Analyse Technique : application "semi-linéaire"

Présentation au sujet: "Analyse Technique : application "semi-linéaire""— Transcription de la présentation:

1 Analyse Technique : application "semi-linéaire"
( B. Leclère - 14 mai 2004 – all rights reserved)

2 Les trois vérités 1/ Graphique Dow Jones

3 Les trois vérités 1/ Graphique Dow Jones 2/ Non linéarité

4 Les trois vérités 1/ Graphique Dow Jones 2/ Non linéarité :
STOCK MARKET PRICES DO NOT FOLLOW RANDOM WALKS: EVIDENCE FROM A SIMPLE SPECIFICATION TEST Review of Financial Studies 1(1988), Andrew W. Lo and A. Craig MacKinlay In this article we test the random walk hypothesis for weekly stock market returns by comparing variance estimators derived from data sampled at difference frequencies. The random walk model is strongly rejected for the entire sample period ( ) and for all subperiods for a variety of aggregate returns indexes and size-sorted portfolios. Although the rejections are due largely to behavior of small stocks, they cannot be attributed completely to the effects of infrequent trading or time-varying volatilities. Moreover, the rejection of the random walk for weekly returns does not support a mean-reverting model of asset prices.

5 Les trois vérités 1/ Graphique Dow Jones 2/ Non linéarité
3/ Outils d ’AT: linéaires/curvilinéaires...

6 Les trois vérités Recherche en intelligence artificielle:
1/ Graphique Dow Jones 2/ Non linéarité 3/ Outils d ’AT: linéaires/curvilinéaires... Recherche en intelligence artificielle: ex: Timeseries forecast (outils prévisionnels non linéaires par l’utilisation de réseaux neuronaux).

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8 Recommandations

9 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes;

10 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente;

11 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente; Utiliser des outils différents lorsque les conditions générales du marché changent;

12 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente; Utiliser des outils différents lorsque les conditions générales du marché changent; (Corollaire): pour choisir une méthode, utiliser des historiques différents lorsque les conditions générales du marché changent; ==>

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14 Généralisation

15 Comment déterminer les changements de tendance?

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18 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente; Utiliser des outils différents lorsque les conditions générales du marché changent; (Corollaire): pour choisir une méthode, utiliser des historiques différents lorsque les conditions générales du marché changent; Une méthode n'est jamais bonne pour toutes les actions/indices. Donc, ne prendre en considération que les actions/indices avec lesquels la méthode choisie fonctionne;

19 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente; Utiliser des outils différents lorsque les conditions générales du marché changent; (Corollaire): pour choisir une méthode, utiliser des historiques différents lorsque les conditions générales du marché changent; Une méthode n'est jamais bonne pour toutes les actions/indices. Donc, ne prendre en considération que les actions/indices avec lesquels la méthode choisie fonctionne; Viser le long terme;

20 Signaux long terme

21 Recommandations Pour être complète, une analyse technique doit porter sur les cours ET les volumes; Utiliser des outils différents pour les signaux d'achat et de vente; Utiliser des outils différents lorsque les conditions générales du marché changent; (Corollaire): pour choisir une méthode, utiliser des historiques différents lorsque les conditions générales du marché changent; Une méthode n'est jamais bonne pour toutes les actions/indices. Donc, ne prendre en considération que les actions/indices avec lesquels la méthode choisie fonctionne; Viser le long terme; Préférer l'approche Top/Down;

22 Recommandations (Corollaire): suivi technique de la bourse US (S&P500 ou le Dow Jones Ind.);

23 Recommandations (Corollaire): suivi technique de la bourse US (S&P500 ou le Dow Jones Ind.); (Corollaire): travailler avec des trackers/ETF's.

24 Conclusion