L’analyse de l’exploitation : le compte de résultat

La variation des stocks Marchandises achetées Stockage Marchandises vendues Achats - Variation des stocks = consommations Variation des stocks négative Stocks Marchandises vendues DEStockage Marchandises achetées Achats + Variation des stocks = consommations Variation des stocks positive

La marge commerciale La marge commerciale Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc. Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 - 4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 - 5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 La marge commerciale Marge commerciale N N-1 Ventes de marchandises 142 586 168 005 - Achats marchandises - 67 919 - 78 574 - Variation stocks + 4 590 + 5 057 Marge commerciale 79 257 94 488 Elle représente ce que l’entreprise ajoute à ses achats de marchandises pour obtenir les ventes.

La production La production Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée RAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 La production Production N N-1 Prod. vendue 0 0 Prod. Stockée 0 0 Prod. immobilisée 0 0 Production 0 0 Elle est le volume d’activité de l’entreprise productrice de biens et services.

La valeur ajoutée La valeur ajoutée Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée DAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 La valeur ajoutée Valeur ajoutée N N-1 Marge commerciale 79 257 94 488 + Production 0 0 - Consommations B & S -22 554 -29 183 Valeur ajoutée 56 703 65 305 Elle représente la valeur que l’entreprise ajoute à ses consommations de biens et services.

La valeur ajoutée Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. ex Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée DAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 Hors éléments exceptionnels, la valeur ajoutée est partagée entre : - l’état -> impôts - les salariés -> salaires et charges sociales - les prêteurs -> intérêts - l’entreprise -> DAP et résultat

L’excédent brut d’exploitation Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée RAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 L’EBE EBE N N-1 Valeur ajoutée 56 703 65 305 - impôts & taxes - 3 410 - 2 956 - salaires - 34 077 - 35 265 et charges sociales - 16 983 - 15 509 EBE 2 233 11 575 L’excédent brut d’exploitation est la fraction de la valeur ajoutée qui revient à l’entreprise et qui lui permet de renouveler son capital technique, de rémunérer les banquiers et de réaliser un bénéfice.

De l’EBE au résultat d’exploitation Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée RAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 RE RE N N-1 EBE 2 233 11 275 - DAP - 8 755 - 10 397 + RAP 0 0 RE - 6 522 1 178

De l’EBE au résultat d’exploitation Charges Achats marchandises Variation stocks Achats MP et appro. Autres achats / ch. exc Impôts et taxes Salaires Charges sociales DAP Ch. financières Ch. exceptionnelles Résultat = bénéfice Total N 67 919 -4 590 22 554 3 410 34 077 16 983 8 755 326 620 150 054 N-1 78 574 -5 057 29 183 2 956 35 265 15 509 10 397 416 460 1 258 168 961 Produits Vtes marchandises Prod. vendue Prod. stockée Prod. immobilisée RAP Pdts exceptionnels Résultat = perte Total N 142 586 1142 6 326 150 054 N-1 168 005 956 168 961 RE L’EBE représente le résultat d ’exploitation hors amortissements et provisions.

Les ratios Valeurs absolues % CA N N-1 N N-1 Marge commerciale 79 257 94 488 56% 56% Taux de marque Production 0 0 0% 0% Valeur ajoutée 56 703 65 305 40% 39% Ratio de valeur ajoutée EBE 2 233 11 575 2% 7% Profitabilité de l’exploitation RE (résultat d’exploitation) - 6 522 1 178 - 5% 1% RN (résultat net) - 6 326 1 258 - 4% 1% CAF 2 429 11 655 2% 7% Le ratio de rentabilité financière (RN) devient négatif en N

DEFINITION EBE Excédent brut d'exploitation (Pour plus de détails, voir les pages 69 et 210 du Vernimmen 2010) http://www.vernimmen.net/html/glossaire/definition_excedent_brut_d_exploitation.html L'excédent brut d'exploitation est le solde entre les produits d'exploitation et les charges d'exploitation qui ont été consommées pour obtenir ces produits. Il correspond donc au résultat du processus d'exploitation, et diffère du résultat d'exploitation dans la mesure où il ne prend pas en compte les dotations aux amortissements et provisions pour dépréciation d'actif. Très proche de l'excédent de trésorerie d'exploitation, l'EBE est une variable-clé de l'analyse du compte de résultat. Il peut être rapproché de l'EBITDA anglo-saxon.

DEFINITION VALEUR AJOUTEE Valeur ajoutée (Pour plus de détails, voir la page 208 du Vernimmen 2010) http://www.vernimmen.net/html/glossaire/definition_valeur_ajoutee.html La valeur ajoutée traduit le supplément de valeur donné par l'entreprise, dans son activité, aux biens et aux services en provenance des tiers. Elle est égale à la somme de la marge commerciale et de la marge sur consommation de matières, diminuée des consommations de biens et de services en provenance des tiers. La valeur ajoutée est utile pour caricaturer un secteur et constitue une mesure de l'intégration de l'entreprise dans son secteur. Equivalent anglais : Value added

DEFINITION CAF CAF (Pour plus de détails, voir la page 72 du Vernimmen 2010) http://www.vernimmen.net/html/glossaire/definition_caf.html La CAF ou Capacité d'Autofinancement mesure l'ensemble des ressources internes sécrétées par l'entreprise. Elle se calcule en ajoutant au résultat net l'ensemble des charges nettes calculées (dotation aux amortissements, variation de provisions pour risques et charges) sans impact pour la trésorerie. Bien qu'elle soit calculée avant rémunération de certaines ressources (les capitaux propres) mais après rémunération de certaines autres (les dettes), il s'agit d'une variable-clé de tout tableau de flux. La capacité d'autofinancement est très proche de la marge brute d'autofinancement, qui n'exclut toutefois pas l'impact des cessions sur le résultat. Equivalent anglais : Cash flow