Frédéric Laurin Professeur d’économie | École de gestion Chercheur à l’Institut de recherche sur les PME Université du Québec à Trois-Rivières | Département de Finance et d’Économie Semaine des sciences humaines Cégep de Drummondville

2 © Frédéric Laurin (2016) PROBLÉMATIQUE Baisse prix du pétrole Baisse dollar canadien Ralentissement économique Déficit budgétaire du gouvernement Reprise? 1. Pourquoi cette baisse du prix du pétrole? 2. Quel lien avec le dollar canadien? 3. Conséquences pour l’économie canadienne?

3 © Frédéric Laurin (2016) RAPPEL Offre et demande Beaucoup d’offre Demande = Baisse de prix

4 © Frédéric Laurin (2016) RAPPEL Offre et demande Peu d’offre Demande = Hausse de prix

5 © Frédéric Laurin (2016) RAPPEL Offre et demande Offre Beaucoup de demande = Hausse de prix

6 © Frédéric Laurin (2016) RAPPEL Offre et demande Offre Peu de demande = Baisse de prix

7 © Frédéric Laurin (2016) 1. PRIX DU PÉTROLE Source: INSEE Chute des prix du pétrole Grande récession Chute depuis 1 an 100$ 30$

8 © Frédéric Laurin (2016) 1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole  Ralentissement de la croissance chinoise Grande récession Source: World Bank et The Economist Demande diminue = Baisse de prix

9 © Frédéric Laurin (2016) 1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole  Production de gaz de schiste aux États-Unis Croissance de 1430% Source: U.S. Energy Information Administration Offre augmente! = Baisse de prix

10 © Frédéric Laurin (2016) 1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole  Géopolitique de l’Arabie Saoudite (OPEP) Offre augmente! D) Liquider les stocks? A) Ralentir la production de gaz de schiste aux États-Unis B) Se prémunir contre l’entrée de l’Iran sur les marchés énergétiques C) Contrer les visées de la Russie en Ukraine L’Arabie Saoudite maintient un niveau de production élevé: = Baisse de prix

11 © Frédéric Laurin (2016)  Essor des énergies renouvelables Source: U.S. Energy Information Administration 1. PRIX DU PÉTROLE Chute des prix du pétrole Croissance de 202% Offre augmente! = Baisse de prix

12 © Frédéric Laurin (2016) 2. DOLLAR CANADIEN Chute du dollar canadien Source: Banque du Canada Grande récession Chute depuis 1 an 1,05$ 70 cents

13 © Frédéric Laurin (2016) 2. DOLLAR CANADIEN Compte courantCompte capital et financier Exportations - Importations Entrées de capitaux – Sorties de capitaux Revenus de placements -intérêts, -dividendes, -bénéfices entreprises canadiennes au pays et à l'étranger, -bénéfices établissements canadiens d'entreprises étrangères.  Investissements directs étrangers (IDE)  Investissements de portefeuille (bourse)  Investissements immobiliers  Obligations (gouvernements et entreprises)  Banques (Épargne et dépôts au Canada) Compte des réserves officielles de liquidités internationales Balance des paiements

14 © Frédéric Laurin (2016) CapitauxRendementSituationRésultats  Investissements directs étrangers (IDE) Profits Gains en capitauxSi économie  Investissements de portefeuille (Bourse) Dividendes Gains en capitaux Si économie Si profits  Investissements immobiliers Loyers Gains en capitaux Si économie Si immobilier Si loyer  Obligations (gouvernements et entreprises) Taux d’intérêt Si taux d’intérêt  Banques (Épargne) Taux d’intérêt Attraction investisseurs étrangers Demande de dollar canadien Valeur du dollar canadien 2. DOLLAR CANADIEN Entrées de capitaux – Sorties de capitaux Balance des paiements Demande augmente! = Hausse de prix

15 © Frédéric Laurin (2016)  Exportations Exportation – Importations Nouveaux clients à l’étranger Demande de dollar canadien Valeur du dollar canadien 2. DOLLAR CANADIEN  Importations Canadiens qui achètent à l’étranger Demande de la devise étrangère Valeur du dollar canadien Balance des paiements Demande augmente!= Hausse de prix Demande diminue!= Baisse de prix

16 © Frédéric Laurin (2016) 2. DOLLAR CANADIEN  Si augmentation de la DEMANDE de pétrole des chinois: Augmentation de la demande de pétrole canadien; Augmentation des exports; Demande de $CAN ↑ Valeur du $CAN ↑  Si augmentation du PRIX du pétrole: Pour chaque litre de pétrole, il faut plus de dollars canadiens Augmentation de la valeur des exports; Demande de $CAN ↑ Valeur du $CAN ↑ Balance des paiements

17 © Frédéric Laurin (2016) 2. DOLLAR CANADIEN –––– Prix du pétrole –––– Dollar canadien Le dollar canadien suit les prix du pétrole! Grande récession

18 © Frédéric Laurin (2016) 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Ralentissement économique  Chute des PRIX du pétrole → Moins de revenus  Chute des PRIX du pétrole → chutes des investissements → chômage → moins de revenus  Chute des EXPORTATIONS de pétrole → moins de revenus + chute des investissements → Moins de PIB + chômage → moins de revenus  L’Économie mondiale au ralenti → moins d’exportation → Moins de PIB

19 © Frédéric Laurin (2016) Ralentissement économique Grande récession Source: Statistique Canada 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES

20 © Frédéric Laurin (2016) Ralentissement économique Source: Statistique Canada Grande récession 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES

21 © Frédéric Laurin (2016) 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES Déficit public Solde budgétaire = Revenus – Dépenses du gouvernement Revenus Dépenses Si ralentissement économique… ↓ Revenus de taxes ↓ Revenus d’impôts ↑ Allocations chômage ↑ Allocations bien-être social et autres ► Déficit budgétaire!

22 © Frédéric Laurin (2016) Déficit public Source: Ministère des Finances du Canada Grande récession Projections CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES

23 © Frédéric Laurin (2016) 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES  Chute de la valeur du dollar canadien → Stimule les exportations → Stimule le PIB  Ne pas s’asseoir sur nos lauriers → Innovation! Innovation! Innovation! Innovation! Innovation! Innovation!  Chute de la valeur du dollar canadien → Importations plus coûteuses → Hausse de coûts pour les entreprises Perspectives économiques  Investissements dans les infrastructures (Gouvernement fédéral) → Stimule le PIB→ Retour à la croissance?

24 © Frédéric Laurin (2016) Importance des importations Augmentation de la productivité/ compétitivité Intermédiaires Intrants Bien final Imports Exports Effet sur la productivité des imports Prix le plus bas, meilleure qualité Processus de production Prix le plus bas, meilleure qualité Pour être concurrentielle sur les marchés mondiaux - donc réussir à exporter - une firme doit nécessairement importer! 3. CONSÉQUENCES ÉCONOMIQUES

Question? Merci! Semaine des sciences humaines Cégep de Drummondville Frédéric Laurin Professeur d’économie | École de gestion Chercheur à l’Institut de recherche sur les PME Université du Québec à Trois-Rivières | Département de Finance et d’Économie