Chap 4 La globalisation financière Thème 1 Chap 4 La globalisation financière Chap 4 La globalisation financière

Intro : Qu’est-ce que la globalisation financière = processus mondial d’intégration et d’unification des marchés financiers. Ce processus, qui s’inscrit dans celui de la mondialisation de l’économie, est caractérisé par trois types de transformations, couramment désignés par le sigle « 3D » : – décloisonnement – dérèglementation – désintermédiation décloisonnement, amenant à supprimer notamment la segmentation des marchés financiers entre marchés de court terme et marchés de long terme ; – dérèglementation, conduisant entre autres à supprimer les règles empêchant la libre circulation des capitaux ; – désintermédiation, désignant la réduction des financements dit « intermédiés » qui obligeaient offreurs et demandeurs de fonds prêtables à passer par un intermédiaire, en général un établissement bancaire, pour être mis en relation Chap 4 La globalisation financière

Comment la globalisation financière s’est-elle développée ? politiques de libéralisation financière = suppression des obstacles à la libre circulation des capitaux. La suppression du contrôle des changes ou encore celle de l’encadrement du crédit. nouvelles technologies de l’information et de la communication = interconnexion immédiate de toutes les places financières et une mise en réseau de toutes les entreprises du monde ainsi qu’une circulation quasi instantanée de l’information au niveau planétaire. évolution démographique a aussi accentué cette les taux d’épargne, les besoins d’investissement les demandes et les offres de capitaux au niveau mondial. Chap 4 La globalisation financière

II. Les effets de la globalisation Effets positifs Effets pervers Chap 4 La globalisation financière

1. Quels sont les avantages attendus de la globalisation financière ? améliore l’allocation des ressources financières à l’échelle de la planète. augmentation de la croissance mondiale en général et de celle des pays en développement en particulier. amener les différentes places financières à innover pour attirer à elles les capitaux, en proposant notamment des instruments de couverture contre les risques à même de stimuler le commerce et la croissance économique. En effet, la libre circulation des capitaux ainsi que la meilleure transmission de l’information doivent permettre aux capitaux d’aller vers le lieu où ils sont le mieux employés et donc de financer plus efficacement les pays, les secteurs et les entreprises les plus dynamiques et les plus prometteuses. Ainsi, in fine, cet accès facilité aux ressources financières devrait permettre aux pays en développement de voir leur richesse converger vers celle des pays développés. Chap 4 La globalisation financière

2. Les effets pervers Risques de solvabilité, de contrepartie ou de crédit => crise de solvabilité peut, par effet domino, se propager à l’ensemble de l’économie mondiale. Risques de marché, directement liés aux cours des titres et à leurs variations => peuvent affecter gravement l’économie réelle. instabilité grandissante qui touche la totalité du système financier crises graves ralentissement de l’activité économique mondiale = « risque systémique ». Chap 4 La globalisation financière