Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Attrait tactique des rendements élevés Occasions de placement à l’échelle.

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1 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Attrait tactique des rendements élevés Occasions de placement à l’échelle mondiale Gestion active assurée par PIMCO Canada Corp.

2 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Attrait des placements à rendement élevé Potentiel de : 1.Rendements supérieurs à ceux des titres à revenu fixe traditionnels 2.Risque réduit par rapport aux actions Attrait tactique des rendements élevés Les investisseurs veulent des rendements semblables à ceux des actions, sans la volatilité qui leur est associée 2

3 Obligations à rendement élevé Rendements supérieurs rajustés en fonction du risque 3 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Comparaison entre le risque et le rendement

4 Obligations à rendement élevé Corrélations favorables 4 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

5 Obligations à rendement élevé Rendements solides rajustés en fonction du risque 5 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller 1 er janvier 1989 – 30 juin 2010

6 Solidité durant les premières phases d’une reprise 6 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Obligations à rendement élevé

7 Pourquoi les obligations à rendement élevé? Écarts de rendement intéressants 7 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

8 Pourquoi les obligations à rendement élevé? Attrayantes tout au long de la courbe de qualité 8 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

9 1.Nombre limité d’occasions de placement Trop d’investisseurs se contentent de peu 2.Éventail limité d’occasions de placement Concentrées dans des titres de fiducies de revenu et de banques canadiennes* Nombre d’options limité au Canada Les investisseurs canadiens ont besoin des titres mondiaux à rendement élevé pour deux raisons liées à la diversification : 9 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller * DBRS Canada Newsletter, volume 2, numéro 9, 3 mars 2010.

10 Marchés mondiaux – multitude de titres de secteurs et de pays variés : Obligations de sociétés de bonne qualité Obligations de sociétés de marchés émergents Titres de créance d’État Titres de créance complémentaires Les investisseurs canadiens ratent de belles occasions 10 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller Rendement courant

11 « Lorsque des pays affichent un meilleur bilan que des entreprises bien connues, il est temps de rajuster l’évaluation du risque en fonction du nouveau normal. » – Curtis Mewbourne, vice-président exécutif et gestionnaire de portefeuille, PIMCO Rendement élevé ≠ synonyme de risque élevé Plusieurs pays de marchés émergents affichent un niveau d’endettement plus faible que celui des pays développés et de certaines grandes entreprises Certaines entreprises des marchés émergents présentent un bilan très sain Meilleur potentiel de croissance – possibilité de rendements supérieurs durables Quel est le risque des titres à rendement élevé? Le nouveau « normal » 11 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

12 Comparaison risque-rendement Titres de créances et actions 12 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

13 Les fonds d’obligations à rendement élevé ne sont pas tous égaux L’expérience et le choix des titres sont essentiels 13 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

14 1.Placements ouverts et gestionnaires répartis partout dans le monde 2.Gestion active et globale Approche descendante, analyse et sélection ascendantes des titres 3.Processus de placement en quatre points 4.Couverture de change intégrée 5.PIMCO Canada – Savoir-faire du plus important ensemble de gestionnaires de titres à revenu fixe au monde 5 raisons de choisir le Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller 14 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

15 1.Obligations de sociétés mondiales de bonne qualité 2.Obligations de sociétés de marchés émergents 3.Titres de créance d’État 4.Titres de créance complémentaires 1.Placements ouverts Identification d’occasions partout dans le monde 15 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

16 1.Participation stratégique à un large éventail de marchés mondiaux du crédit et de titres de créance 2.Gestion active ascendante – Analyse et sélection des titres individuels 2. Gestion active et globale Approche économique descendante Analyse et sélection ascendantes des titres 16 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

17 1.Perspectives : taux d’intérêt et facteurs macroéconomiques 2.Aperçu du pays : taux d’intérêt, tendances du crédit et conjoncture économique 3.Cibles du portefeuille : secteurs, qualité et pondérations 4.Construction du portefeuille : analyse et sélection des titres individuels, contrôles du risque et liquidité 3. Processus de placement en quatre points 17 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

18 1.La couverture de change n’est pas offerte par tous les fonds d’obligations 2.La plupart des devises fluctuent 3.Une couverture de change judicieuse permet de réduire la volatilité et d’obtenir des rendements plus stables 4. Couverture de change intégrée 18 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

19 1.L’actif sous gestion de PIMCO, qui s’élève à plus de 1 billion de dollars US, est aussi important que le PIB du Canada 2.450 professionnels en placement au Canada et ailleurs dans le monde 3.30 années d’expérience en gestion d’encaisse 4.Faible taux de défaillance * Selon Morningstar 5. PIMCO (société mère de PIMCO Canada Inc.) PIMCO est le gestionnaire de titres à revenu fixe de la décennie* 19 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

20 Diversification Placements à l’échelle mondiale choix accru – marchés développés et émergents Portefeuille mixte – marchés développés et émergents, obligations de sociétés et d’État et titres de créance de base et complémentaires Gestion active et globale Approche descendante et sélection ascendante des titres Couverture de change intégrée – protection contre les fluctuations Spécialistes des titres à revenu fixe Savoir-faire des plus importants gestionnaires de titres à revenu fixe au monde Surveillance étroite – taux de défaillance inférieurs à ceux des portefeuilles de référence au cours des 16 dernières années Protection contre le risque 20 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

21 Curtis A. Mewbourne Vice-président exécutif et gestionnaire de portefeuille Curtis A. Mewbourne Directeur général et chef de la gestion de portefeuille au bureau de New York de PIMCO Gestionnaire de portefeuille généraliste – s’occupe de comptes institutionnels et de fonds d’investissement couvrant un large éventail de stratégies 18 années d'expérience dans le domaine de la négociation et de la gestion de portefeuilles À la tête 21 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller

22 MD Marque de commerce déposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence. À titre indicatif seulement. L’information aux présentes ne constitue pas une source de conseils en placement et ne doit pas être considérée comme telle. Les placements doivent être évalués en fonction de la situation de chaque investisseur. Il est préférable, en toute circonstance, d’obtenir l’avis de professionnels. Les fonds BMO Guardian englobent certains fonds d’investissement ou séries de fonds d’investissement offerts par BMO Investissements Inc., un cabinet de services financiers et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal. Les fonds d’investissement peuvent comporter des frais de courtage, des commissions de suivi, des frais de gestion et des dépenses. Veuillez lire le prospectus portant sur les fonds d’investissement avant d’investir. Les fonds d’investissement ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment, et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur. Avis 22 Fonds d’obligations mondiales à rendement élevé BMO Guardian, série Conseiller