The New York Forum Africa G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt The New York Forum Africa DEBAT 2 Finance: Comment faciliter l’accès aux financements? Idelphonse Affogbolo Founder - Chairman Africa Capital 8 – 10 juin 2012

Économie Africaine : État des lieux G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Économie Africaine : État des lieux Boom des ressources et amélioration des conditions macroéconomiques L'impulsion économique de l'Afrique s'est accélérée, infusant le continent avec une nouvelle vibration commerciale Croissance annuelle du PIB sur la période 2000-08 plus du double que dans les années 80 et 90 PIB collectif de l’Afrique, à 1 600 Mds$ en 2008, équivalent à celui du Brésil ou de la Russie aujourd’hui La croissance économique du continent africain figure parmi les plus importantes du monde Cette accélération est un signe de progrès durement gagné et de promesse Systèmes Bancaires Résistants La plupart des systèmes bancaires africains subsahariens ont prouvé leur résistance aux épisodes récents de crise financière mondiale Le crédit au secteur privé dans plusieurs pays africains subsahariens a continué à croître durant la crise Des progrès récents menés dans la région facilitant l’accès aux financements (voir slide 9) Accès croissant du continent aux flux de capitaux internationaux – Cependant, un certain nombre d’impacts négatifs pénalise les flux d’IDEs en Afrique, tels que l’instabilité politique, le taux de croissance du PIB, le taux d’investissement, la variabilité du taux de change réel, le taux d’ouverture commercial, le ratio du service de la dette rapporté aux exportations, etc. Source: Banque mondiale, BCEAO, McKinsey Global Institute

Flux des capitaux privés en Afrique G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Flux des capitaux privés en Afrique FLUX FINANCIERS HISTORIQUES – Mds$ Flux financiers africains – Mds$ Le flux des capitaux privés vers l’Afrique s’est accru fortement dès 2003 Tandis qu’historiquement les secteurs pétroliers et miniers représentait la majeure partie des capitaux étrangers, les nouveaux investissements sont également faits dans tous les autres secteurs (banque, tourisme, textiles, construction, etc.) Plus de 20 pays africains ont reçu chacun au moins 500 M$ en 2008 d’investissements étrangers Source: McKinsey Global Institute IDE PAR PAYS DE DESTINATION EN 2010 SECTEURS PRIORITAIRES Télécom: tours, services internet Services financiers : banques commerciales, assurance Agriculture Infrastructure Pétrole et gaz : puits marginaux, exploitation des puits pétroliers, développement de gaz Secteur minier Electricité : infrastructures et services électriques Source: Banque mondiale

Progrès et potentiel des économies Africaines G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Progrès et potentiel des économies Africaines L’AFRIQUE AUJOURD’HUI L’AFRIQUE DEMAIN 1 600 milliards $ PIB collectif 2008 de l’Afrique, pratiquement égal à celui du Brésil ou de la Russie 860 milliards $ Dépenses de consommation de l’Afrique en 2008 316 millions Le nombre de nouveaux abonnés en Afrique depuis 2000 60% La part de l’Afrique dans le total mondial des terres arables non-cultivées 52 Le nombre de villes africaines avec plus de 1 million d’habitants 20 le nombre d’entreprises africaines avec au moins 3 Mds $ de chiffre d’affaires 2 600 milliards $ PIB collectif de l’Afrique en 2020 1 400 milliards $ Dépenses de consommation de l’Afrique en 2020 1.1 milliards Le nombre d’Africains en âge de travailler en 2040 128 millions Le nombre foyers africains avec un revenu discrétionnaire en 2020 50% la proportion des Africains vivant en ville en 2030 AFRIQUE : LA NOUVELLE DESTINATION D’INVESTISSEMENT Source: McKinsey Global Institute

G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012. 02 G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt PERSPECTIVES(1/2) Besoins de programmes holistiques efficaces des gouvernements pour développer / faciliter l’accès au financement en Afrique Stabilité politique Amélioration du climat d’investissement Transparence et visibilité politique Efficacité de l’administration publique 1 Création de fonds souverains Attirer les capitaux étrangers en investissant en partie en fonds propres dans les différents projets Fonds de sponsoring aux secteurs et géographies 2 Partenariats Public- privés (PPP) Accéder plus facilement aux fonds privés pour financer les services publiques Concordance des impératifs publics de contrôle budgétaire et le développement de l’offre de services publics 3 Fournir un cadre légal et fiscal Réglementant l’environnement des affaires Rassurant les investisseurs étrangers 4 Avantages fiscaux Permettant une meilleure attractivité des fonds étrangers 5

Investissement publique Des projets structurés et bien présentés G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt PERSPECTIVES (2/2) Besoins de programmes holistiques efficaces des gouvernements pour développer / faciliter l’accès au financement en Afrique Ouverture économique Garantissant une plus grande flexibilité dans l’importation des produits intermédiaires nécessaires à la production Améliorant les opportunités d’exportation 6 Investissement publique Montrant le dynamisme économique et l’existence d’opportunités d’investissements sur des marchés de niches Volonté politique d’investir dans les infrastructures socioéconomiques nécessaires au développement économique 7 Capital humain La qualité de la main d’œuvre rassure les investisseurs étrangers sur la capacité d’assimilation des nouvelles technologies accompagnant les IDEs Meilleur taux de rentabilité étant donné le faible besoin d’expertise étrangère 8 Des projets structurés et bien présentés Améliorant la compréhension et les besoins du projets Facilitant la discussion / communication avec les investisseurs privés 9 Établissement de places boursières pour les PMEs (telles le Nasdaq ou Aim) Donnant plus de confort et de visibilité aux investisseurs sur les petites entreprises en forte croissance Aidant ces entreprises à accéder aux fonds pour financer leurs activités 10

G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012. 02 G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Questions – Réponses Quels progrès majeurs ont été accomplis quant à la création d'une structure efficace d'institutions financières? Création de commissions de supervision des marchés financiers régionaux assurant la régulation, la supervision et le contrôle des institutions financières et de crédits Renforcement de la collaboration entre les banques de développement régionales et les autres institutions internationales telles que la banque mondiale, l’union européenne, les agences spécialisées des nations unies, etc. pour des programmes de financements conjoints Renforcement du processus d’intégration financière régionale et continentale Implémentation de mécanismes de coordination de l’aide publique au développement Qui est en mesure de fournir du capital aux entreprises méritantes? Institutions financières de développement Fonds d’investissements et de capital-risque Fondations, investisseurs individuels et family offices Investisseurs institutionnels Institutions de microfinance Fonds souverains Quelles innovations permettent de renforcer l'accès aux financements? Voir slides 5 et 6

G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012. 02 G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Annexes

Amélioration de l’accès aux crédits dans les pays de l’OHADA G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Amélioration de l’accès aux crédits dans les pays de l’OHADA ÉCONOMIE REFORMES Bénin - Burkina Faso - Cameroun – République Centrafricaine - Tchad - Comores – Rép. du Congo - Côte d'Ivoire – Guinée Equatorial - Gabon - Guinée - Guinée-Bissau - Mali - Niger - Sénégal – Togo L'accès aux crédits a été amélioré par des amendements à l'Acte Uniforme de l’OHADA sur les transactions garanties qui élargissent la gamme d'actifs qui peuvent être utilisés comme nantissements (incluant des actifs futurs), prolongent les intérêts aux revenus de l'actif original et introduisent la possibilité d'exécution à l’amiable Gabon Guinée Equatorial Tchad République Centrafricaine Cameroun Les informations du registre public régional de crédit ont été rendu plus accessibles aux banques par un système en ligne. Le système simplifie le rapport et la récupération d'informations République du Congo La modernisation du registre public régional de crédit de l'Union Monétaire Centrafricaine a permis aux banques de télécharger et récupérer des informations sur des emprunteurs en ligne Source: Doing Business database.

Flux des capitaux privés vers l’Afrique G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Flux des capitaux privés vers l’Afrique Afrique Sub-saharienne, sélection de pays : Portefeuille et IDEs, Juin 2011(1) Each bar represents total portfolio and direct investment liabilities of each SSA country to European, U.S., and South African investors. Figures truncated to 100 percent of GDP and data are only shown for those coutries that breach 10 percent of GDP. Those for Liberia (a shipping registry center) account for about 950 percent of GDP. That for offshore center Mauritius accounts for 317 percent of GDP, while total investment for São Tomé and Príncipe account to over 1,000 percent of GDP. Includes SSA countries whose exchange rate regime falls within a wide dispersion in the degree of flexibility, ranging from de facto crawling pegs to fully floating regimes, according to the IMF’s 2011 Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions (AREAER).

Flux Transfrontaliers G:\1026_STELLA_11586\3. Presentations\1. Investment committee\2012.02.16_Stella_Investment committee.ppt Flux Transfrontaliers Afrique Sub-saharienne: Flux en Obligations d’État, 2008–12(1) Afrique Sub-saharienne: Flux en Fonds propres, 2008–12(1) Source: EPFR Global database. (1) Cumulative since July 2004. Data corresponds to cumulative flows of investment in bonds issued by entities of the corresponding SSA countries by global exchange traded funds and mutual funds, expressed in US dollars, as reported to the EPFR Global database (2) Other SSA countries for which data are available include Botswana; Congo, Dem. Rep of; Gabon; Ghana; Nigeria; and Zambia Source: EPFR Global database. (1) Cumulative since November 2000. Data corresponds to cumulative daily flows of investment in stocks issued by entities of the corresponding SSA countries by global exchange traded funds and mutual funds, expressed in U.S. dollars, as reported to the EPFR Global database. (2) Other SSA countries for which data are available include Botswana, Ghana, Côte d’Ivoire, Kenya, Malawi, Mauritius, Namibia, Nigeria, Zambia, and Zimbabwe.