Exercice d’application – Smetana 2 Analyse Financière 1.

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1 Exercice d’application – Smetana 2 Analyse Financière 1

2 Exercice – Société Smetana La société Smetana commercialise des cosmétiques – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous-titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 2 Analyse Financière

3 Exercice – Société SMETANA 3 Analyse Financière

4 Société SMETANA 4 Analyse Financière 9614 Attention, erreur dans le cahier d’exercice : lire 9614 et non 9641

5 Exercice – Société SMETANA La société Smetana commercialise des cosmétiques – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous-titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 5 Analyse Financière

6 Exercice – Société SMETANA 6 Analyse Financière

7 Exercice – Société SMETANA 7 Analyse Financière

8 Exercice – Société SMETANA La société Smetana commercialise des cosmétiques – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous-titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 8 Analyse Financière

9 9 Exercice – Société SMETANA Analyse Financière

10 10 Exercice – Société SMETANA

11 11 Exercice – Société SMETANA Analyse Financière Besoin en fonds de roulement (en jours de CA) = BFR CA annuel x 365 (représente la durée d’activité commerciale nécessaire pour financer le BFR)

12 Smetana - Compte de résultat (produits) PRODUITSN-1NN+1 Ventes de marchandises23 90031 60038 500 Autres produits d ’ exploitation85140235 Total des produits d ’ exploitation23 98531 74038 735 Produits financiers154085 Produits exceptionnels (2)0200400 Total des produits24 00031 98039 220 (2) Produits des cessions d ’ immobilisations0200400

13 13 Exercice – Société SMETANA Analyse Financière Besoin en fonds de roulement (en jours de CA) = BFR CA annuel x 365 – représente la durée d’activité commerciale nécessaire pour financer le BFR

14 Exercice – Société SMETANA La société Smetana commercialise des cosmétiques – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous-titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces résultats 14 Analyse Financière

15 15 Exercice – Société SMETANA Analyse Financière

16 Exercice – Smetana 2 La situation financière de l’entreprise s’est fortement dégradée sur la période – Le fonds de roulement a très fortement diminué (il est passé de 2237 à 343) – Le BFR a quant à lui très fortement augmenté (il est passé de 1187 à 2103) – La trésorerie est fortement négative en fin de période (- 1760) 16 Analyse Financière

17 Exercice d’application – Club Méditerranée Analyse Financière 17

18 Exercice – Club Méditerranée 18 Analyse Financière

19 Exercice – Club Méditerranée 19 Analyse Financière

20 Exercice – Club Méditerranée Le groupe français Club Méditerranée est actif dans le secteur des loisirs, avec notamment son riche réseau d’hôtels et de villages de vacances « tout compris ». Les états de la situation financière en norme IFRS de la période 2009 à 2011 vous ont été distribués. – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous- titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 20 Analyse Financière

21 Exercice – Club Méditerranée 21 Analyse Financière

22 Exercice – Club Méditerranée Immobilisations = Total des immobilisations + Impôts différés actif – L'impôt différé actif provient de différences temporelles ou temporaires entre les charges comptables et les charges fiscales. Les principales sources d'impôts différés actifs sont : les charges comptables qui ne seront déductibles fiscalement qu'ultérieurement (comme la provision pour indemnités de retraite ou d'autres provisions qui ne seront déductibles que lors de la survenance de la charge ou du risque provisionné), ou certains déficits fiscaux qui viendront, éventuellement, diminuer ultérieurement les impôts à payer (reports déficitaires, amortissements réputés fiscalement différés, moins-values à long terme...) 22 Analyse Financière

23 Exercice – Club Méditerranée Actifs courants = Stocks + Clients et comptes rattachés + Autres créances + Actifs destinés à être cédés – Autres créances : cette rubrique répertorie ce que vous doivent certaines personnes morales (comme par exemple les collectivités locales, l'Etat, etc.) en raison de votre activité comme certaines subventions, crédit d’impôt, TVA non encore récupérée, etc. 23 Analyse Financière

24 Exercice – Club Méditerranée Trésorerie = Trésorerie et équivalents de trésorerie 24 Analyse Financière

25 Exercice – Club Méditerranée 25 Capitaux propres et passifs non courants = Capitaux propres + Passifs non courants – Une prime d’émission est la différence constatée lors d'une augmentation de capital entre le prix d’acquisition des actions nouvelles et leur montant nominal. Ainsi, si les actions sont acquises à 110 euros et que le nominal de l'action est de 2 euros, la prime d'émission est alors de 108 euros. – Les intérêts minoritaires représentent la quote-part des capitaux propres ou du résultat net des filiales consolidées par intégration globale qui revient aux actionnaires minoritaires de ces filiales et non à la société mère. – Les impôts différés passifs sont des sources d'imposition future. Les impôts différés passifs proviennent souvent d'actifs qui, lors de leur cession ou de leur utilisation, donneront lieu à des déductions fiscales inférieures à leur valeur comptable. – Les avantages au personnel désignent en principe toutes formes de contrepartie donnée par une structure au titre des services rendus par son personnel. Les avantages du personnel peuvent comprendre les avantages à court terme comme les salaires et les cotisations de sécurité sociale, les congés payés et les congés maladie, ainsi que les avantages non monétaires (comme l'assistance médicale, le logement ou les voitures) dont bénéficient les membres du personnel en activité. Les avantages du personnel peuvent comprendre les avantages à long terme comme notamment les congés liés à l'ancienneté ou les congés sabbatiques, les indemnités pour invalidité de longue durée ou l'intéressement.

26 Exercice – Club Méditerranée Passifs courants = Passifs courants – Soldes créditeurs de banques 26 Analyse Financière

27 Exercice – Club Méditerranée 27 Analyse Financière

28 Exercice – Club Méditerranée Le groupe français Club Méditerranée est actif dans le secteur des loisirs, avec notamment son riche réseau d’hôtels et de villages de vacances « tout compris ». Les états de la situation financière en norme IFRS de la période 2009 à 2011 vous ont été distribués. – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous- titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 28 Analyse Financière

29 29 Analyse Financière Exercice – Club Méditerranée

30 30 Exercice – Club Méditerranée Analyse Financière

31 Exercice – Club Méditerranée Le groupe français Club Méditerranée est actif dans le secteur des loisirs, avec notamment son riche réseau d’hôtels et de villages de vacances « tout compris ». Les états de la situation financière en norme IFRS de la période 2009 à 2011 vous ont été distribués. – A l’aide du bilan, établir le bilan par grandes masses avec trois sous- titres, tant à l’actif qu’au passif pour les exercices N-1, N et N+1 – Construire un tableau montrant la structure financière de la société pour les exercices N-1, N et N+1 (c.-à-d. calculer le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette) – Commenter ces documents 31 Analyse Financière

32 32 Exercice – Club Méditerranée Analyse Financière

33 Exercice – Club Méditerranée La structure financière du groupe est originale. Le fonds de roulement est négatif à cause d’un excès d’immobilisations (elles résultent d’importants investissements). Le fonds de roulement est financé par le surplus de dettes fournisseurs et de passifs à court terme, trouvant leur origine dans le cycle d’exploitation. – Cela implique que les dettes fournisseurs (à court terme) et les acomptes reçus des clients pour leurs futures vacances, financent en fait les investissements (à long terme). – Cette pratique est généralement considérée comme malsaine à long terme (dans le meilleur des cas, elle rend l’entreprise très vulnérable aux retournements de la demande : si les dettes à court terme se raréfiaient, l’entreprise pourrait être contrainte de céder des immobilisations pour faire face à ses obligations et elle entamerait une spirale fatale en réduisant sa source de bénéfices). 33 Analyse Financière