15h00-15h45 Financer votre reprise Forum Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Intervenants Lionel WISNIEWSKI, Ingénieur Financier, CIC Est Olivier DESCATEAUX, Délégué Régional Financement et Garantie, OSEO IDF Marie-Elisabeth VERNUS, Directeur, Melun Val de Seine Initiatives Michelle DROUET, Conseiller Reprise Transmission, CCI Seine et Marne Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Sommaire Intervention de la banque - Le recours à l’endettement - Les montages financiers les plus courants Intervention OSEO - Le contrat de développement Transmission - La garantie de la transmission des PME/PMI Intervention Melun Val de Seine Initiatives - Le prêt d’honneur, ses caractéristiques Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Plan général Le schéma de montage financier La dette d'acquisition Conclusion Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Le schéma de montage financier simple Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d'acquisition La dette d'acquisition est un élément essentiel du montage. Elle présente plusieurs caractéristiques Le montant La période de remboursement Les modalités de remboursement Le taux Les conditions annexes et garanties Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d'acquisition Le montant : En principe limitée à 70 % du montant de l’acquisition Limité par la capacité de remboursement de la cible Limité par l’autofinancement du repreneur Somme fixe ou droits de tirage Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d'acquisition La période de remboursement : Rarement supérieure à 7 ans Les remboursements peuvent être trimestriels, semestriels ou annuels (rarement mensuels) Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d’acquisition Les modalités de remboursements Les remboursements - Remboursement fixe (financier) : principal + intérêts - Amortissement du principal fixe (linéaire):  remboursement dégressif - La charge de remboursement < 70 % du Résultat net de la cible Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d’acquisition Fixe ou variable : Fixe : en général plus élevé que le variable et quelques contraintes Variable : assis sur l'EURIBOR ( à 3, 6 ou 12 mois) Intérêts : Payés avec le paiement du principal Tous les mois, trimestres ou semestres (cf. TEG) Commissions annexes (engagement, …) Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise La dette d’acquisition Les conditions annexes et covenants : Pas de distributions de dividendes aux actionnaires du holding tant que la dette n'est pas intégralement remboursée Stabilité de l’actionnariat du holding Respect de certains ratios Les garanties Nantissement des titres de la cible Contre garantie OSEO Délégation de la garantie d’actif/passif Caution personnelle du dirigeant NB : pas de prise de garantie sur la cible (art 225-216 du CC) Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Une conjoncture plus difficile Une vigilance accrue du fait : Des opérations récentes à très fort effet de levier Manque de visibilité sur le niveau de l’activité et de rentabilité sur certains secteurs. Coût en fonds propres pour les établissements prêteurs Qui se traduit : Un partage du financement entre banques (Oseo) Un taux du financement à la hauteur du risque Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise CONCLUSION Un prévisionnel (BP) argumenté Une connaissance du cycle d’investissement de la cible Une ambition mesurée (la gestion du cédant Un prix d’acquisition < 5 x EBE Une dette nette < 3 x EBE Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Présentation 2009 soutient l’innovation et la croissance des PME Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Notre mission Soutenir l’innovation et la croissance des PME Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Chiffres-clés 2008 Plus de 70 000 entreprises soutenues 4 000 projets d’innovation technologique 7 000 entreprises pour la mobilisation du compte client 13 000 projets de développement dont 800 à l’international 45 000 créations d’entreprises 4 500 reprises-transmissions Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Nos 3 métiers Soutien de l’innovation Garantie des prêts bancaires et des interventions en fonds propres Cofinancement des investissements et du cycle d’exploitation aux côtés des banques Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Structure juridique 100 % 60 % 40 % 53 % 47 % Financement Banques et Organismes de Fonds Propres Garantie Garantie régions CDC epic Innovation Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Le réseau OSEO 6 Directions de Réseau * Fonctions pilotage et support 28 Directions Régionales 42 implantations 1000 collaborateurs OSEO est représenté dans les DOM par l’AFD Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Une proximité régionale Toutes nos coordonnées sur oseo.fr Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Soutien de l’innovation Accompagner et financer les projets d’innovation ayant des perspectives concrètes de commercialisation Nouveaux produits, procédés ou services En 2008 : 800 M€ d’aides au profit de 4 000 entreprises Avec 2 grands programmes Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Innovation Stratégique Financer votre reprise Aide à l’innovation Innovation Stratégique Industrielle Accompagner et financer l’entreprise à chaque étape de son projet Entreprise jusqu’à 2 000 salariés Aide jusqu’à 3 M€ Subventions et avances remboursables à taux 0 OSEO partenaire du Concours national d’aide à la création d’entreprises de technologie innovante Favoriser l’émergence de champions européens Rupture technologique Finalité industrielle Projets collaboratifs : un chef de file (PME/ETI*) partenaires privés ou publics Aide de 3 à 10 M€ Subventions et avances remboursables avec intérêts * Effectifs : 250 à moins de 5000 personnes, CA < 1 500 M€, ou total bilan < 2 000 M€ Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Garantie Faciliter l’accès des projets risqués au crédit bancaire et au capital-risque Prise en charge de 40 à 70 % du risque de la banque ou de l’organisme de fonds propres 6 300 M€ de risques pris par OSEO en 2008 (+13%) permettant 14 Mds€ d’investissements Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Principaux Fonds de Garantie Bénéficiaires : PME * 5 principaux Fonds de Garantie Fonds de Garantie Quotité maximum Autorisation en risque 2008 (M€) Innovation 70 % 650 Création 1 520 Développement 40 % 990 International 60 % 390 Transmission 1 634 * Définition européenne Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Cofinancement pour accompagner la croissance Financement : - des investissements immatériels - des investissements corporels - des besoins court terme En 2008, 2 Mds€ de cofinancement, permettant 5 Mds€ d’investissements Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Financement des investissements immatériels Des crédits « mezzanine » : - sans garantie, - longs, - avec amortissement différé  Prêt Participatif d’Amorçage, jusqu’à 150 000 €  Contrats de Développement, jusqu’à 400 000 €  Prêt Participatif de Développement, jusqu’à 75 000 €  Prêt pour l’Export, avec Ubifrance, jusqu’à 80 000 €  Prêt à la Création d’Entreprise, de 2 à 7000 € : + de 20 000 /an Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Financement des investissements corporels Soutenir les entreprises porteuses de projets ambitieux OSEO intervient en cofinancement aux côtés des partenaire bancaires de l’entreprise, pour - notamment faciliter les projets structurants : programmes d’investissements lourds, de rupture sous forme de prêts à long et moyen terme, CBI, CBM Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Financement des investissements corporels Afin de - soutenir les entreprises porteuses de projets ambitieux - faciliter les projets structurants : programmes d’investissements lourds, de rupture OSEO intervient en cofinancement aux côtés des partenaire bancaires de l’entreprise, sous forme de - Prêts à long et moyen terme, de 3 à 15 ans - Crédit-bail, immobilier ou matériel Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Financements des besoins court terme Accompagner en trésorerie les PME fragilisées par des délais de paiements non maîtrisables Produits : AVANCE + pour mobiliser les créances sur grands donneurs d’ordre publics ou privés Engagements par Signature Outil de gestion du compte : e-tréso Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Services en ligne : mon.oseo.fr La commande publique : Réseau-commande-publique.fr Les rencontres en régions Bourse des Marchés Publics PME et investisseurs : service de mise en relation Capitalpme.oseo.fr pour toutes les entreprises INVESTnet pour les entreprises innovantes Autres services : Bourse Transmission Bourse Technologies Extranet partenaires Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Plan de relance 2009 1/2 10 milliards € supplémentaires Garantie des prêts bancaires court terme Financement des besoins court terme des PME et des ETI : 6 milliards supplémentaires, dont 1 Md pour les ETI 1 Md pour la sous-traitance automobile Avec deux nouveaux fonds de garantie Renforcement de la Trésorerie – RT : Consolider les crédits court terme en crédit moyen terme Lignes de Crédit Confirmées – LCC : Permettre aux entreprises de bénéficier de crédits court terme confirmés sur au moins 12 mois Garantie des prêts jusqu’à 90 % à la demande de la banque Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Plan de relance 2009 2/2 10 milliards € supplémentaires Cofinancement des investissements 2 milliards de concours supplémentaires en cofinancement avec les banques Garantie des prêts bancaires moyen et long terme Financement des investissements : 2 Mds de concours bancaires supplémentaires garantis au profit des banques et organismes de fonds propres Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Créateurs ou repreneurs d’entreprise, Bénéficiez d’un prêt ! PRESENTATION – Son Objet – Son Fonctionnement – L'origine du Fonds de Prêts SES SES PARTENAIRES Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Le parcours du financement (les modalités) Le contact téléphonique : - l'étude du projet – les critères d'éligibilité Éligible = orientation vers un opérateur technique pour élaboration du dossier complet Rendez vous avec Marie-Elisabeth Vernus pour validation du dossier et envoi aux membres de la Commision d'Attribution Les Commissions d'Attribution SES Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009

Financer votre reprise Nouveau : IDFT le complément de financement par un prêt d'honneur s'ajoutant à celui de MVSI les contre garanties pour les demandeurs d'emploi (AFILE) SES La présentation au comité d’attribution la réponse le décaissement Forum « Transmettre & Reprendre une entreprise en Seine-et-Marne – 9 avril 2009