L’équilibre de la trésorerie

Présentation au sujet: "L’équilibre de la trésorerie"— Transcription de la présentation:

1 L’équilibre de la trésorerie
Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Equilibre et déséquilibre

2 Le bilan fonctionnel Grille de lecture du bilan
On distingue trois sous-ensembles au sein de l’actif et du passif : les éléments stables, les éléments circulants, la trésorerie.

3 Les éléments stables A l’actif : les immobilisations, Au passif :
- les capitaux propres, - les provisions , - les dettes financières à LT.

4 Les éléments circulants
A l’actif : les stocks et les créances, Au passif : les dettes non financières (fournisseurs, salariés, Etat, etc …).

5 La trésorerie A l’actif : les liquidités (caisse, comptes bancaires positifs et valeurs mobilières de placement). Au passif : les dettes financières à CT (découverts bancaires).

6 Ressources circulantes
Présentation Emplois stables Ressources stables Emplois circulants Ressources circulantes Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

7 Analyse : Fonds de roulement = ressources stables – emplois stables

8 Ressources circulantes
Analyse (suite) Besoin en fonds de roulement Emplois circulants Ressources circulantes Besoin en fonds de roulement = Emplois circulants – ressources circulantes

9 Analyse (suite) Trésorerie nette =
Trésorerie active – trésorerie passive

10 Mais aussi : Trésorerie nette = Fonds de roulement
- Besoin en fonds de roulement

11 Ressources circulantes
Présentation Emplois stables Ressources stables Emplois circulants Ressources circulantes Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

12 Analyse du bilan fonctionnel :
Les ressources stables doivent couvrir : - les emplois stables, - et la partie structurelle du BFR. Les variations conjoncturelles du BFR sont absorbées par la trésorerie.

13 Évolution du BFR Niveau structurel du BFR
Variations conjoncturelles du BFR Montant en € BFR temps

14 Situation financière saine
Montant en € BFR > FR  T < 0 T- T- T- FR T+ T+ BFR BFR < FR  T > 0 temps

15 Trésorerie insuffisante
Montant en € BFR > FR  T < 0 T- BFR FR temps

16 Trésorerie excédentaire
Montant en € BFR < FR  T > 0 FR T+ BFR temps

17 Dangers de la croissance
Montant en € BFR en croissance T- T- FR stable T+ T+ temps

18 Attention Cette analyse doit être adaptée en fonction des spécificités de chaque secteur d’activité. Exemple : hypermarchés.

19 Ressources circulantes
Hypermarché : Emplois stables Ressources stables Ressources circulantes Emplois circulants Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

20 Equilibre et déséquilibre
Une trésorerie temporairement négative n’est pas un déséquilibre (variations saisonnières du BFR). Une trésorerie structurellement négative est le signe d’un bilan déséquilibré.

21 La résolution des déséquilibres
La résolution d’un déséquilibre nécessite : soit l’augmentation du fonds de roulement (haut de bilan) soit la diminution du besoin en fonds de roulement (bas de bilan)

22 Augmentation du fonds de roulement
Désinvestissements, Augmentation des fonds propres : autofinancement, augmentation de capital, Emprunt à long-terme.

23 Diminution du besoin en fonds de roulement
Allongement des délais de paiement des fournisseurs, Raccourcissement des délais de paiement des clients, Diminution des stocks.

24 Le tableau de financement
Il explique le passage du bilan d’un exercice à celui de l’exercice suivant : nouvelles ressources et nouveaux emplois. Vision dynamique des équilibres : ∆ trésorerie = ∆ FR - ∆ BFR

25 Nouvelles ressources Capacité d’autofinancement Apport en capital
Nouvel emprunt à long terme Cession d’immobilisations Diminution du BFR

26 Nouveaux emplois Distribution de dividendes Investissement
Remboursement d’emprunt Augmentation du BFR