Cycle d’exploitation Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Trésorerie

Intérêt de l’analyse financière L’analyse financière permet d’apprécier : La sécurité de l’entreprise La liquidité de l’entreprise La rentabilité de l’entreprise Elle intéresse : Le chef d’entreprise et le directeur financier Les banques Les fournisseurs Les investisseurs Le personnel de l’entreprise

Le cycle d’exploitation Mise en évidence du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Achats de matières premières Stockage matières premières Production Produit fini Stockage produits finis Vente au client Règlement des fournisseurs Paiement des clients Besoin de trésorerie pour l’entreprise = Besoin en fonds de roulement (BFR) Et comment peut-on diminuer le Besoin en Fonds de Roulement ?

Mise en évidence du fonds de roulement (FRNG) Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières Amortissements et provisions Fonds de roulement Dans l’analyse du bilan, le fonds de roulement (FRNG) représente l’excédent des ressources stables sur les emplois stables. Pages 3 / 4

Mise en évidence du Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Du fait de son activité, l’entreprise a des besoins de financement, il s’agit surtout du financement des stocks et des créances clients. Stocks Créances clients L’entreprise dispose aussi de ressources de financement du fait des crédits consentis par les fournisseurs et les différents organismes (État, organismes sociaux…) avec lesquels elle est en relation. Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Besoins de financementRessources de financement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) représente la différence entre les besoins de financement sur les ressources de financement. Pages 3 / 4

Fonds de roulement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Trésorerie nette positive Mise en évidence de la Trésorerie nette (TN) Fonds de roulement Besoin en Fonds de Roulement (BFR) Trésorerie nette négative La Trésorerie nette est la différente entre le Fonds de Roulement et le Besoin en Fonds de roulement. Page 5

Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières Amortissements et provisions Trésorerie Actifs circulants Stocks Créances clients Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Bilan fonctionnel

Lien entre : Fonds de roulement, Besoin en Fonds de roulement et Trésorerie

Actifs d’exploitation Stock Créances clients Autres créances Ressources d’exploitation Dettes fournisseurs Autres dettes (Sécu, TVA…) Actifs stables (brut) : Immo corporelles Immo incorporelles Immo financières Le bilan en masses Ressources stables : Capital Réserves et provisions Amortissements Résultat de l’exercice Emprunts à LMT ACTIF PASSIF Trésorerie Compte à la BNP Crédits à court terme 500 Total actif Total passif

Exercice simple

Total des Passifs stables : Capitaux propres Amortissements et provisions Dettes à long terme

Total des Actifs stables en valeur brute

Actifs circulants d’exploitation Trésorerie d’actif Pas d’actifs circulants hors exploitation Amortissements et provisions déjà comptées pour le FRNG

Passifs circulants d’exploitation Passifs circulants hors exploitation Pas de trésorerie passive

Actifs stables Passifs stables Trésorerie active Actifs circulants exploitation Bilan fonctionnel Passifs circulants exploitation Actifs circulants hors exploit. 0 Passifs circulants hors exploit Trésorerie passive 0 FRNG = soit € BFR = ( – ) + (0 – ) soit € Trésorerie nette = FRNG - BFR soit €

STRUCTURETRESORERIERENTABILITE capitaux propres ______________________ capitaux étrangers Autonomie financière : capitaux permanents __________________________ immobilisations Financement des immobilisations : valeurs réalisables et disponibles ________________________ dettes à court terme Trésorerie à échéance : valeurs disponibles __________________________ dettes à court terme Trésorerie à vue : Résultat net _________________ Fonds propres Rentabilité des capitaux propres (ou rentabilité financière) : Quelques ratios d’analyse financière Résultat net __________________________ Chiffres d’affaires HT Rentabilité du chiffre d’affaires :

Serge Potiron Économie et Gestion