Revue financière et politique de placement année 2015 Avril 2016 Présentée par Louis Morissette Les Services actuariels SAI inc.

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1 Revue financière et politique de placement année 2015 Avril 2016 Présentée par Louis Morissette Les Services actuariels SAI inc.

2 Année 2015 pour votre régime de retraite  Rendement brut du Fonds Général: 3,8%  Médiane SAI des caisses de retraite: - rendement 2015: 7,0% - la médiane inclut des placements immobilier (10%) et rendement absolu (5%)  Année difficile pour les marchés financiers  Aucune modification de la politique de placement

3 Année 2015 pour votre régime de retraite  Letko Brosseau (LBA): gestion équilibrée (revenus fixes et actions)  FGP: gestion équilibrée (revenus fixes et actions)  Manuvie / Standard Life : fonds alternatifs (immobilier et rendement absolu mondial)

4 Résultats 2015: Actions canadiennes  Indice S&P/TSX : -8,3%  Médiane SAI : -3,0%  LBA: -8,4% FGP: -9,7%  Rendement 10 ans de l’indice: 4,4% Volatilité annualisée de l’indice: 15,9%  Bonne performance des technologies de l’information; forte chute de la santé (Valeant)

5 Résultats 2015: Actions étrangères  MSCI World : 18,9% ($cdn), 2,1% (local)  Médiane SAI : 19,8%  LBA: 13,9% FGP: 13,5%  Rendement 10 ans de l’indice: 6,8% Volatilité annualisée de l’indice: 13,4%  Très bonne performance des placements étrangers résultant de la forte baisse du dollar canadien

6 Résultats 2015: Obligations canadiennes  Indice FTSE TMX universel : 3,5%  Médiane SAI : 3,4%  LBA: 2,3% FGP: 3,4%  Rendement 10 ans de l’indice: 5,0% Volatilité annualisée de l’indice: 3,6%  Importante volatilité résultant de l’indécision des banques centrales sur la direction des taux d’intérêt

7 Résultats 2015: Fonds équilibrés  Médiane SAI des fonds équilibrés (actions et obligations) : 5,6%  LBA: 4,3% FGP: 1,6%  La répartition stratégique de LBA comportait moins d’actions canadiennes que FGP, ce qui leur a permis d’obtenir un meilleur rendement global

8 Résultats 2015: Placements alternatifs de Standard Life  Immobilier direct canadien: 6,3% (remplace des obligations, avec un revenu espéré plus élevé)  Rendement absolu mondial: 4,3% (remplace des actions mondiales, avec un risque moins élevé)  Le placement en rendement absolu est immunisé contre les fluctuations du dollar canadien, et n’a donc pas profité de la baisse en 2015 (et vice versa depuis le début de 2016)

9 Fonds Général Année 2015 Manuvie Cible 2015 Gestionnaires LBA 50,1 % 50,0 % FGP 27,5 % 28,0 % 22,4 % 22,0 % Répartition 01/01/2015 Répartition 31/12/2015 49,1% 156 783 000 $ 27,6 % 88 202 000 $ 23,3 % 74 591 000 $ Total 319 576 000 $

10 Letko Brosseau

11 Foyston Gordon & Payne (FGP)

12 Standard Life Inc. - SMRA

13 Manuvie - Immobilier

14 Fonds Général Année 2015 Actions étrangères Cible 2015 Classe d’actifs Revenus fixes 23,8 % 28,0 % Actions canadien. 23,4 % 25,0 % 30,4 % 25,0 % Répartition 01/01/2015 Répartition 31/12/2015 23,6% 75 442 000 $ 22,4 % 71 670 000 $ 30,6 % 97 897 000 $ Total 319 576 000 $ Rendement absolu 9,7 % 9,7 %10,0 % 9,9 % 31 752 000 $ 9,9 % 31 752 000 $ Immobilier 12,7 % 12,0 % 13,4 % 42 814 000 $

15 Politique de placement Fonds Transition MinimumCible Encaisse 5 % 5 % 10 % 10 % Obligations 60 % 65 % Actions canadiennes et étrangères 10 % 25 % Maximum 20 % 80 % 30 %

16 Fonds Transition - Année 2015 Géré par Letko Brosseau Actions Cible 2015 Classe d’actifs Titres à court terme 8,4 %10,0 % Obligations63,6 %65,0 % 28,0 %75,0 % Répartition 01/01/2015 Répartition 31/12/2015 617 000 $ 2,9 % 617 000 $ 14 852 000 $ 68,6 % 14 852 000 $ 6 172 000 $ 28,5 % 6 172 000 $ Total 21 642 000 $

17 Rendement 2015 Fonds Général

18 Analyse Risque/Rendement 2015 Fonds équilibrés

19 Analyse Risque/Rendement 2015 SMRA vs Actions mondiales

20 Intérêt crédité aux cotisations Fonds Général Fonds Transition 2015 3,41 % 3,08 % 2014 8,33 % 5,17 % 2013 17,98 % 13,11 % 2012 11,48 % 6,66 % 2011 -4,25 % 1,65 %

21 Intérêt crédité aux cotisations Taux annualisé au 31 décembre 2015 Fonds Général Fonds Transition 5 ans 7,13 % 5,94 % 10 ans 6,14 % 5,15 % 15 ans 6,91 % - 25 ans 8,67 % - Variabilité 8,59 % sur 25 ans 4,76 % sur 10 ans

22 Fonds Intermédiaire Disponible depuis janvier 2013  50% du Fonds Général et 50% du Fonds Transition  Rééquilibrage annuel  Disponible à partir de l’âge de 50 ans  Choix modifiable (max. 1 fois par année)

23 MERCI DE VOTRE ATTENTION BON ÉTÉ !!!