Le FMI

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Introduction « IMF is back ! » « Il ya 6 mois, lors de l’Assemblée générale du fonds monétaire international, je vous avais annoncé que le FMI était de retour. Aujourd’hui vous en avez la preuve. » Dominique Strauss Khann.

Naissance en 1944 avec 45 membres Aujourd’hui 185 membres Les principaux objectifs du FMI - promouvoir la coopération monétaire internationale - garantir la stabilité financière - faciliter les échanges internationaux - contribuer à un niveau élevé d’emploi - contribuer à la stabilité économique - faire reculer la pauvreté

Problématiques Comment fonctionne le FMI ? Quel est son rôle dans le monde financiarisé actuel ? Quelles sont les limites de cette institution ?

Plan I) Les fonctions traditionnelles du FMI II) Les critiques adressées au FMI III) Les réformes du FMI

I) Les fonctions traditionnelles du FMI A) La mission de surveillance B) Les facilités de crédit C) Les ressources du FMI

A) La mission de surveillance Contribue à la stabilité du système monétaire international dialogue entre le FMI et les pays membres (surveillance bilatérale) rapports d’évaluation du FMI Les perspectives de l’économie mondiale et le Rapport sur la stabilité financière dans le monde

B) Les facilités de crédit Les tirages sur le fond - montant de l’emprunt inférieur à 300% de la quote-part - crédit accordé par tranche - pouvoir de signal sur le marché - DTS : droit de tirage spécial

La nature des facilités de crédit - les accords de confirmation - les accords à moyen terme - les facilités pour la réduction de la pauvreté et pour la croissance - les facilités de réserves supplémentaires - les facilités de financement compensatoire - les aides d’urgence

La conditionnalité : - programme d’ajustement économique - engagement de la part du pays endetté

C) Les ressources du FMI Les quotes-parts : - versement par les pays membres - dépend du poids économique du pays - la France détient 4,94% des quotes-parts - total des quotes-parts à 217,3 milliards de DTS, soit environ 352,9 milliards de dollars US.

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Les emprunts du FMI - le FMI peut recourir à l’emprunt - Accords Généraux d’Emprunt - Nouveaux Accords d’Emprunt - ressources supplémentaires au FMI de l’ordre de 34 milliards de DTS

Le droit de vote - 1 dollar représente une voix - Minimum de voix : 250 - Voix supplémentaire à chaque tranche de 100000 DTS

II) Les critiques adressées au FMI A) Les critiques liées au fonctionnement B) Les critiques liées au gestion de crises

A) Les critiques liées au fonctionnement Les quotes-parts : inégalité de pouvoir lié à la répartition des quotes-parts Prêteur en dernier ressort international : le FMI fourni des prêts d'urgence aux pays menacés d'instabilité financière => aléa moral Conditionnalité : politiques non adaptées à certains pays

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B) Les critiques liées au gestion de crises Exemple de mauvaise gérance de la crise asiatique

Retard dans les prêts Créancier privilégié

III) Les réformes du FMI A) Les réformes des années 2000. B) Les réformes liées à la crise actuelle. C) Les réformes encore possibles du FMI.

A) Les réformes des années 2000. La surveillance La transparence : au sein du FMI et entre les pays membres Les politiques de réduction de la pauvreté : la création de la facilité pour la réduction de la pauvreté et de la croissance La fiabilité des informations communiquées par les pays au FMI La collaboration avec les autres institutions

B) Les réformes liées à la crise actuelle. Amélioration des conditions de prêt : - la ligne de crédit modulable - la réforme d’accès aux crédits des pays ne pouvant pas souscrire à la LCM - le doublement des limites d’accès au crédit

Les modifications liées aux G20 : le triplement des réserves du FMI «La crise mondiale met à rude épreuve les pays émergents et les pays pauvres», a déclaré le Directeur général. «Les dirigeants du G20 ont envoyé aujourd’hui un message fort : la communauté internationale est déterminée à soutenir ces pays, y compris en veillant à ce que le FMI dispose des ressources nécessaires.»

L’augmentation des fonds du FMI http://www.snut.fr/images/602.jpg

- autorisation de vendre 403,3 tonnes d’or - décision d’associer le FMI au Forum de stabilité financière - réforme des quotes-parts - décision de nommer un directeur général du FMI qui ne serait plus forcément européen

C) Les réformes encore possibles du FMI. assouplissement des conditions de prêt réformes plus importantes des quotes-parts plus d’instruments juridiques : « Pour être plus efficace, la surveillance exercée par le FMI doit disposer de plus de moyens. Et cette surveillance renforcée ne sera qu'un voeu pieux sans une réforme de sa structure de gouvernance. » Montek Singh Ahluwalia, président du Commissariat au Plan du gouvernement indien et il a dirigé le bureau indépendant d'évaluation au FMI en 2001. Proposition de Stiglitz : - Réforme concernant les taux de changes - Lutte contre l’aléa moral

Conclusion Le FMI s’engage souvent mais cela ne se traduit pas toujours dans les faits Il a promis plus de transparence pourtant son site internet, malgré un nombre important de données, n’est pas très accessible Cependant, le FMI doit faire face a des missions de plus en plus complexes avec un manque de moyens financiers et juridiques ce qui peut expliquer ses erreurs «Il sait se rendre indispensable : la plupart de ses détracteurs confessent en coulisse que s’il n’existait pas il faudrait sans doute l’inventer. » Matthieu Mucherie (www.melchior.fr/Le-Fonds-Monetaire-Internation.3944.0.html)

Bibliographie www.imf.org/external/french/index.htm www.lemonde.fr/ Joseph E. Stiglitz, La Grande Désillusion, 2002 Mishkin Frederic S., Lacoue-Labarthe Dominique, Bordes Christian, Hautcoeur Pierre-Cyrille, Monnaie, banque et marchés financiers, 2007

Exposé réalisé et présenté par Alexa Dartenucq Claire Bastian Léa Aouston Noémie Thin