Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON le scandale, la légende Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON Introduction Présentation du groupe ENRON Début de l’entreprise Développement d’ENRON Chute ENRON et les manipulations comptables Les motifs Les outils Les acteurs Impacts de la chute d’ENRON Crise sociale Retombés économiques Émergence d’une nouvelle réglementation Conclusion Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
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INTRODUCTION QUELQUES CHIFFRES Nom: Enron Nationalité: USA Activité: courtier énergétique Chiffre d'affaires (2000): 100,8 milliards $ Personnel: 19.000 salariés Le fleuron de l’énergie présenté comme un modèle. 16ème firme mondiale. Premier courtier mondial en énergie. 25% de part du marché Un mythe s’écroule!!! CHUTE DE LA VALEUR BOURSIERE: Deuxième plus grosse faillite40 milliards de dollars de dettes impayées. 8000 licenciements immédiats. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON CHUTE DE LA VALEUR BOURSIERE: DE 90 $ A 0.60 $ Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON DEBUT D’ENRON Déréglementation de pipelines de gaz naturel ENRON est née de la fusion de Gaz naturel de Houston et l'Internord, une société de pipeline du Nebraska. ACTIVITE INITIALE : RESEAU DE GAZODUCS 1986 : Ken LAY est nommé président d’ENRON Activité de lobbys dans le cadre de la déréglementation des marchés de l’énergie. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
D’UNE ACTIVITE INDUSTRIELLE A UNE ACTIVITE DE NEGOCE Prolifération de nouvelles activités innovantes 1994:Lancement dans la négoce d’électricité 1995: Projet DABHOL 1997: ENRON lance une activité de dérivé climatique 1999: Lancement de ENRON On Line Premier site de négoce de matière première Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON Éléments de succès Déréglementation Lobbys : Aides aux campagnes électorales de BUSH: Considérer les matières premières comme des produits financiers SPE Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON Et l’entreprise, experte des paradis fiscaux, parvint à ne pas payer d’impôts entre 1996 et 2000, période pendant laquelle elle déclara néanmoins 2 milliards de dollars de profits. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Effet catalyseur du downgrading dans la faillite d’Enron Crise conjoncturelle américaine + baisse des prix de l’énergie Engagement d’Enron: remboursement anticipé si chute du cours ou dégradation de note Chute de l’action Revente par les dirigeants de leurs actions Épuisement des liquidités pour rembourser ses créanciers Dégradation de note FAILLITE Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
La comptabilité créative : les motifs Pourquoi ? Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
La comptabilité créative : les motifs Le bien-être des dirigeant Répondre au vœux de la communauté financière Échapper aux clauses des banques Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
La comptabilité créative : les motifs Comment maîtriser Le cours de bourse ? Création des SPE Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
La comptabilité créative : les outils SPE & Cession des actifs SPE & Anticiper les produit La dette & La vente fictive Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
La comptabilité créative : les outils Dissimulation des charges Techniques de stock-options La communication financière Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Les manipulations comptables : les acteurs Les dirigeants Les experts comptables Les agences de notation Les banques Les analystes financiers la presse Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Impact de la faillite d’ENRON(1/5) Sur le secteur social : Perte de plusieurs milliers d'emplois et 1 milliard de dollars du fonds de pension, investi en actions, est parti en fumée. La filiale londonienne a licencié 1100 personnes sur 1400... 11 000 salariés titulaires d'un plan d'épargne retraite de l'entreprise ont vu leurs économies disparaître. Les compagnies d'assurance sont également victimes de cette faillite : elles vont devoir rembourser des sommes considérables (environ 2 milliards de dollars selon les premières estimations) sur les polices des contrats signés par le groupe Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Impact de la faillite d’ENRON(2/5) Sur le secteur bancaire : Les banques américaines sont fortement exposées, à hauteur de 900 millions de dollars pour JP Morgan Chase (dont 500 millions ne sont pas garantis) et de 800 à 900 millions pour Citigroup, (dont les deux tiers sont garantis). Parmi les banques européennes, les banques françaises sont également touchées : BNP, Paribas, Dexia, Société Générale, Crédit Lyonnais Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Impact de la faillite d’ENRON(3/5) Sur le secteur économique : Au États-unis, Diminution massive des investissements étrangers. De janvier à février 2002, une fuite de capitaux de 78 milliards a été orchestrée due à la perte de confiance des investisseurs et seulement 14 milliards ont été investis dans des actions et des bons étasuniens. Baisse du dollar et augmentation du déficit. Perte de légitimité des chiffres annuels avancés par les entreprises face aux fraudes massives des géants de l’économie étasunienne. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Impact de la faillite d’ENRON(4/5) En terme de réglementation en vigueur : La loi « SOX »: (Sarbanes-Oxley) La réforme des normes comptables US est en route avec la loi Sarbanes Oxley Cette loi stipule que : Toute irrégularité volontaire des dirigeants ainsi que toute irresponsabilité démontrée de leur part pourrait être sanctionnée jusqu’à 20 ans de prison. Les entreprises doivent fournir leurs transactions hors-bilan et les changements dans la propriété des actifs détenus par les dirigeants. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
En terme de réglementation en vigueur (suite) Toute irrégularité volontaire des dirigeants ainsi que toute irresponsabilité démontrée de leur part pourrait être sanctionnée jusqu’à 20 ans de prison. l’entreprise devrait être surveillée par le « Public Accounting Oversight Board », un nouvel organisme créé pour établir des standards, enquêter et sanctionner les fraudeurs. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Impact de la faillite d’ENRON(5/5) Les normes comptables internationales : Afin d’atteindre ses objectifs, cette loi : Insiste sur une double certification des comptes par des experts comptables différents. Renforce l’action des commissaires aux comptes et réclame leur indépendance. Oblige le PDG de présenter un rapport sur l’activité du conseil d’administration. Impose que les membres du conseil d’administration soient indépendants. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON Conclusion Si la faillite d'ENRON n'est pas le début d'une remise en cause du système capitaliste dans son ensemble, l’affaire ENRON a mis les Américains en doute! Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON
Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON Bibliographie MARIS Bernard, « La Belle Histoire d’Enron » Papier de travail, présenté à l’ENS, mai 2002. NIICK Beams, « La faillite d'Enron et la crise du système de profit » CIQI, janvier 2002. ROCHE Marie Anne, « Les leçons d’Enron » COLLECTIF, première édition. SIEFFERT DENIS, « L’affaire ENRON ». Politis, 22 janvier 2002. VEYRON Marc, « Les salariés demandent plus d’informations ». BANQUE MAGAZINE, numéro 613, Avril 2000, pages 30 à 31. VERON Nicolas, « L’information financière en crise », Odile Jacob, Deuxième édition, 2005. Ahourri & Atmane & Benjelloun ENRON