XXIX èmes Journées du développement ATM 2013 : Economie informelle et développement : emploi, financement et régulations dans un contexte de crises UNIVERSITE PARIS-EST CRETEIL 6, 7 et 8 juin 2013 L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD Pr. Sanae SOLHI: Université Mohammed V Agdal, Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales, Rabat- Maroc ( Pr. Sidi Mohamed RIGAR : Université Cadi Ayyad, Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales, Marrakech, Maroc ( Pr. Mohamed LOULID: Université Cadi Ayyad, Faculté des Sciences Juridiques Economiques et Sociales, Marrakech, Maroc

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD Plan de la Présentation 1. Contexte et motivation 2. Revue littérature 3. Méthodologie de recherche 4. Résultats d’Analyse empirique 5. Conclusion 2. C ONTEXTE ET MOTIVATION Dans quelle mesure les institutions de microfinance peuvent-elles concilier entre l’objectif de performance sociale et celui de la viabilité financière ?

Vision welfaristeVision institutionnaliste Viabilité financière indispensable NONOUI Portée socialeAxée sur la minorité des plus pauvres Axée sur la majorité des moins pauvres L’opposition classique entre l’approche welfariste et l’approche institutionnaliste L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 2. R EVUE LITTÉRATURE Schéma causal (unidirectionnel ou interactif) Signe de la relation + (positif)- (négatif) Performance sociétale  Performance financière (la performance sociétale influe sur la performance financière) H 1 : hypothèse du bon management H 2 : hypothèse de l’arbitrage Performance financière  Performance sociétale (la performance sociétale influe sur la performance financière) H 3 : hypothèse du «slack» organisationnel H 4 : hypothèse de l’opportunisme Performance sociétale  Performance financière (la performance sociétale et performance financière agissent l’une sur l’autre) H 5 : hypothèse du cercle vicieux H 6 : hypothèse de la synergie négative PSE Ø PFE H 7 : Absence de relation entre les deux entités PSE # PFE H 8 : l’existence d’une relation plus complexe qu’une relation linéaire Source : Gond (2001) d ’ apr è s Preston et O ’ Bannon (1997)

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 3. M ÉTHODOLOGIE DE R ECHERCHE L’étude empirique a pour objectif de vérifier s’il y a une convergence ou une divergence entre performance financière et performance sociale des IMF. Notre choix a porté sur les IMF les plus actives de la région Nord Africaine (Maroc, Tunisie et Egypte). Cette relation est étudiée par la méthode de l’analyse factorielle des correspondances multiples(AFCM) et par le calcul d’un score d’efficience selon une approche combinée (Méthode DEA).

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD PaysNombre d'IMF participantes Nombre d'emprunteurs actifs d'IMF participantes Encours de Crédits (USD) Solde Moyen des Prêts Egypte Maroc ,44 Tunisie ,79 Total M ÉTHODOLOGIE DE R ECHERCHE 3.1 Caractéristiques de l’échantillon étudié Caractéristiques des pays constituant l’échantillon en 2011 (19 IMF) Source: MIX Market Liste des 19 IMF constituant l'échantillon PaysNombre d’IMFNom des IMF Egypte11ABAABA, ABWA, Al Tadamun, ASBA, CEOSS, DBACD, ESED, FMF, Lead Foundation, RADE, SBACDABWAAl TadamunASBACEOSSDBACD ESEDFMFLead FoundationRADESBACD Maroc7AIMC, Al Amana, Al Karama, AMSSF/MC, ATTAWFIQ MICRO-FINANCE, FONDEP, INMAA Tunisie1Enda

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 3. M ÉTHODOLOGIE DE R ECHERCHE 3.2 choix des variables de mesures de la PS et de la PF  Les variables de la performance sociale (PS) - FE: le pourcentage de femme emprunteuses; - MP: le montant moyen du prêt.  Les variables de la performance financière (PF) - ROA : Le rendement des actifs; - PP : La productivité du personnel ; - RaP: Le ratio de risque, nous renseigne sur la qualité du portefeuille. 3.3 L’Outil d’analyse: AFCM Notre approche passe par trois étapes:  La transformation des variables quantitatives en variables qualitatives;  La décomposition de chaque variable active en deux modalités;  Le choix du nombre d'axes et faire une analyse des correspondances.

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 3. M ÉTHODOLOGIE DE R ECHERCHE 3.4 Analyses de regroupements par une AFCM Indicateurs de la PS Femmes emprunteusesMontant moyen des prêts(en $) I dentification Modalités LibelléEffectif% Total IdentificationModalités LibelléEffectif% Total FE 1 <46,6Moins de femmes 421,05%MP 1 <340Les Pauvres 1368,4% FE 2 >46,6Plus de Femmes 1578,94%MP 2 >340Les moins Pauvres 631,6% Indicateurs de la PF Rentabilité des actifs(en%)Productivité du personnel (nombre d’emprunteurs) IdentificationModalitésLibelléEffectif% TotalIdentificationModalitésLibelléEffectif% Total ROA 1 <0Non Rentable 526,31%PP 1 <138Moins productif 846,6% ROA 2 >0Rentable1473,68%PP 2 >138Plus productif 1153,4% Ratio Risque de portefeuille IdentificationModalitésLibelléEffectif% Total PaR 1 <7%Taux d’impayés faible421,05% PaR 2 >7Taux d’impayés élevé1578,9%

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 4. R ÉSULTATS DE L ’A NALYSE EMPIRIQUE 4.1 Analyse Factorielle: Le tableau des Valeurs propres F1 F2F3F4F5 Valeur propre1,557 1,2070,8350,4001,557 Variabilité (%)38,926 30,18520,88710,00138,926 % cumulé38,926 69,11189,999100,00038,926 Cluster 1 : Les IMF avec performances sociale et financière Cluster 3 : Les IMF sans performances sociale ni financière Cluster 2 : Les IMF performantes socialement et non performante financièrement Cluster 4 : Les IMF performantes financièrement et non performantes socialement

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 4. R ÉSULTATS DE L ’A NALYSE EMPIRIQUE InputsOutputs  Travail : le nombre d’employés ;  Actif : le montant total des actifs des IMF.  FE : le pourcentage des Femmes Emprunteuses (Nombre de femmes emprunteurs/Nombre d’emprunteurs actifs)  ROA : Rendement de l’Actif

L ES INSTITUTIONS DE MICROFINANCE ENTRE PERFORMANCE SOCIALE ET VIABILITÉ FINANCIÈRE : C AS DES PAYS DE L ’A FRIQUE DU N ORD 5. C ONCLUSION Une convergence apparaît entre les dimensions sociales et financières. Les institutions sont conscientes que la performance sociale agit positivement sur la performance financière. Cette convergence paraît surprenante à la lumière de la littérature sur la relation entre performance sociale et viabilité financière, et qui place, en général, le ciblage des pauvres et la rentabilité en opposition. F IN