Analyses de la dette Collectivités. 2 Analyses 3 Structure de la dette arrêtée au 05/12/2010 (après paiement des échéances) TauxMontants en Fixes 1.870.017.

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1 Analyses de la dette Collectivités

2 2 Analyses

3 3 Structure de la dette arrêtée au 05/12/2010 (après paiement des échéances) TauxMontants en Fixes 1.870.017 Révisables150.000 Total2.020.017

4 4 Dette renégociable 2.020.017 + IRA (indemnités de remboursements anticipés) à refinancer sur DR (durées résiduelles) aux taux des marchés actuels 61.000 déconomies dintérêts.

5 5 Le profil des annuités de la dette Zone « palier » Zone « pic »

6 6 Que se passe-t-il si ce programme demprunts est réalisé selon les méthodes habituelles (en tenant compte des anticipations de taux) ? Emprunts 1ère annuité 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Voirie Taux Durées Amortissements 146.000 TF 4,67% 15 ans Progressifs 146.000 TF 5,65% 15 ans Progressifs 65.000 TF 5,74% 15 ans Progressifs 65.000 TF 4,87% 15 ans Progressifs 65.000 TF 3,70% 15 ans Progressifs 487.000 Zone Taux Durées Amortissements 85.000 TF 5,65% 15 ans Progressifs 85.000 Petite enfance Taux Durées Amortissements 272.000 TF 5,74% 15 ans Progressifs 272.000 146.000 231.000 337.000 65.000 844.000

7 7 Le profil des annuités de la dette Zone « palier » Zone « pic » 844.000 empruntés coûtent 1.230.312 suivant les caractéristiques page 6

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9 9 Que se passe-t-il si ce programme demprunts est adapté à la restructuration de la dette « ancienne » (en tenant compte des mêmes anticipations de taux) ? Emprunts 1ère annuité 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Voirie Taux Durées Amortissements 146.000 TF 4,67% Adaptées Ligne à ligne 146.000 TF 5,65% Adaptées Ligne à ligne 65.000 TF 5,74% Adaptées Ligne à ligne 65.000 TF 4,87% Adaptées Ligne à ligne 65.000 TF 3,70% Adaptées Ligne à ligne 487.000 Zone Taux Durées Amortissements 85.000 TF 5,65% Adaptées Ligne à ligne 85.000 Petite enfance Taux Durées Amortissements 272.000 TF 5,74% Adaptées Ligne à ligne 272.000 146.000 231.000 337.000 65.000 844.000

10 10 Le profil des annuités de la dette Marges budgétaires Economies dintérêts 1 +349.000 de 2011 à 2025 +178.000 (91.000 sur dette ancienne) (87.000 sur dette nouvelle) 2 +495.000 de 2010 à 2025 +138.000 (62.000 sur dette ancienne) (76.000 sur dette nouvelle) N +578.000 de 2010 à 2025 +99.000 (38.000 sur dette ancienne) (61.000 sur dette nouvelle) Renégocier avec les prêteurs les vitesses damortissements pour aboutir à une économie globale dintérêts sans augmenter les annuités et sans rallonger les durées.

11 11 La gestion active de la dette, garant de la restructuration Garantir les annuités par rapport aux seuils déquilibre Chaque année Fixer des seuils déquilibre à ne pas franchir (annuités « tunnel », plancher déconomies dintérêts, durées maximales, équivalent taux fixe, …) A chaque échéance Effectuer les prises de taux, projeter les contrats à leurs termes (statistiques de taux, cycles et anticipations de marchés, conditions de remboursements anticipés, …) A chaque échéance Comparer les projections aux seuils déquilibre et proposer les arbitrages (changement taux, index, marge, mode damortissements, durées, périodicités, remboursements anticipés, maintien, …)