Le taux d'intérêt chez Keynes EKPONON Adelphe LAURENT Ludovic LOPEZ CRUZ Abigail Betsabe MAMA-TOURE Ouronile QUEYRAT Yves 23.11.06

Plan Justification économique Déterminants du taux d’intérêt La quantité de monnaie La préférence pour la liquidité Impacts sur la dynamique économique La propension à consommer La propension à épargner L’incitation à investir 23/11/06

I. Justification économique « Le taux d'intérêt est le « prix » auquel le désir de maintenir la richesse sous la forme liquide se concilie avec la quantité de monnaie disponible. » Keynes, Théorie Générale, page 182 Récompense en échange de la renonciation à la liquidité. S’oppose à la Vision Classique de l’intérêt : Récompense de l’épargne Aspect psychologique important Ludo 23/11/06

II. Déterminants du taux d’intérêt La quantité de monnaie Offre de monnaie Demande de monnaie Exogène Dépend du taux d'intérêt Ludo Si encaisse de spéculation alors taux d’intérêt Pourquoi ? 23/11/06

II. Déterminants du taux d’intérêt Monnaie abondante Monnaie rare Beaucoup de titres achetés Peu de titres achetés Yves Taux d’intérêt élevés Taux faible suffisants 23/11/06

II. Déterminants du taux d’intérêt Influence de la quantité de monnaie sur le taux d’intérêt Yves 23/11/06

II. Déterminants du taux d’intérêt La préférence pour la liquidité Un agent a deux façons de conserver son revenu : Droit immédiat (liquide) Placement 3 critères : Le motif de transactions Le motif de précaution Le motif de spéculation Betzabe 23/11/06

III. Impact sur la dynamique économique La propension à consommer Définition Part du revenu affectée à la consommation Dépend de facteurs subjectifs mais surtout objectifs Influences des taux d’intérêt : Hausse/Baisse du prix des obligations Variations inhabituelles Sentiment de méfiance Adelphe En hausse => prix des obligations Moins de consommation Taux d’intérêt En baisse => prix des obligations Plus de consommation 23/11/06

III. Impact sur la dynamique économique La propension à épargner Définition Montant de l’épargne Résidu du revenu global du point de vue des consommateurs Influences des taux d’intérêt Ouro-Nile Spéculation d’une hausse des taux par les agents Conservation de la monnaie en prévision de son placement 23/11/06

III. Impact sur la dynamique économique L’incitation à investir Définition Montant de l’investissement Excès du revenu sur la consommation du point de vue des entrepreneurs Influences des taux d’intérêt Si Efficacité Marginale du Capital = Taux d’intérêt alors Epargne = Investissement Ouro-Nile 23/11/06

Merci de votre attention. 23/11/06