Volatilité du prix des Matières Premières Agricoles : mythes et réalités Libramont, le 30 juillet 2012 Bernard Keppenne, Chief Economist

Trois mythes Le prix des produits alimentaires n’a fait qu’augmenter La démographie est le facteur qui explique la hausse des prix Le prix du baril n’a aucun impact sur le prix des matières premières agricoles

Le prix des produits alimentaires n’a fait qu’augmenter Indice FAO annuel des prix des aliments en termes réels 1961-2010

Le prix des produits alimentaires n’a fait qu’augmenter Indice mensuel des prix des produits agricoles (base 100 en 2000)

Le prix des produits alimentaires n’a fait qu’augmenter La hausse de ces dernières années ne doit pas masquer le mouvement de baisse des décennies précédentes suite à une amélioration de la productivité supérieure à la croissance de la population.

La démographie est le facteur qui explique la hausse des prix Sur base des dernières évaluations des Nations Unies, notre planète devrait compter 7.7 milliards d’habitants en 2020. Population mondiale par catégorie de revenu, 1980, 1998, 2015

La démographie est le facteur qui explique la hausse des prix Evolution démographique attendue : 1961 - 2020 Source : Perspectives agricoles de l'OCDE et de la FAO 2011 - © OECD 2011 7 7

La démographie est le facteur qui explique la hausse des prix Evolution démographique attendue : 1961 - 2020 Source : Perspectives agricoles de l'OCDE et de la FAO 2011 - © OECD 2011

La démographie est l’un des facteurs pour expliquer la hausse D’autres facteurs expliquent cette hausse : hausse des coûts des intrants ralentissement des gains de productivité hausse des revenus dans les pays émergents la production de biocarburants la baisse des stocks ces dernières années la spéculation

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles hausse des coûts des intrants la production de biocarburants

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles hausse des coûts des intrants la production de biocarburants

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles hausse des coûts des intrants la production de biocarburants Source: OECD Economic Outlook Nº 88 and the Energy Information Administration 12

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles Le prix du pétrole se répercute par le biais du coût des engrais et des carburants Le blé, le sucre et les oléagineux destinés à la production de biocarburants voient leur demande augmenter en cas de hausse du prix du pétrole

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles ! Impact d’une hausse/baisse de 25% du prix du pétrole brut sur les cours mondiaux des produits de base Source: OECD and FAO Secretariats.

Le prix du baril n’a aucun impact sur les prix des matières premières agricoles ! En moyenne, au cours de 2008-10 les biocarburants ont accaparé 21% de la canne à sucre, 11% des huiles végétales, 11% des céréales et 8% des betteraves sucrières Alors que l’utilisation des huiles végétales pour l’alimentation humaine a diminué, leur utilisation à des fins industrielles a augmenté (entre 2000 et 2010 elle est passée de 11% à 24% de la consommation mondiale) Autre impact indirect, une certaine raréfaction des terres

En résumé Les prix des produits alimentaires n’ont fait que monter cette dernière décennie Et à l’avenir? La démographie n’est pas le facteur fondamental pour expliquer la hausse Quels sont les autres facteurs ? Le prix du baril a un impact sur les prix des matières premières agricoles Facteur de volatilité Tendance lourde à la hausse sur les prix dans un contexte de forte volatilité ?

hausse des prix de 20% pour les céréales Et à l’avenir? Sur base des prévisions de l’OCDE et de la FAO pour la période 2011- 2020 hausse des prix de 20% pour les céréales cette hausse se répercutera sur les produits de l’élevage (hausse de 30% pour la viande) la production mondiale n’augmenterait que de 1.7% par an contre 2.6% la part utilisée pour les biocarburants augmentera

Quels sont les autres facteurs ? Hausse des prix des intrants Ralentissement des gains de productivité diminution des surfaces exploitées la disponibilité en eau, 45% de l’eau douce prélevée en Europe hausse des coûts de l’énergie terres abandonnées suite à un appauvrissement du sol (estimation de 10 millions d’hectares de terres perdues par an à travers le monde)

Quels sont les autres facteurs ? Ralentissement des gains de productivité diminution des surfaces exploitées (le cas de la France) 19

Quels sont les autres facteurs ? Ralentissement des gains de productivité la disponibilité en eau, 45% de l’eau douce prélevée en Europe hausse des coûts de l’énergie 20

Quels sont les autres facteurs ? Ralentissement des gains de productivité terres abandonnées suite à un appauvrissement du sol (estimation de 10 millions d’hectares de terres perdues par an à travers le monde) Source: FAO, FAOSTAT. Disponibilité des terres arables par habitant : 1963-2008 21

Quels sont les autres facteurs ? Hausse des revenus dans les pays émergents Modification des habitudes alimentaires, les aliments de base vont être remplacés par des préparations alimentaires. Ainsi en Chine sur ces 40 dernières années par habitant la consommation a été multipliée : - par 4 pour la viande - par 8 pour les d’œufs - par 10 pour le lait

Augmentation de la consommation par habitant de produits alimentaires (entre 2008-10 et 2020) Source: OECD and FAO Secretariats.

Quels sont les autres facteurs ? 4. La production de biocarburants Pourcentage des produits agricoles utilisés pour les biocarburants

Quels sont les autres facteurs ? 4. La production de biocarburants

Quels sont les autres facteurs ? 4. La production de biocarburants Évolution de la production mondiale de bioéthanol Source: OECD and FAO Secretariats. 26

Quels sont les autres facteurs ? 5. La baisse des stocks Variation annuelle des surplus mondiaux, 2005-2010 Source: OECD and FAO Secretariats.

Quels sont les autres facteurs ? 5. La baisse des stocks 28

Quels sont les autres facteurs ? 6. La spéculation 29

Quels sont les autres facteurs ? 6. La spéculation Phénomène de financiarisation des marchés agricoles : Augmentation des volumes traités Émergence de nouveaux investisseurs Nouvelles techniques de négociation 30

Quels sont les autres facteurs ? 6. La spéculation 31

L’impact de ces facteurs sur la volatilité Facteur de volatilité L’impact de ces facteurs sur la volatilité hausse des coûts des intrants ralentissement des gains de productivité hausse des revenus dans les pays émergents la production de biocarburants la baisse des stocks ces dernières années la spéculation

La volatilité risque de perdurer… …car elle n’est pas spécifique aux prix agricoles!

La volatilité risque de perdurer… …mais que la volatilité est dans ce domaine structurelle … effet King Loi de King qui date de 1696 ! « suite à une récolte dont le volume est d’un dixième inférieur à sa valeur habituelle, les prix augmentent de trois dixièmes » Et donc - un déficit de récolte de … blé (comme aux Etats-Unis actuellement suite à la vague de chaleur) fait monter le prix - par contre une bonne récolte peut entraîner une perte de recette car elle fait baisser les prix 34

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : variation de la production agricole sous l’effet de facteurs naturels

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : faible élasticité de la demande au prix Source 36

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : faible élasticité de la demande au prix 37 Source

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : faible élasticité de la demande au prix 38

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : faible élasticité de la demande au prix 39

La volatilité risque de perdurer… Mais les prix des produits agricoles ont une volatilité spécifique en plus de ceux déjà énoncés : inélasticité de l’offre ou délai très long pour réagir 40

Le contexte de forte volatilité devrait perdurer. Pistes de réflexion pour réduire cette volatilité ?

Sur quel(s) facteur(s) pourrait-on agir ? hausse des coûts des intrants ralentissement des gains de productivité hausse des revenus dans les pays émergents la production de biocarburants la baisse des stocks ces dernières années la spéculation NON NON NON OUI OUI OUI 42

Pistes de réflexion pour réduire cette volatilité Constitution de stocks stratégiques Limitation de la croissance de la demande de produits agricoles pour les biocarburants Régulation de la spéculation 43

Régulation de la spéculation Régulation des marchés physiques Contrôle des abus de marchés 44

Régulation des marchés physiques Autoriser les couvertures à terme pour les agriculteurs Mettre en place des chambres de compensation Travailler sur des produits « standardisables » à savoir : - des produits de qualité homogène - des produits stockables - des produits transportables 45

Contrôle des abus de marché But: éviter des positions dominantes qui pourraient conduire à des dysfonctionnements. Mise en place de limites de positions individuelles Fixer des limites propres à chaque marché Lier ces limites aux positions physiques des opérateurs Création d’une autorité de contrôle et de régulation Cet organisme de contrôle doit avoir les moyens de contrôle et doit pouvoir adapter les limites en fonction des circonstances 46

Tendances sur quelques matières agricoles 47

Le maïs

Situation actuelle aux Etats-Unis

Points clefs produit dans quelques régions clefs la Chine est devenue importateur niveau très bas des stocks demande soutenue pour l’alimentation animale demande venant de la production du biocarburant 50

Le blé

Points clefs peu de risque d’approvisionnement car production abondante peu utilisé comme biocarburant l’Inde pourrait devenir un exportateur net peut se substituer au maïs pour l’alimentation animale forte augmentation des exportations de Russie

Le sucre

Points clefs le Brésil devrait pouvoir adapter sa production la production en Inde est très irrégulière et amène beaucoup de volatilité la consommation évolue plus lentement que la croissance du PIB joue un rôle important dans les biocarburants

La viande Points clefs coûts des aliments pour animaux plus élevés augmentation de la demande émanant des pays émergents baisse de la demande dans les pays industrialisés coûts environnementaux plus élevés

La viande Accroissement de la demande de viande, par région entre 2011 et 2020 57

Les produits laitiers Points clefs augmentation de la demande émanant des pays émergents forte demande de la Chine pour le lait en poudre hausse des coûts de production coûts environnementaux plus élevés

Conclusions Les fluctuations excessives des prix sont une source d’incertitude pour les agriculteurs La volatilité ne devrait pas diminuer à court terme Les aléas climatiques vont encore un peu plus compliquer la donne

Conclusions Les prix devraient être supérieurs dans le futur suite notamment à l’augmentation du prix de l’énergie, de la demande des pays émergents et de la demande pour les biocarburants. La forte dépendance de l’agriculture aux énergies fossiles posera question à terme 60

Conclusions Boris Cyrulnik « Le statut naturel de l'alimentation permet aux êtres vivants de structurer l'altérité. L'homme, qui en est le champion interespèces, imprègne ses aliments d'affectivité, de symboles, de civilisation et de récits. Si bien que, lorsque nous passons à table, c'est un mythe de plusieurs siècles que nous trouvons dans nos assiettes. » Boris Cyrulnik 

Merci de votre attention Bernard Keppenne, Chief Economist 02 547 19 25 – bernard.keppenne@cbc.be