clients
Interprétations générales: En comparant cette période à la norme du secteur industriel, il sera possible de savoir si l’entreprise est trop sévère ou trop généreuse en ce qui a trait au crédit qu’elle consent à ses clients. Un nombre de jours de perception plus petit que la norme ou qui affiche de nettes tendances à raccourcir peut être l’indice que l’entreprise applique une politique de crédit trop restrictive. Ce comportement risque de lui faire perdre des clients ou de la forcer, pour conserver ses clients, à accorder des rabais sur sur ses prix de vente ou encore des escomptes de caisse importants. Utilisation de l'information Comptable

14 Le délai de recouvrement des comptes clients
Interprétations générales (suite) : D’autre part, une période plus longue que la norme ou encore une période qui afficherait de nettes tendances à s’allonger pourrait traduire une faiblesse dans la perception des comptes clients. Utilisation de l'information Comptable

15 Le délai de recouvrement des comptes clients
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16 Le délai de recouvrement des comptes clients
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai de perception augmente en 97 de 4,4 jours, ce qui peut être un signe de relâchement au niveau des efforts de recouvrement . Cependant, le ratio de A.L. Van Houtte ne s ’est pas beaucoup détérioré et demeure légèrement inférieur à celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est rassurant. Utilisation de l'information Comptable

17 Le délai d’écoulement des stocks

18 Le délai d’écoulement des stocks
Définition: Ce ratio donne le nombre de jours qui s’écoulent entre le moment où un stock est acquis et le moment où il est vendu. Utilisation de l'information Comptable

19 Le délai d’écoulement des stocks
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20 Le délai d’écoulement des stocks
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21 Le délai d’écoulement des stocks
Interprétations générales: C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le ratio prend tout son sens. S’il est sensiblement inférieur à cette norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, c’est parce que l’entreprise vend ses stocks très rapidement ou, du moins, de plus en plus rapidement. Si cette situation ne nuit pas à la croissance des affaires de l’entreprise, elle sera l’indice que les marchandises proposées au public sont bien acceptées et faciles à vendre. Utilisation de l'information Comptable

22 Le délai d’écoulement des stocks
Interprétations générales (suite) : Au contraire, s’il est sensiblement plus élevé que cette norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus grand, c’est parce que les marchandises se vendent de moins en moins rapidement. Cette situation pourrait être l’indice du fait que le public accepte moins bien le produit qu’on lui propose ou encore l’indice que certaines marchandises désuètes se sont accumulées dans le stock, tout comme ce pourrait être la conséquence d’erreurs de planification de la production ou des achats. Utilisation de l'information Comptable

23 Le délai d’écoulement des stocks
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24 Le délai d’écoulement des stocks
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai d’écoulement augmente en 97 de 5,4 jours, ce qui peut être un signe de détérioration, mais pour conclure plus définitivement, il faudrait pouvoir le comparer au secteur. Malheureusement, la ratio du secteur n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable

25 Le délai de paiement des comptes fournisseurs

26 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Définition: Ce ratio donne le nombre de jours qui, en moyenne, s’écoulent entre le moment où un achat est conclu et le moment où la facture est réglée. Utilisation de l'information Comptable

27 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Dans un premier temps, il est nécessaire de trouver les achats. CMV = STOCKS début + ACHATS - STOCKS fin Utilisation de l'information Comptable

28 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
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29 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Nous pouvons maintenant calculer le ratio Utilisation de l'information Comptable

30 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Nous pouvons maintenant calculer le ratio Utilisation de l'information Comptable

31 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales: Une politique de paiement des fournisseurs équilibrée devra à la fois permettre à l’entreprise de profiter au maximum du crédit mis à sa disposition (sans frais d ’intérêt), ainsi que des escomptes de caisse offerts, et de conserver sa réputation de crédit auprès des fournisseurs. C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le ratio prend tout son sens. Utilisation de l'information Comptable

32 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales (suite) : S’il est sensiblement inférieur à la période moyenne de crédit, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, il est probable que l’entreprise paie plus rapidement ses comptes fournisseurs que ceux-ci ne demandent d’être payés. Par conséquent, elle se prive d’une partie de cette source de financement gratuit que sont les comptes fournisseurs. Utilisation de l'information Comptable

33 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Interprétations générales (suite) : Au contraire, une période de paiement plus longue que la période de crédit moyenne, ou encore une période qui s’allongerait, pourrait indisposer les créanciers. Cela pourrait indiquer que la société éprouve des difficultés à honorer ses dettes. Il faudrait voir là un indice que l’entreprise se trouve placée dans une situation de risque élevé. Utilisation de l'information Comptable

34 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
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35 Le délai de paiement des comptes fournisseurs
Interprétations spécifiques: On peut constater que le délai de paiement augmente en 97 de 11,1 jours, ce qui peut être un signe de détérioration, mais avant de conclure de façon définitive, il faudrait pouvoir le comparer au secteur. Malheureusement, la ratio du secteur d’industrie n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable

36 Le ratio du pourcentage des frais de vente
L ’état des résultats de Van Houtte n ’étant pas assez détaillé pour nous permettre d ’établir ce ratio, son calcul sera illustré à l ’aide du rapport annuel de Vidéotron.

37 Le ratio du pourcentage des frais de vente
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38 Le ratio du pourcentage des frais de vente
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39 Le ratio du pourcentage des frais de vente
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40 Le ratio du pourcentage des frais de vente
Interprétation spécifique: Entre 96 et 97, les frais de vente ont augmenté plus vite que les ventes puisque le ratio est passé de 2,9% a 3,3% de 1996 à Cela représente une hausse de [(0,033-0,029)/0,029] = 13,8%, ce qui n’est pas négligeable. Il aurait été intéressant de pouvoir le comparer avec le ratio de l’industrie, mais ce dernier n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable

41 Le ratio du pourcentage des frais d’administration
L ’état des résultats de Van Houtte n ’étant pas assez détaillé pour nous permettre d ’établir ce ratio, son calcul sera illustré à l ’aide du rapport annuel de Vidéotron.

42 Le ratio du pourcentage des frais d’administration
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43 Le ratio du pourcentage des frais d’administration
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44 Le ratio du pourcentage des frais d’administration
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45 Le ratio du pourcentage des frais d’administration
Interprétation spécifique: Vidéotron a très bien contrôlé ses frais d’administration car le ratio est resté le même de 96 à 97. Il faudrait comparer avec le ratio de l’industrie, lequel n’est pas disponible. Utilisation de l'information Comptable