Crise financière et gestion du patrimoine : Le cas de la France AFCCE - ING 1er décembre 2008 Crise financière et gestion du patrimoine : Le cas de la France M. Richonnier, J. Buchet de Neuilly AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

La grande mutation (18ème s) 1769 1815 1872 La grande mutation (18ème s) Le décollage industriel (Machine Vapeur/textile) La grande déflation (19ème s) Les 1ères glorieuses 1788 1848 1873 1920 1973 La grande mutation (19ème s) La Belle Epoque (Electricité, Pétrole, Auto) La Grande Déflation (20ème s) Les Trente Glorieuses (Keynes, Fordisme) 1896 1946 1974 2030? La grande mutation (20ème s) (Friedman,Reaganomics) The Net Society (Krugman,Cohen, régulationniste) 2010 AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

Kondratiev : Complexité car imbrication nombreux facteurs : technique, économique, social, financier… AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

Patrimoine: Complexité car imbrication facteurs : économiques, financiers, droit fiscal (résidence fiscale), droit civil (régime matrimonial)… AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

Bridge : Avant de jouer la 1ère carte : faire son plan de jeu pour les 13 cartes! AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

Patrimoine : Gestion et transmission : faites votre « plan de jeu » pour plusieurs décennies! AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I. Résidence fiscale France: En activité : concerne le fonctionnaire statutaire recrutés en FR par institutions européennes (ni Eurocontrol ni l’Otan) Retraite : concerne le retraité qui se retire en France AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I. Assurance vie en France: A) Avantages fiscaux exceptionnels en Europe B) Rendements intéressants AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I.A. Fiscalité Assurance vie en France: + Hors succession, yc pour votre concierge ! + 152.500€ exonérés! + Au-delà, taxation à 20% seulement! + Pas d’imposition du tout pour votre conjoint! + Après 8 ans , franchise d’impôt de 4600€ par personne (9200€ pour couple) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I.B. Rendement Assurance vie en France: + AFER: 1% max de droits d’entrée pour AFFCE + Fonds en Euros (90% Obligations): 4,41% net de frais en 2005= 3,41% hors droit entrée 4,33 en 2006, 4,42 en 2007 soit 12,3% net de frais en 3 ans= 10,9% après prélèvement sociaux de 11% (CSG,…)= 6,5% hors inflation Pour 2008 : 4,2%? (minimum garanti=3,65%)= 1,6%réel AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I.B. Rendement Assurance vie en France: EuroSFER (Actions zone Euro): +23,4% net de frais en 2005, +17,5% en 2006, +9% en 2007 +58,06% en 3 ans , -46% de fin 2007 à fin novembre 2008 soit environ +10%? de 2005 à 2008 Des professionnels gèrent mieux que la plupart d’entre nous un portefeuille d’actions… AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

I.C. Assurance vie en France: NB1: Pour les comparaisons entre Fr et Be, prendre en compte les taux d’inflation généralement + élevés en Be : +1,1% en 2005, -0,1 en 2006, + 1,3 en 2007, + 2,2% de sept2007 à 2008 NB2: Si vous quittez la Fr pour la Be, il y aura des droits de succession élevés en Be pour vos proches et rédhibitoires si le bénéficiaire est votre neveu ou votre concierge! AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II. Donations, Successions en France: Très intéressant depuis 2008 AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II. A. Donations en France: + Abattements par parent et par enfant en 2008: 151.950€ (303.900€ si handicapé) tous les 6 ans puis 5% jusqu’à 7699€, 10% jusqu’à 11.548€, 15% jusqu’à 15.195€, 20% jusqu’à 526.750€ 30% jusqu’à 861.050€, 35% jusqu’à 1.722.100€, 40% au-delà ! + Réductions du montant des droits en fonction de l’âge du donateur : 50% si moins de 70 ans, 30% entre 70ans+et 80 ans, 0% au delà AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II. A. Donations en France: + Exemple : vous avez moins de 70 ans et vous donnez en pleine propriété un immeuble de 900.000€ à Paris à vos 3 enfants. Chaque enfant devra acquitter environ 14.000 € (soit 4,6% de droit de donation) + Même exemple mais pour un immeuble que vous possédez à Bruxelles : c’est la fiscalité de Bxl Capitale qui s’applique (même si vous êtes Français). Chaque enfant devra acquitter 37.750€ (soit 12,6%) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II.A. Donations en France: + Entre frères et sœurs, l’abattement n’est que de 15.195€ puis taux de 35% jusqu’à 23.299€ et 45% au-delà. + Exemple : vous avez donné un appartement évalué à 350.000€ à votre fils qui décède sans héritier. Ses deux sœurs hériteront de 175.000€ chacune taxés à 69.500€ (39,7%).. Il convient donc de faire une donation avec clause de retour au donateur. + Si l’immeuble était à Bxl, chaque sœur devrait acquitter 74.375 € (42,5%) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II.B. Successions en France: + Même taux et abattement que pour donations en ligne directe + Le conjoint survivant ne paye aucun droit de succession en France (contrairement à Be!) NB : il en paiera toutefois sur les immeubles situés en Belgique. Pour une maison de 500.000€ à Bruxelles, le conjoint survivant paiera 25.750€ (17% de la moitié héritée); si elle en vaut 1.000.000, il paiera 85.750€ (22,9%) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

II.C. Donations-Successions en France: Conclusions Fiscalité très intéressante depuis 2008 grâce (i) aux abattements (300.000+€ /enfant/6ans) et (ii) aux réductions de droit (50% si moins de 70ans) N’investissez pas tout dans l’immobilier mais diversifiez, par exemple en investissant dans l’assurance vie (>150.000€ d’abattement /parent/enfant, puis taxation de 20% seulement) Attention : si vous avez des biens immobiliers à Bruxelles, ils relèvent de la fiscalité de Bxl-Capitale qui est lourde. AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III. ISF Impôt déclaratif sur votre patrimoine en Fr, Be etc. (déclaratif = c’est vous qui évaluez) au plus tard le 15/07 au Centre de Noisy le Grand si vous êtes en activité/ 15.06 au CdI du lieu de retraite Le fisc Fr est en mesure de bien connaître votre patrimoine immobilier en Fr et dans l’UE (IDA) et financier (sauf « secret bancaire » type Be, Lux) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III. ISF Lors d’une succession : évaluation du patrimoine Si > seuil et pas d’ISF acquitté: rappel plus amende sur les 6 dernières années Si > au patrimoine déclaré dans ISF acquitté : simple redressement sur 3 ans seulement AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III. ISF Les non-résidents doivent aussi acquitter l’ISF sur leur patrimoine en France L’ISF n’est pas bien « douloureux » pour la plupart d’entre nous car barème progressif abattements réductions exonération AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III. ISF ATTENTION : certains collègues ont été « rattrapés » par l’ISF lors de leur passage à la retraite en France ou lors du décès du conjoint AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.A. Barème de l’ISF (« petites et moyennes » fortunes) 0% si moins de 770.000€ (impôt = 0= pas de déclaration) 0,55% jusqu’à 1.240.000€ (impôt=2585€) 0,75% jusqu’à 2.450.000€ (impôt=9075€) 1% jusqu’à 3.850.000€ (impôt=14.000€) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

(« grosses » fortunes…) III.A. Barème de l’ISF (« grosses » fortunes…) 1,3% de 3,850 M€ à 7.360.000€ (impôt=45.630€) 1,65% jusqu’à 16.020.000€ (impôt=142.890€) 1,8% au delà AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.A. ISF : évaluation de l’actif Immeubles (biens similaires récemment vendus), bijoux et meubles (valeur assurance), voitures (Argus -15%)… Actions+Obligations : cours au 01/01 ou moyenne des 30 derniers cours Assurance vie : valeur au 01/01 Encours bancaires au 01/01 AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.A. ISF : évaluation de l’actif NB 1: Immeubles en nue propriété: L’usufruitier continue à déclarer à l’ISF Valeur de la nue propriété progressive: <51 ans : nue-propriété = 40% <61 ans: 50% < 71 ans = 60% AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.A. ISF : évaluation de l’actif NB 2: Evaluation des meubles « meublant » : Valeur « marchande » ou Valeur « forfaitaire » = 5% de l’actif brut total AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.B. ISF : Calcul de l’actif -Abattements et exonérations - 30% sur la résidence principale - 20% si bien immobilier en location - 20% si bien en indivision Exonérations: Antiquités et objets d’arts (y.c. pièces en or de plus de 100 ans) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.C. ISF : Passif déductible pour l’évaluation de votre patrimoine Pour l’évaluation de votre patrimoine, vous pouvez déduire de l’actif les éléments suivants de passif: Impôts: IRPP, CSG,.., foncier, taxe habitation, ISF théorique au 1er janvier N Emprunts Dettes envers Prestataires de service (et travaux) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.D. Réductions du montant théorique de votre ISF 150€ par personne à charge PME : Investissement direct au capital (75% avec plafond de 50.000€) PME : produits d’épargne spécialisés PME (50% avec plafond de 50.000€) Dons réalisés à des asbl (75% avec plafond de 50.000€) AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.E. ISF : Remarque finale Plafonnement : ne joue pas pour la plupart d’entre nous Bouclier fiscal : pas de paiement si l’ensemble des impôts > 50% des revenus nets (y compris salaires institutions européennes) donc ne joue pas pour la plupart d’entre nous AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.E. ISF : Remarque finale B) Si vous avez l’intention de rester résident fiscal Fr à votre retraite (i.e. retourner en Fr avec coefficient correcteur) et si vous êtes redevables : entrez « progressivement » dans l’ISF quelques années avant votre retraite! Votre centre local des impôts connaît très bien la réalité du marché immobilier local AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER

III.E. ISF : Remarque finale C) Si vous avez l’intention de devenir résident fiscal Be à votre retraite (i.e. rester en Be et perte du coefficient correcteur) veillez bien à ce que le centre de gravité de votre patrimoine ne soit plus en France : Sinon, pour le code des impôts Fr vous êtes de facto résident fiscal en Fr et en situation d’évasion fiscale avec redressement et amende… Consultez votre notaire et ING! AFFCE-ING 2008.12.01 M. RICHONNIER