Question II Quelle est la place de l’UE dans l’économie globale ? Chapitre 4 Mondialisation, finance internationale et intégration européenne Question II Quelle est la place de l’UE dans l’économie globale ?

Politique monétaire de relance Baisse des taux d’intérêt de la BC Baisse des taux d’intérêt des banques privées Hausse des crédits à l’économie Hausse de la consommation et de l’investissement Hausse de la production = croissance

Hausse des dépenses publiques Politique budgétaire de relance Hausse des revenus pour les ménages et entreprises Baisse des recettes de l’Etat Hausse de la demande globale Hausse de la consommation et de l’investissement Hausse de la production = croissance Hausse des rentrées fiscales et résorption du déficit public

 Il faut maîtriser la masse monétaire en circulation Monnaie unique Politique monétaire commune Divergence des taux d’intérêt Guerre des taux d’intérêt Spéculation Création monétaire Inflation  Il faut maîtriser la masse monétaire en circulation

Sans € Avec € 1er problème : perte de compétitivité et fuite des capitaux  possible crise du change 2ème problème : contrainte extérieure Pas d’effet de la relance 3ème problème : hausse des taux pour maîtriser l’inflation  frein à l’activité Risque de passager clandestin avec effet de débordement Une seule économie ne va pas créer de l’inflation dans toute la zone  faible inflation dans la zone Pas de hausse des taux, pas de frein à l’activité Limites automatiques Moins de limites

Inflation dans toute la zone Mauvais pour la croissance de tous (cf. monétaristes) : ↘ compétitivité, fuite des K

La BCE peut augmenter les taux pour contrer les déficits excessifs et l’inflation Politique monétaire restrictive Mais attention : annule les relances budgétaires, avec ↗ dette Solution : Se mettre d’accord sur des règles d’autolimitation des déficits  limiter pour ne pas voir les taux augmenter.

Objectif de faible inflation de la BCE Baisse de la consommation Crédits à l’économie à des taux d’intérêt plus chers Des taux d’intérêt plus élevés qu’aux USA Baisse de l’investissement Afflux de K étrangers Appréciation € face au $ Baisse des exportations Croissance ralentie

Baisse de la demande globale BCE : objectif d’inflation maîtrisée  taux d’intérêt parfois très élevés Taux euro > taux US  croissance zone € faible et chômage élevé depuis 15 ans Encadrement du PSC = adoption d’un politique budgétaire restrictive Baisse de la demande globale Renforcement crise ↘ dépenses (obj. 3%) crise ↗ dépenses ↘ recettes Déficit public