Eléments de Macroéconomie Economie , Dominique Henriet Principes généraux Analyse de la croissance et des mouvements conjoncturels Sur des grandeurs « macroscopiques » PIB, Emploi, Niveau des prix.. Politique économique : stabilisation…relance… Les Modèles… Fluctuations conjoncturelles Croissance, … Eléments de Macroéconomie

Les Agrégats/grandeurs macroscopiques Le PIB (noté pY): somme des valeurs ajoutées (VA) dans l’année p est l’indice de prix VA = valeur produits – valeur des biens et services consommés ou transformés dans le processus de production. pY est donc la valeur nette de ce qui a été produit Y est le PIB en « volume » ou PIB réel… Long terme / Court terme Idée centrale des modèles macro : A court terme les prix sont peu flexibles : les ajustements se font par les quantités. p est donné A court-moyen terme les prix peuvent s’ajuster (inflation…) A long terme les prix des facteurs (travail en particulier) idem

Pour aujourd’hui : macroéconomie du court terme Les fluctuations conjoncturelles Les chocs Chocs positifs : Augmentation de la demande mondiale… Chocs négatifs : Choc pétrolier… Fluctuations coûteuses… Emploi, Entreprises Questions Origine des fluctuations Comment les chocs se propagent Politiques de stabilisation/relance?

Données récentes : ici

Hypothèse des prix fixes Fréquence de révision des prix : 6 mois… Amplitude de révision : 4%... Hypothèse assez bonne Comment se font les ajustements entre offre et demande? La demande détermine la valeur d’équilibre ! Comprendre les mécanismes de « formation de la demande » …et les mécanisme d’équilibre

Les composantes de la demande (en volume) et leurs déterminants… La Consommation des ménages c La « dépense » publique G L’investissement I (Formation Brute de Capital Fixe) Le solde extérieur EX-IX Données : ici

Consommation et PIB en France en Milliards d’Euro

Hypothèses provisoires : c est une fonction du revenu disponible Le revenu (réel, en volume) total est nécessairement égal Y Le revenu réel disponible est égal à Y-T où T représente les prélèvements fiscaux. La fonction de consommation est notée C On suppose que la dérivée C’<1 : 1 euro de revenu de plus génère moins d’un euro de consommation supplémentaire (une partie est épargnée…) La « dépense » publique G est fixée par l’état L’investissement I et le solde F=EX-IX sont pour l’instant donnés

C(Y-T)+G+I+FX Y* Y EQUILIBRE de COURT TERME : La demande totale = l’offre totale = Y Valeur de Y d’équilibre : C(Y-T)+G+I+FX Y* Y

dG dY* Y Effet Multiplicateur : Supposons que les dépenses publiques augmentent de dG dG dY* Y

Mais Comment financer l’augmentation de la dépense publique? Par exemple par les taxes : dG=dT Multiplicateur = 1

Plus généralement… Taxes Emprunts Création de Monnaie… Où B est la dette et M la quantité de monnaie en circulation

Modèle plus général : introduction de la monnaie LE MODELE IS-LM : Keynes : the general theory of employment interest and money (1936) Hicks : Mr Keynes and the classics : a suggested interpretation (1937)

Modèle plus général : Introduction de la monnaie Comme réserve de valeur Comme instrument de transaction liquide Les différents types de monnaie Les billets pièces et dépôts à vue les dépôts à termes Les instruments négociables sur le marché monétaire La demande de monnaie (fonction L) est fonction de Y,r : Croissante en Y et décroissante en fonction du taux d’intérêt r

r Y Equilibre sur le marché de la monnaie Offre constante (masse monétaire en circulation) Pour M et p donnés cela donne une relation croissante entre Y et r r Y

r Y Du côté de la demande : L’investissement est une fonction décroissante du taux d’intérêt L’équilibre sur le marché du bien : Donne une relation décroissante entre Y et r r Y

Equilibre global (à G, T, F, M donnés…) Y

Politiques économiques… (rappel : p fixe! ) Contrainte budgétaire de l’état Politique « Budgétaire » : Politique monétaire :

Budgétaire Monétaire r r dY* dY* Y Y

Budgétaire Monétaire

Politiques Monétaire : Apparemment miraculeuse augmente la demande diminue le taux d’intérêt favorable à l’investissement… Mais : Augmentation de la masse monétaire = inflation Les prix sont flexibles sur le court-moyen terme Un autre modèle….

Prix flexibles à LT: r Y

relation « AD » entre prix et production: Y

p Y Autre relation? Marché du travail!: Implique une relation croissante entre prix et production Exemple : salaire nominal fixe p Prod de plein emploi Y

Equilibre : p P* Y* Y

politique monétaire : p P* Y* Y Inflation!