Le fonds de roulement et la trésorerie

Bilan fonctionnel Actifs stables Passifs stables Actifs circulants Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions Actifs circulants Stocks Créances clients Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales TRESORERIE

Mise en évidence du fonds de roulement (FRNG) Actifs stables Actif immobilisé en valeur brute Passifs stables Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières à plus d’un an Amortissement s et provisions FONDS DE ROULEMENT Le fonds de roulement représente l’excédent de l’actif stable par rapport au passif stable

Mise en évidence du besoin en fonds de roulement Actifs circulants Stocks Créances clients Passifs circulants Fournisseurs Dettes fiscales et sociales BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Le Besoin fonds de roulement représente l’excédent de l’actif circulant par rapport au passif circulant

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Les équilibres Situation satisfaisante BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT FONDS DE ROULEMENT < = TRESORERIE positive Situation dangereuse FONDS DE ROULEMENT BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT TRESORERIE négative > =

Rotation stocks matières = Achats HT / Stock moyen (ou stock de clôture de l’exercice) Il correspond donc à un nombre de fois que le stock a été renouvelé dans l’année. Pour l’exprimer en nombre de jours, il suffit : 360 * Stock moyen (ou stock de clôture de l’exercice) / Achats HT Rotation Stocks Produits : Exprimé en nombre de fois que le stock exprimé en valeur marchande se renouvelle chaque année : = Chiffre d’affaires / Stock moyen Exprimé en nombre de jours : 360 * Stock moyen / Chiffre d’affaires

Rotation crédit client : Exprimé en nombre de fois que le stock de créances se renouvelle chaque année : = Chiffre d’affaires TTC / Créances clients + EENE Avec EENE : effets escomptés non échus (l'entreprise conserve la responsabilité du paiement de son effet jusqu’à l’échéance). Exprimé en nombre de jours : = 360 * Créances clients + EENE / Chiffre d’affaires TTC Rotation crédit fournisseurs : Exprimé en nombre de fois que le stock de dettes se renouvelle chaque année : = Achats et charges externes TTC / Dettes fournisseurs Exprimé en nombre de jours : = 360 * Dettes fournisseurs / Achats et charges externes TTC

Exemple 1 : l’entreprise en forte croissance

EVOLUTION DES PRINCIPAUX INDICATEURS Le BFR augmente plus rapidement que le fonds de roulement 2007 2006 TRESORERIE = FONDS DE ROULEMENT – BFR DECISION DE L’ENTREPRENEUR PROPORTIONNEL à L’ACTIVITE

Exemple 2 : l’entreprise au bord de la cessation de paiement

EVOLUTION DES PRINCIPAUX INDICATEURS Le fonds de roulement diminue plus vite que le chiffre d’affaires Le BFR augmente légèrement en raison des stocks et malgré les impayés 2007 2006 TRESORERIE = FONDS DE ROULEMENT – BFR DECISION DE L’ENTREPRENEUR PROPORTIONNEL à L’ACTIVITE

ENTREPRISE EN DIFFICULTE CA BFR CAF FR

Exemple 3 : l’entreprise ayant un BFR important