Www.hcp.ma 1 Le budget économique : instrument de cadrage macroéconomique de court terme Journée Mondiale de la Statistique 20 octobre 2010.

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2 www.hcp.ma 2 Introduction Le budget économique, dans ces deux versions exploratoire et prévisionnelle, est publié, respectivement en juin et en janvier, sous forme de prévisions macroéconomiques et sectorielles ; Ce cadre de prévision contribue à l’éclairage des politiques économiques (Gouvernement et autres institutions publics) avant la préparation de la loi de finances et après son adoption. Il contribue également à l’aide à la décision (Entreprises, Ménages et partenaires étrangers) ; Le HCP utilise le modèle quasi-comptable destiné à la prévision de court- terme et à mener des simulations de politique économique ; Ce modèle est harmonisé avec le SCN 1993 des Nations Unis. Sa conception nécessite de connaissances en comptabilité nationale, en conjoncture économique et en théorie et analyse macroéconomique.

3 www.hcp.ma 3 1- Méthode de préparation des prévisions Elle est basée sur la projection des comptes de la nation, notamment le tableau des ressources et des emplois présentant les variables de l’offre globale P et M et la demande globale : CI, CM, G, FBCF, X et VS pour une année donnée. Le résultat de la projection donne : le Produit Intérieur Brut (PIB) réel et nominal selon trois optiques (Production, Dépenses et Revenu), Le tableau économique intégré (TEI) présente les bilans des entreprises, des ménages, des administrations publics et celui du reste du monde, et enfin les agrégats de la sphère financière ;

4 www.hcp.ma 4 1- Méthode de préparation des prévisions Les comptes de la nation confirme l’équilibre macroéconomique pour une année : P + M + DTI-Subv = CI + CFM + G + FBCF+ VS + X Tableaux des ressources : matrice de production effective + Matrice des importations effectives + impôts nets des subventions; Tableau des emplois : matrice des consommations intermédiaires + demande finale ; Tableau économique intégré (TEI) qui présente les comptes d’agents économiques, et le Tableau des opérations financières.

5 www.hcp.ma 5 1- Méthode de préparation des prévisions La base de données du modèle quasi-comptable (année de référence). Ressources Emplois BILANS FINANCES Production par branche et par produit Importation par branche et par produit Consommation intermédiaire + demande finale - d’origine local - d’origine importation -Impôts -marges TEI Comptes des agents économiques Tableau des opérations financières VA, Salaire, Autres impôts-subventions Excédents Brut d’exploitation Détermination du PIB selon 3 optiques

6 www.hcp.ma 6 1- Méthode de préparation des prévisions Le soubassement théorique du modèle quasi-comptable Le modèle est d’inspiration keynésienne, sauf pour le secteur agricole et l'administration publique. Pour les différentes branches non agricoles il est supposé que l'offre de biens et services suit l'évolution de la demande qui est constituée des exportations, formation brute de capital fixe et les dépenses publiques qui sont exogènes ; la consommation finale des ménages qui est supposée endogène et qui s'adapte au revenu disponible des ménages. Les consommations intermédiaires sont proportionnelles à la production.

7 www.hcp.ma 7 1- Méthode de prévision économique Les administrations publiques (services non marchands) La production des administrations publiques est déterminée par la somme :  des consommations intermédiaires (qui suivent l'évolution des dépenses publiques en bien et services non salariés);  et la valeur ajoutée (qui suit l'évolution de la masse salariale publique). Les prix intérieurs Les prix administrés, ainsi que ceux des importations, sont exogènes. Pour les autres prix, on adopte la rationalité du comportement du producteur, autrement dit, il garde sa marge bénéficiaire constante. Les prix de la production évolue, ainsi, comme les coûts unitaires. La détermination des variables réelles se fait à travers la nouvelle méthode du PIB en chaîne

8 www.hcp.ma 8 2- Structure du modèle Quasi-comptable Matrices de production réelle et nominale Matrice des importations Matrice des emplois effectifs réels d’origine local Matrice des emplois effectifs réels d’origine importé Matrices des impôts et des marges en terme réel Matrice des emplois effectifs en valeur d’origine local Compte des ménages Détermination des valeurs ajoutées réelles, salaires, et autres indicateurs Tableau des hypothèses (conjoncture) Matrice des comptes économiques intégrés et d’opérations financières Contribution des agents économiques à la croissance Matrice des emplois effectifs en valeur d’origine importé Matrices des impôts et des marges en terme nominal Détermination des valeurs ajoutées nominales, salaires, et autres indicateurs Tableau des résultats Détermination du PIB réel selon trois optiques (Production, Revenus et Dépenses ) Détermination du PIB nominal selon les trois optiques Détermination des agrégats macroéconomiques Cohérence du cadre macroéconomique

9 www.hcp.ma 9 3- Les résultats de la projection Equilibre ressources-emploi PIB sous trois optiques Production Dépenses Revenue VA577074CFM374579RS208248 TVA54034CF APU120955 FBCF193123EBE364011 AIP-sub7670VS9731 DD12262EXP236040 Revenu - Etat78780 0IMP-283388 PIB651040PIB651040PIB651040

10 www.hcp.ma 10 Les résultats : le Revenu national brut disponible et son affectation RUBRIQUES20082009*20102011 PIB ( valeur) 688843736206781218831354 11,86,96,16,4 Revenus nets provenant de RDM 56307434925199463436 1,7-22,819,522,0 Revenu National Brut Disponible 745150779698833213894790 10,94,66,97,4 Consommation Finale Nationale 518527551669587511631361 9,86,46,57,5 Epargne Intérieure en % du PIB 24,725,124,824,1 Epargne nationale en MDH 226623228029245702263429 I

11 www.hcp.ma 11 Les résultats : le Compte capital et impact sur le financement de l’économie RUBRIQUES 2008200920102011 Investissement Brut / PIB38,136,037,138,0 Investissement brut (en MDH)262560264837289585315972 Epargne nationale en % du PIB32,931,031,531,7 Solde de financement / PIB (S-I)-5,2-5,0-5,6-6,3

12 www.hcp.ma 12 4. Budget économique exploratoire C’est un document qui présente, au mois de juin de chaque année, les perspectives de l’économie nationale pour l’année suivante, à la veille des préparations de la loi de finances par le gouvernement ; Deux principales hypothèses sous tendent ces prévisions : Scénario moyen pour la production du secteur primaire et la reconduction de la politique budgétaire de l’Etat ; Les autres hypothèses sont liées à l’environnement international et la conjoncture des activités sectorielles Les principales sources d’information : DCN, DS, INAC, MIF, BKAM, OC, FMI, CE, OCDE

13 www.hcp.ma 13 4. Budget économique exploratoire Comparaison des prévisions exploratoires avec les réalisations entre 2005 et 2009 : Effet des hyp. Internes et externes

14 www.hcp.ma 14 5. Budget économique prévisionnel Il présente, au mois de janvier de chaque année, une actualisation des perspectives exploratoires, en intégrant les effets de relance des dispositions de la loi de finances sur l’activité économique ; Les principales hypothèses sont : L’estimation de la production du secteur primaire sur la base de l’état d’avancement de la campagne agricole les nouvelles perspectives de l’économie mondiale et l’évolution de la conjoncture des activités sectorielles

15 www.hcp.ma 15 5. Budget économique prévisionnel Comparaison des projections du BEP avec les réalisations entre 2005 et 2009 Réduction de l’écart des hyp. Internes Effet des hyp. externes

16 www.hcp.ma 16 6. Rappel des prévisions du Budget économique exploratoire 2011  La croissance économique serait de 4% en 2010 et 4,3% en 2011, rythmes légèrement en recul par rapport à celui de 4,9% en 2009 et 5,6% en 2008.  la croissance du secteur primaire connaitrait un recul de 7,5% en 2010 et de 2,7% en 2011 au lieu d’une hausse de 29% en 2009;  la croissance des activités non agricoles serait en nette amélioration, en passant de 1,3% en 2009 à 5,9% en 2010 et 5,4% en 2011 ;  Le taux d’inflation serait de 2% en 2010 et 2011 ;  Déficit des échanges extérieurs:5,6% du PIB en 2010 et 6,3% en 2011

17 www.hcp.ma 17 Conclusions Les prévisions économiques dépendent toujours des hypothèses utilisées ; L’existence de plusieurs organismes de prévision économique et la convergence des approches ; Le budget économique comme outil d’éclairage et d’aide à la décision ; L’extension des prévisions vers l’aspect microéconomique et l’analyse des opérations financières.

18 www.hcp.ma 18 Merci de votre Attention