Microéconomie et Finance Prof. Ariane Chapelle - Plan du cours Année académique 2004-2005 Prof. Ariane Chapelle - Plan du cours

Plan du cours (1/2) Introduction Partie 1 : La demande Théorie du consommateur Aversion au risque et courbes d ’utilité Aspects économiques de l ’assurance Partie 2 : Introduction à la finance Choix intertemporels de consommation Coût d ’opportunité et valorisation de projets

Plan du cours (2/2) Partie 3 : Equilibres Partie 4 : Le marché Equilibre partiel Avantages des échanges : boîte d ’Edgeworth Equilibre général : efficience et équité Interventions publiques sur des marchés concurrentiels Partie 4 : Le marché Optimisation en concurrence Monopole et monopsone Concurrence oligopolistique Introduction à la théorie des jeux Livre de référence : Microeconomics , Pindyck & Rubinfeld, Prentice Hall, 5th ed., www.prenhall.com/pindyck

Introduction Les Thèmes de la Microéconomie Théories et Modèles Qu’est-ce qu’un marché? Pourquoi étudier la Microéconomie?

Les Thèmes de la Microéconomie La Microéconomie traite du: Comportement des agents économiques Consommation Comment choisir ce qu’on achète Production Comment choisir ce qu’on produit Marché: l’interaction entre consommateurs et producteurs Echanges : détermination d’un équilibre partiel, ou général, après échanges entre agents économiques Est la base de l’analyse macroéconomique

Théories and Modèles Analyse Microéconomique La Théorie tente d’expliquer les phénomènes observés en termes de règles de fondamentales et d’hypothèses. Exemples Théorie de la firme Théorie du comportement du consommateur Les Modèles sont une représentation mathématique de la théorie, en vue de faire des prévisions.

Théories and Modèles Analyse Microéconomique Valider une théorie La validité d’une théorie s’évalue à la qualité de ses prévisions, étant donné les hypothèses faites. Améliorer une théorie Tester et redéfinir les théories en cours est un processus clé dans le développement de la science économique.

Pourquoi étudier la Microéconomie? Concept utilisé par tous comme aide à la décision en production et en consommation Exemples : pour une firme : Perception et demande des consommateurs pour un nouveau produit Coût de production Stratégie de pricing Décisions organisationnelles pour un gouvernement: Définition de normes anti-pollution Evaluation des impacts sur les producteurs et les consommateurs Evaluation du bénéfice global

Théorie du consommateur Points à aborder Préférences des consommateurs Contraintes de budget Choix des consommateurs Préférences révélées Utilité marginale et choix des consommateurs

Théorie du consommateur L'étude du comportement du consommateur implique trois étapes principales. Préférences Décrit comment et pourquoi les gens préfèrent tel bien plutôt qu’un autre. Contraintes de budget Les gens ont des ressources limitées. La Combinaison des préférences et des contraintes de budget détermine les choix de consommation. Quel combinaison des biens choisiront les gens pour maximiser leur utilité?

Préférences des consommateurs Trois hypothèses de base: 1) Les préférences sont complètes : définies pour tous les biens / paniers 2) Les préférences sont transitives : si A est préféré à B et B préféré à C, alors A est toujours préféré à C. 3) Non-satiété : les consommateurs préfèrent toujours plus que moins, quelque soit le bien.

Préférences des consommateurs Un panier de consommation est un ensemble d’un ou plusieurs biens. Il peut être préféré à un autre panier de consommation contenant une autre combinaison de biens. Panier Nourriture Vêtements A 20 30 B 10 50 D 40 20 E 30 40 G 10 20 H 10 40

Préférences des consommateurs Les courbes d’indifférence représentent toutes les combinaisons de paniers de consommation apportant le même niveau de satisfaction à un consommateur donné. Les courbes d’indifférences: Ont une pente décroissante vers la droite Ne peuvent pas se croiser (violerait l’hypothèse de non-satiété) Tout panier situé à droite d’une courbe d’indifférence est préféré à tout autre panier situé sur cette courbe.

Préférences des consommateurs Vêtements (unités par mois) Les combinaisons B,A, & D procurent la même satisfaction E est préférée à U1 U1 est préférée à H & G 50 G D A E H B 40 30 20 U1 10 Nourriture (unités par mois) 10 20 30 40

Préférences des consommateurs Vêtements (unités par mois) Les courbes d’indifférence ne peuvent pas se croiser. U1 U2 Le consommateur doit être indifférent entre A, B and D. Toutefois B contient plus des 2 biens que D. A B D Nourriture (unités par mois)

Préférences des consommateurs Le taux marginal de substitution (TMS) détermine la quantité d’un bien que le consommateur est prêt à abandonner pour obtenir une unité supplémentaire de l’autre bien. Se mesure par la pente de la courbe d’indifférence. 4ème hypothèse quant aux préférences des consommateurs: Le long d’une courbe d’indifférence le taux marginal de substitution est décroissant. Question Quelles étaient les 3 premières hypothèses?

Préférences des consommateurs Vêtements A 16 14 TMS = -  y/  x TMS = 6 12 -6 10 B 1 8 -4 D TMS = 2 6 1 E -2 4 G 1 -1 1 2 Nourriture 1 2 3 4 5

Préférences des consommateurs Les courbes d'indifférence sont convexes car, plus un bien est consommé, moins le consommateur est prêt à abandonner de l'autre bien pour consommer plus du premier (csq directe de l’utilité marginale décroissante) Les consommateurs préfèrent un panier de consommation équilibré. Parfaits substituts et parfaits compléments Deux biens sont de parfaits substituts quand le taux marginal de substitution de l’un pour l’autre est constant. Deux biens sont de parfaits compléments quand les courbes d’indifférence de leurs combinaisons forment des angles droits. Question : que vaut alors le TMS?

Préférences - Exemple Design de voitures neuves Quels critères de décisions lors de la conception de nouveaux modèles? L’analyse des préférences des consommateurs peut aider à déterminer quand et comment changer le style des voitures.

Préférences - Exemple Conducteurs A: Grand TMS Style Prêts à abandonner beaucoup en style pour gagner performance Performance

Sont prêts à abandonner beaucoup en performance Préférences - Exemple Conducteurs B: Faible TMS Styling Sont prêts à abandonner beaucoup en performance pour gagner en style. Performance

Préférences - Exemple Qu’en pensez-vous? Comment peut-on déterminer les préférences des consommateurs? Enquêtes Analyses des ventes précédentes Analyse de la concurrence / Tendances des nouveaux modèles

Utilité des consommateurs Utilité: Score numérique représentant la satisfaction d’un consommateur pour un panier donné. Fonction d’utilité : formule assignant un niveau d’utilité à chaque panier de produits. Si acheter 4 tickets de cinéma vous rend plus heureux que d’acheter un pull, alors le cinéma vous apporte une plus grande utilité que le pull.

Contraintes de budget Les préférences n’expliquent pas tout du comportement des consommateurs. Les contraintes de budget limitent également la capacité d’un individu à consommer, en fonction de ce qu’il doit payer pour les différents biens et services. La droite de budget Indique toutes les combinaisons de deux biens lorsque tout le revenu est dépensé.

Contraintes de budget 30 10 40 60 80 20 Bien B (unités) Bien A (unités) Droite de budget

Contraintes de budget Exemple Soit F la quantité de nourriture (food) achetée, et C la quantité de vêtements (clothes) Pf = prix de la nourriture et Pc = prix des vêtements Alors Pf F est le budget dépensé en nourriture et Pc C est le budget dépensé en vêtements. La droite de budget s’écrit :

Contraintes de budget A (W/PC) = 40 B 30 10 D 20 20 E 10 G Vêtements (unités par mois) Pc = $2 Pf = $1 W = $80 A B D E G Droite de Budget F + 2C = $80 (W/PC) = 40 30 10 20 20 10 Nourriture (unités par mois) 20 40 60 80 = (W/PF)

Contraintes de budget La droite de budget - consommation Lorsque la consommation se déplace le long de la droite de budget, le consommateur dépense plus pour un bien et moins pour un autre. L’ordonnée à l’origine (W/PC), indique le montant maximum qui peut être dépensé en C avec le revenu W. L’abscisse à l’origine (W/PF), indique le montant maximum qui peut être dépensé en F avec le revenu W.

Contraintes de budget La droite de budget - pente La pente de la droite mesure les coûts relatifs des 2 biens considérés. La pente égale la négative du ratio de prix entre les 2 biens. Elle indique le taux auquel les 2 biens peuvent être substitués sans changer la dépense globale.

Contraintes de budget Effets des changements en revenus et en prix Modifications de revenus Une hausse du revenu déplace la droite de budget vers la droite, parallèlement à l’originale (sans changement de prix) Une baisse de revenu déplace la droite de budget vers la gauche, parallèlement à l’originale (sans changement de prix)

déplacement vers la droite déplacement vers la gauche Contraintes de budget Vêtements (unités par mois) Hausse de revenu: déplacement vers la droite 80 60 Baisse de revenu: déplacement vers la gauche 40 (W= $80) L1 20 L3 L2 (W =$40) (W = $160) Nourriture (unités par mois) 40 80 120 160

Contraintes de budget Effets des changements en revenus et en prix Modifications de prix Si le prix d’un des 2 biens augmente, la droite de budget pivote vers l’intérieur, changeant l’intersection de l’axe du bien concerné. Si le prix d’un des 2 biens diminue, la droite de budget pivote vers l’extérieur, changeant l’intersection de l’axe du bien concerné. Si les prix des 2 biens augmentent, mais le rapport de leur prix reste inchangé, alors la pente de la droite de budget ne changera pas. Elle se déplacera toutefois, parallèlement, vers la gauche (comme sous l’effet d’une baisse de revenu).

Contraintes de budget L3 L1 L2 40 (PF = 1) (PF = 1/2) (PF = 2) Vêtements (unités par mois) Hausse de 2$ du prix de la nourriture 40 Baisse de 0.50$ du prix de la nourriture L3 L1 L2 (PF = 1) (PF = 1/2) (PF = 2) Nourriture (unités par mois) 40 80 120 160

Choix du consommateur Les consommateurs choisissent donc la combinaison des biens qui maximise leur satisfaction, dans la limite de leur budget disponible. Un panier optimal satisfait les conditions suivantes: Il doit se situer sur la droite de budget. Il doit fournir au consommateur sa combinaison préférée de biens et services.

Choix du consommateur P Pente - = P TMS - = D C TMS = - D F La pente d’une courbe d’indifférence s’écrit : D C TMS = - D F La pente d’une droite de budget s’écrit : C F P Pente - = Ainsi, l’utilité est maximisée à : C F P TMS - =

Choix du consommateur 40 30 A 20 U3 U2 U1 Vêtements (unités par mois) Pc = $2 Pf = $1 W= $80 U3 Au panier A, la droite de budget est tangente à la courbe d’indifférence. Aucun niveau supérieur d’utilité ne peut être atteint. 40 U1 30 A Au point A: TMS =Pf/Pc = .5 20 U2 Nourriture (unités par mois) 20 40 80

Contrainte de budget - Exemple Décision de politique économique Différents objectifs d’un gouvernement local : accroître les dépenses d’éducation transférer des revenus vers des états plus pauvres assurer un minimum de services publics Quelle formule d’aide est la mieux adaptée?

Contrainte de budget - Exemple Aide générale Dépenses Privées ($) V T Après l’aide publique: Droite de budget : TV B: nouveau panier optimal Dépenses OU: Privées OZ: Publique U1 U3 P B U A R O S Z Q Dépenses publiques ($)

Contrainte de budget - Exemple Aide spécifique Dépenses Privées ($) T Après l’aide C: nouveau point optimum Dépenses OW: Privées OX: Publique U1 P R U2 W A R C O S X Q Dépenses publiques ($)

Contrainte de budget - Exemple Comparaison des 2 types d’aide Dépenses Privées ($) T U1 Aidé générale Point B Aide spécifique Point C U3 P B U Z W A C U2 O X Q R Dépenses publiques ($)

Préférences révélées Si on connaît les choix qu’ont fait les consommateurs dans le passé, Si on dispose d’une information suffisante sur les choix fait en cas de variation du revenu et des prix, Alors on peut déterminer les préférences des consommateurs observés. Les préférences révélées permettent aussi: de mieux connaître la forme des courbes d’indifférence du marché auquel on fait face de tester le réalisme des hypothèses de théories de consommations, et la cohérence des consommateurs dans leurs choix.

Préférences révélées W3: E révélé comme préféré A W3 Vêtements W3: E révélé comme préféré A W3 E B A G Tous les paniers de la zone rose sont préférés à A W1 W4 W2 A: préféré à tous les paniers de la zone verte W4: G révélé comme préféré à A Nourriture

Préférences révélées - Exemple Club de Gym Autres activités de loisirs ($) Scenario Budget de Roberta = $100/semaine Prix de la séance = $4/hr/semaine Exercices 10 hrs/sem en A étant donné U1 & W1 l1 C 100 U1 A Le prix change à $1/hr + $30/semaine Nouvelle droite de budget W2 & optimum B Préférence révélée de B sur A 80 60 B 40 U2 Est-ce que le Club fera plus de profits? 20 l2 Séances de gym (heures) 25 50 75

Utilité marginale et choix de consommation L’utilité marginale (UM) mesure la satisfaction additionnelle obtenue en par la consommation d’une unité supplémentaire d’un bien. Exemple L’UM de consommer une unité de nourriture de 0 à 1 peut être 9 Accroître la consommation de 1 à 2 apporte 7 L’accroître de 6 à 7 apporte 1 L’UM est décroissante : plus un bien est consommé, moins chaque unité additionnelle apporte d’utilité supplémentaire.

Utilité marginale et choix de consommation Utilité Marginale et courbes d’indifference Si la consommation se déplace le long de la courbe d’indifférence, l’UM dérivée de l’augmentation de la consommation d’un bien (ex. F), doit compenser la perte d’utilité due à la diminution de la consommation de l’autre bien (ex. C). Formellement : En réarrangeant :

Utilité marginale et choix de consommation Or on sait que : Donc : Les consommateurs maximisent leur satisfaction par: Comme le TMS est aussi égal au rapport des utilités marginales de F et de C, il s’ensuit que:

Utilité marginale et choix de consommation Ce qui donne l’équation suivante de maximisation de l’utilité: L’utilité totale est maximisée quand le budget est alloué de sorte à égaliser les UM des dépenses en chaque bien. Ceci est le principe d’égalisation des utilités marginales.