Investissez dans l’économie réelle Juin 2014

Investir dans le développement de PME dynamiques et innovantes Notre objectif Investir dans le développement de PME dynamiques et innovantes

L’équipe Les fondateurs : Michel DUPLOUY : 28 ans d’expérience en retournement, en fusion acquisition… Laurent FONTAINE : 20 ans d’expérience en financement corporate au sein d’une banque, DAF en entreprise Issus d’horizons différents, l’équipe de Lincoln Investment Fund affiche une diversité de parcours et d’expertises : Banques d’affaires, Sociétés de gestion de portefeuille, Industrie, Grands groupes, PME, Cabinets de conseil. L’esprit entrepreneurial est le moteur de l’engagement : apporter aux PME bien plus qu’un simple investissement financier.

Introduction à Lincoln Investment Fund Données clés Notre stratégie Fonds d’investissement Luxembourgeois SICAV – SIF ( agréé CSSF ) 1er fonds agréé AIFM Investissement moyen : 15 M€ Financer en fonds propres les PME dynamiques et innovantes Accompagner des entrepreneurs qui ont déjà fait leurs preuves Diversifier le risque avec des investissements multisectoriels Motiver le management avec un montage financier utilisant des OCA et des BSA

Nos agréments Régulé par le CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) au Luxembourg : Agrément du 12 novembre 2013 - VISA 2014/93551-8143-0-PC du 05 mars 2014 Le Luxembourg : stabilité politique, budgétaire et fiscale L'« industrie » du Private Equity y est fortement développée 2e plus grand centre de Fonds d’investissement au monde Agréé AIFM (Alternative Investment Fund Managers): Nouvelle directive européenne entrée en vigueur au Luxembourg en Juillet 2013 Protection accrue des investisseurs et des épargnants Contrôle des risques renforcé par les autorités de tutelles Evaluation régulière des cibles par un expert indépendant avant et pendant la période d’investissement

Notre éthique Sélection rigoureuse des cibles Respect de l’équipe dirigeante et de la culture d'entreprises des cibles Respect des investisseurs : un contrôle permanent des cibles en interne et en externe Loyauté : Lincoln Investment Fund place le respect, la confiance et l’intégrité au centre des relations avec ses différents partenaires. Engagement : plus qu'un simple actionnaire, Lincoln Investment Fund se comporte en partenaire actif des entrepreneurs et s'implique à leurs cotés.

Stratégie d’investissement Critères de sélection PME à forte croissance Entrepreneurs ambitieux et ayant fait leurs preuves et TRI du projet au minimum 15% Besoin de financement entre 2M€ et 40M€ Besoin en adéquation avec une prise de participation minoritaire Gestion des risques Sécurité et motivation Diversification du portefeuille par des investissements multisectoriels Evaluation régulière des cibles en interne par Lincoln mais aussi par un expert indépendant (obligation AIFM) Sécurité en cas de sous performance grâce aux OCA et aux BSA Forte motivation du management pour éviter la dilution Management interne de transition : permet de suppléer sans délai au management des cibles défaillantes

Surveillance Les 100 premiers jours… : présence de Lincoln dans l’entreprise mise en place des outils de surveillance (tableau de bord, reporting, pilotage, etc.) stratégie d’organisation de l’équipe dirigeante Et ceux qui suivent… : visite mensuelle reporting trimestriel comptes et valorisation annuelle

Process Apport de dossiers Evaluation interne (business et valorisation) Evaluation par expert indépendant LOI et term sheet Audit approfondi si besoin Closing avec signature du pacte d’actionnaires La recherche de nouvelles cibles se fait : En interne Et via un réseau d’apporteurs d’affaires Sélection en interne des dossiers ayant : Un bon business model Un projet à fort potentiel Une valorisation attrayante Obligation AIFM : évaluation par un expert indépendant évaluation pour l’investissement évaluations annuelles pendant toute la durée d’investissement Si l’évaluation est conforme à notre premier jugement : Signature de LOI et term sheet Si besoin, audit comptable et juridique, audit de brevets... Closing : Signature du pacte d’actionnaires Souscription aux OCA et BSA Déblocage des fonds pour la cible

Actionnaires historiques Montage financier Actionnaires historiques LINCOLN Apport des titres historiques de la cible 15% du montant est placé sur un compte d’une rentabilité espérée à 5% 85% du montant est destiné à la souscription d’OCA1 – coupon annuel de 3,2% Participation minoritaire : réception d’actions au nominal assurant un TRI >12% Compte « Escrow » SOPARFI Collecte 15% des montants investis dans chaque cible Souscription d’OCA2 – coupon annuel de 3,4% Investissement peu risqué % de détention à hauteur de la valorisation des titres apportés à la SOPARFI CIBLE OCA : Obligation Convertible en Action

Rentabilité annuelle exigée TRI global >16% 0,7% via les 15% placés en Escrow risque très faible Rentabilité annuelle versée au Fonds 3,2% via les OCA risque faible Coupon annuel versé au Fonds (CONTRACTUEL) >12% via la participation minoritaire risque business Rentabilité capitalisée de la participation versée in fine 5 ans (CONTRACTUEL) OCA : Obligation Convertible en Action

Liquidité Sur la mise de départ : 15% d’escrow account 85% en OCA remboursable par la cible Sur le T.R.I : garantie par la prise de participation minoritaire et garantie par le BSA (instrument financier signé le jour de l’émission des obligations) Sur la sortie : soit le rachat de nos titres par les actionnaires historiques soit la vente à un tiers de notre participation ou de l’entreprise Soit l’introduction en bourse de la cible espérée

Lincoln et ses partenaires Juridique AMMC: Juriste Audit Price Waterhouse Coopers : cmmissaire aux comptes Mazars Luxembourg Evaluateur Contrôle Mazars : Fiscalité/comptabilité Edmond de Rothschild Banque dépositaire

Industrie : cible n° 1 La société Alpha basée dans le canton de Genève est spécialisée dans la fabrication de bioéthanol de 2ème génération à partir de déchets de cellulose Elle est propriétaire d’un brevet exclusif Elle dispose de son propre laboratoire et travaille sur d’autres brevets Un développement international de nombreuses unités de production est envisagé À partir de déchets elle fabrique un produit énergétique bio à forte valeur ajoutée

Industrie : cible n°2 Numéro 1 Européen du moteur de machines à laver 3 usines : Nevers, Revin, Mannisa (Turquie) Brevet sur un moteur révolutionnaire faisant économiser 40% d’eau et 60% d’électricité Moteur sans cuivre Moteur plus silencieux

Hôtellerie 4 étoiles+ à Paris Un modèle de revalorisation immobilière via l'Hôtellerie Ce projet porte sur l’acquisition d’immeubles de prestige de bureaux vides, dans des emplacements parisiens n°1 du triangle d’or Ces bureaux seront transformés en hôtels de luxe, 4 étoiles+ L'intérêt de ce montage repose sur la création ex nihilo d’un fonds de commerce dont la valeur peut être portée entre 6 et 8 fois le CA annuel

Luxe : maroquinerie de luxe Naissance d’une marque de maroquinerie d’ultra-luxe qui se positionne au niveau de Goyard et vise une clientèle recherchant l’exception et la rareté La marque a une histoire et une filiation ancrées en France. Elle vise une clientèle qui veut se démarquer du luxe banalisé Elle fait déjà l’objet de convoitise de très grands groupes

Immobilier : résidence étudiante Construction de résidences Etudiantes dans des villes à vocation universitaire Les besoins du pays en résidences Etudiantes à horizon 2020 sont de 340 000 logements Un projet de 200 logements est déjà en cours (Tolbiac) Gestion locative sans risque Attraits fiscaux

Ethylotest : Système breveté d’éthylotest sous forme d’accessoire iPhone Depuis le 1er mars 2012, l’éthylostest est obligatoire dans les véhicules en France Négociation avec les assureurs pour fournir des éthylotests lors des souscriptions de contrats d’assurance auto

Foncière agricole en Roumanie : Achat de foncière agricole en Roumanie à des prix faibles Depuis la rentrée de la Roumanie dans l’UE, les prix sont en forte progression Actuellement le niveau des prix est tel que l’on peut attendre une multiplication par 2 ou 3 de la valeur pour atteindre la moyenne européenne. A cette rentabilité s’ajoute également le revenu de l’exploitation agricole.

Conditions Générales de souscription Taille global du Compartiment 370 M€ Durée de l’investissement 5 ans Taille des investissements 15 M€ en moyenne Souscription minimale 125 000 € T.R.I. minimum exigé aux cibles 16% (investissement doublé en 5 ans) Structure légale d’investissement Soparfi Frais de gestion annuel 1,5% Frais de souscription 1,0% Hurdle rate 7% Commission sur plus value 20% de la plus-value reversée à Lincoln, si TRI supérieur à l’hurdle rate de 7%

L’équipe de Lincoln vous remercie de votre attention.