La balance des paiements

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1 La balance des paiements
Pol. 4470

2 Principes Résidence et territoire Entrées et sorties (flux)
Partie double Opérations courantes Les opérations financières Deux comptes : - balance des paiements - bilan des investissements Équilibre

3 Balance courante Flux commerciaux - + - + Exportations Pays B Pays A
Importations

4 Balance courante Balance commerciale Revenus de placement Entrées
Biens Recettes Paiements Services Revenus de placement Entrées Sorties Transferts Solde courant

5 Contrepartie Compte courant Compte financier Exportations (crédit) +
+ 1000 Importations (débit) - - 500 Solde courant + 500 Compte financier ∆ Actifs - -1000 ∆ Passif + + 500 Solde financier : Réserves - 500

6 Compte financier Trois grands principes
Variations d’actifs et de passif, autrement dit des flux Flux entrant : + / Flux sortant : - Flux nets

7 Exemple Compte financier Investissements canadiens à l’étranger
Investisseurs canadiens à l’étranger - Sorties : 1000 - Entrées (rapatriements de fonds) : 200 Investisseurs étrangers au Canada - Entrées : 2000 - Sorties (rapatriements de fonds) : 400 Compte financier Investissements canadiens à l’étranger Sorties - Entrées : flux nets = Investissements étrangers au Canada Entrées - Sorties : flux nets = Solde net

8 Les investissements Investissements directs
- Principe : intérêt durable dans l’entreprise - 10 % des actions ayant droit de vote - Soit des entreprises associées/filiales et sociétés affiliées( % des actions),soit des succursales étrangères - Valeur du stock d’IDE : capital actions + réserves + (prêts - emprunts entre la société mère et les filiales ou sociétés affiliées) - Prix du marché, mais parfois prix historiques Investissements de portefeuille - Actions - Obligations

9 Compte financier Actifs, flux nets Engagements (passif), flux nets
Investissements directs Investissements de portefeuille Autres investissements (prêts et dépôts) Réserves Engagements (passif), flux nets Autres investissements (emprunts et dépôts)

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11 Bilan des investissements internationaux
Principes La balance des paiements est un compte de flux (recettes et paiements ; entrées et sorties) Le bilan des investissements internationaux est un compte de stocks Flux Balance des paiements Bilan Actif total : les actifs des résidents à l’étranger Passif total : le passif des résidents envers l’étranger

12 Exemple Actif total au 1er janvier 100 000
Les entrées et les sorties nettes du compte financier de la balance des paiements font varier l’actif et le passif Exemple Actif total au 1er janvier Passif total au 1er janvier Bilan net au 1er janvier Données de la balance des paiements (compte financier) Flux nets Investissements à l’étranger (sorties) Investissements étrangers (entrées) Actif total au 31 décembre Passif total au 31 décembre Bilan net au 31 décembre

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14 Liens entre les comptes
Compte courant Compte financier Revenus de placements Bilan des investissements

15 Exportations et importations de marchandises Royaume-Uni En pourcentage du PIB, moyennes mobiles de trois ans

16 Exportations et importations de marchandises États-Unis En pourcentage du PIB, moyennes mobiles de trois ans

17 Solde des balances des marchandises, des services et des revenus de placement Royaume-Uni, En pourcentage du PIB, moyennes mobiles de trois ans

18 Solde des balances des marchandises, des services et des revenus de placement Etats-Unis, En pourcentage du PIB, moyennes mobiles de trois ans