John Maynard Keynes

L’auteur Né en 1883- décédé en 1946 Ouvrages: - « Traité de la monnaie » (1930) « La théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie » (1936).

La crise de 1929 Crise de surproduction Crise de chômage

Critique de la conception classique Rejet de l’idée suivant laquelle on peut faire confiance à l’action de quelque mécanisme automatique pour maintenir le plein-emploi ou pour le restaurer , après la phase descendante du cycle. Les salaires, les prix, les taux d’intérêt n’évoluent pas d’une façon elle qu’ils puissent assurer spontanément le plein-emploi. Le niveau de l’emploi, ainsi que toute autre variable dans l’économie est déterminée par des causes qui peuvent conduire à des offres inférieures aux demandes d’emplois.

La demande effective A court terme, le niveau de l’emploi est déterminé par le niveau de la production: si la production s’accroit rapidement, les entreprises emploieront plus d’hommes et inversement. La production dépend de la demande effective: la demande effective désigne la demande qui est appuyée par un pouvoir d’achat disponible (la demande solvable). La demande effective = l’ensemble des dépenses qui peuvent être accomplies à un moment donné.

Schéma processus de la détermination du niveau d’emploi Niveau de la demande de consommation Niveau de la demande effective Niveau de la production Niveau de l’emploi Niveau de la demande d’investissement

La consommation La consommation d’un individu est déterminée principalement par son revenu. R= C + E donc C= R - E Avec : R = revenu C = consommation E = épargne C = c R + C0 Avec : C = la propension marginale à consommer, C0 = la consommation autonome

L’investissement L’investissement = F (rendement de l’investissement, le taux d’intérêt) Le rendement de l’investissement = les résultats que l’investissement pourra produire pendant toute sa durée de vie. On doit estimer: le volume de ventes et le prix de vente. L’estimation à faire dépend des perspectives qui s’offrent à l’économie et au secteur (d’investissement). Le montant des capitaux déjà investis dans le secteur et l’intensité de leur utilisation = principaux facteurs qui affectent le rendement futur.

Le taux d’intérêt Le taux d’intérêt est le prix de la monnaie à emprunter. Il est déterminé par l’offre et la demande de monnaie. L’offre de monnaie = F (décision des instances monétaires) : gouvernement, banque centrale. la demande de monnaie= F (1. motif de transaction; 2. motif de précaution; 3. motif de spéculation). 1. et 2. = F (niveau du revenu national): fonction croissante 3. = F (la préférence pour la liquidité). La préférence pour la liquidité = F (taux d’ intérêt ) : si le taux d’ intérêt est faible, la demande de monnaie augmente et inversement.

Le taux d’équilibre Le taux d’équilibre = le point de rencontre entre l’offre et la demande de monnaie.

Le niveau de la production et de l’emploi R= C + I avec R = revenu national; C = consommation et I = investissement. C + I déterminent le niveau de l’emploi ( ce niveau peut être un niveau de sous emploi)

Politique économique Si le gouvernement désire le plein-emploi, il ne peut pas se contenter de l’attendre passivement. Il lui faut d’entreprendre des actions précises pour réaliser le niveau de consommation et le niveau d’investissement qui entrainent l’équilibre de plein-emploi. Le déficit budgétaire est peu importe: ce qui importe, ce n’est pas que le gouvernement équilibre ses propres comptes, c’est qu’il fasse en sorte que la demande effective soit suffisante pour maintenir le plein-emploi.

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