La République du Congo Aperçu des facteurs de risque et possibilités de couverture 7 juin 2019

2019 Credendo – structure du groupe Credendo – Export Credit Agency Institution publique Rating S&P : AA Agence à l’exportation (‘ECA’) pour la Belgique Credendo - République du Congo

Country Risk Analysis from Credendo Republic of Congo

Short term political risk rating Sub-Saharan Africa Credendo - République du Congo

Medium- to long term political risk rating Sub-Saharan Africa Credendo - République du Congo

Sub-Saharan Africa Downside risks Security risks (conflict, terrorism) Weather conditions (given large importance of agriculture output) Economic slowdown in China and trade tensions Tighter global financial conditions (capital outflows, jump debt cost, roll-over risk?) More countries in danger zone of unsustainable debt levels Map: Food insecurity and conflict zones Credendo - République du Congo

IMF: “High risk of debt distress” Sub-Saharan Africa Outsized public indebtedness IMF: “High risk of debt distress” IMF: “In debt ditress” Burundi Republic of Congo Cameroon Eritrea Cabo Verde The Gambia Chad Mozambique Central African Republic São Tomé and Príncipe Ethiopia South Sudan Ghana Zimbabwe Sierra Leone Zambia Debt Risk Status for PRGT Eligible Low-Income Developing Countries, 2008–18 Source: IMF REO SSA April 2019 Credendo - République du Congo

CEMAC (Central African Economic and Monetary Community) Part of CFA franc zone  Lower risk for non-payment caused by transfer issues or foreign exchange shortages = maximum ST political risk category 5/7 (for all CFA zone countries) = OPEN for covering private creditors, also for countries in MLT political risk category 7/7  Weak institutions (corruption, doing business), slow growth and weak liquidity to defend peg = Systemic commercial risk: C/C The CFA franc is anchored to the euro The monetary cooperation with France is based on 4 principles: unlimited convertibility guarantee from the French Treasury fixed parities free transferability inside the region pooled foreign exchange reserves at the central banks (BCEAO and BEAC) CEMAC: one of the most oil-depedent regions in the world Credendo - République du Congo

Update on liquidity crisis CEMAC Update on liquidity crisis Crisis: Oil price & production plunge and regional conflicts Sharp fall forex reserves -74% since Dec ‘14 (devaluation risk) Weakened public finances (arrears, defaults) Sharp growth slowdown BEAC forex reserves still deficient Stricter capital and repatriation requirements Regional-IMF stabilisation incomplete Rapid conclusion of IMF programs by Equatorial Guinea and Republic of Congo? Risks: Underperforming non-oil growth Another sharp oil price fall at a time of inadequate reserves buffers -74% ! Credendo - République du Congo

Republic of Congo: Country risk classifications OFF COVER on public sector (since end-2017), OPEN for private debtors Public debt appeared 2x bigger after disclosure of oil-backed debt Governement defaulted on its external debt obligations  in debt distress 2016-2017 recession and slow growth projected Recent debt rescheduling deal with China  improve debt sustainability and open door for IMFprogram? Source: IMF WEO April 2019 Credendo - République du Congo

Source d’informations Credendo = Source d’informations

Credendo Risk App -- Download gratuit Credendo - République du Congo

Credendo – Export Credit Agency Product wizard available on Credendo website Credendo - République du Congo

Credendo = Source de solutions

Credendo – Export Credit Agency Les solutions pour les PME Institution publique Garantie de l’Etat belge Régulé par l’OCDE Couverture par transaction MLT (> 2 ans) Assurance - crédit Garantie financière Assurance investissements Credendo - République du Congo

Individuelle (ou globale) Solution 1) L’assurance-crédit Individuelle (ou globale)

Assurance-crédit « Affaire au comptant » L’exportateur fait payer son client au fur et à mesure de ses prestations Contrat de vente Exportateur Paiements aux échéances  Au fur et à mesure des étapes d’avancement Acheteur Assurance Couverture en cas de : Résiliation par l’acheteur Non-paiement après livraison Credendo Banque Credendo - République du Congo Internationalisation des PME

Avantages de l’assurance-crédit Avantage compétitif (meilleures conditions de paiement ‘à la carte’) Augmente les ventes avec les clients existants (en limitant les risques) Facilite les ventes avec des nouveaux clients (risques contrôlés) Avis préalable de l’assureur-crédit (mauvais risques éliminés) Stimule les exportations et le commerce international Permet de bien dormir Credendo - République du Congo

Le financement de l’exportateur: Solution 2) Le financement de l’exportateur: Garantie financière

Accord de participation dans le crédit Garantie financière Financement de l’exportateur Credendo octroie une garantie financière à la banque de l’exportateur Facilite l’accès au crédit bancaire Octroi du crédit Remboursement P+I Accord de participation dans le crédit Garantie financière 50% Credendo - République du Congo

Garantie financière Conditions préalables Société établie en Belgique, et qui exporte Avantages Obtention plus facile d’un nouveau crédit Pas de coût supplémentaire pour la société Tout type de crédit Credendo - République du Congo

Assurance investissements: Solution 3) Assurance investissements: Capital Prêt de l’actionnaire

Garantie financière Facilite l’accès aux crédits Investissements à l’étranger Assurance Investissements Couvre les risques politiques Société belge Garantie financière Facilite l’accès aux crédits Credendo - République du Congo

Merci pour votre attention ! Louise Van Cauwenbergh, Country and Sector Risk Analyst l.vancauwenbergh@credendo.com +32 2 788 86 62 Mireille Janssens, Business Development Specialist m.janssens@credendo.com +32 2 788 87 76 www.credendo.com Credendo - République du Congo