Projet : Evaluation de produits structurés

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1 Projet : Evaluation de produits structurés
Le Meilleur de Profilio

2 Plan de la présentation
Description financière du fond : le Meilleur de Profilio. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond. Conception et réalisation de l’application. Librairie de calcul développée. Utilisation de l’application. Les points à améliorer ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

3 Description financière du fond : le Meilleur de Profilio.
10 OPCVM +Indice DJ Eurostoxx 50 Agressor Ixis AM emrging Europe ING (L) Renta … DNCA Europe Elan Euro Crédit Tricolore rendement Richelieu Spécial Carmignac Investissement Latitude Robeco Lux- ORente Ixis Inflation Performance du profil Prudent Performance du profil Equilibre Performance du profil Dynamique Performance du Meilleur Profil PMP(t) Max Sens du calcul de la formule 1 2 3 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

4 Description financière du fond : le Meilleur de Profilio.
Moyenne arithmétique PMP(1) PMP(8) PMP(7) PMP(6) PMP(5) PMP(4) PMP(3) PMP(2) Moyenne des Performances des Meilleurs Profils 1 2 ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

5 Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond.
Pouvoir suivre la valeur de son portefeuille. Pouvoir suivre la valeur des actifs et des profils d’investissement. Pouvoir obtenir des informations sur les actifs(tendance, volatilité) Pouvoir donner un prix à une part du fond. Calcul de la VL du fond ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

6 II. Fonctionnalités nécessaires au gestionnaire du fond.
Pouvoir calculer les positions à prendre pour être en mesure de répliquer le flux à l’échéance. Calcul des positions de la stratégie delta-neutre. Pouvoir tester la couverture sur un scénario de marché Afficher les valeurs des tracking error pour une simulation future des actifs. ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

7 Conception et réalisation de l’application.
Génie Logiciel Utilisation de Subversion Architecture découpée en projets Tests de non régression Stabilité de l’architecture l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

8 Conception et réalisation de l’application.
Objectifs de l’architecture Evolutivité et modularité Performance Efficacité Passage à l’échelle l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

9 GlueCS : Modèle de l’application
Base de données ComputeLibrary : Dll de calcul C++ GlueCS : Modèle de l’application WrapperCsCpp : Lien C# / C++ DataAccessLayer : Lien Database DllExcel : Lien VBA/C# Vue ASP.NET Vue Excel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

10 Conception et réalisation de l’application.
Fonctionnalités et points forts de l’application Evolutivité et modularité Tout est paramétrable Suit l’utilisateur sur toute la vie du produit Gestion d’utilisateurs multiples Tient compte des coûts de transaction l ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

11 Conception et réalisation de l’application.
Interaction Fininfo / Base de données ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

12 Librairie de calcul développée.
Diagramme de classe de la librairie Technique de simulation des actifs Technique de simulation du taux court Calibration des modèles Valorisation du produit Calcul des deltas des actifs Résultat de la couverture ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

13 Diagramme de classe de la librairie
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14 Technique de simulation des actifs
Simulation d’un brownien standard : Simulation d’un brownien multidimensionnel corrélé : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

15 Technique de simulation des actifs
Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité historique : Simulation des valeurs d’un actif sous la probabilité risque neutre : ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

16 Technique de simulation du taux court
Utilisation du modèle de Vasicek Dynamique du taux court sous Vasicek Implémentions du modèle ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

17 4) Calibration des modèles
Calibration du modèle de taux par maximum de vraisemblance Valeur des paramètres ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

18 4) Calibration des modèles
Détermination des tendances avec les rendements logarithmiques Détermination de la matrice de corrélation Corrélation entre les actifs i et j: ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

19 Valorisation du produit
Valeur liquidative théorique Calcul de cette valeur avec Monté Carlo ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

20 6) Calcul des deltas des actifs
Le delta d’un actif correspond au nombre de parts de cet actif à obtenir pour le portefeuille de couverture Nécessité d’utiliser le même chemin pour les browniens ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

21 7) Résultat de la couverture
Rebalancement hebdomadaire ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER

22 7) Résultat de la couverture
Rebalancement annuel ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE -LEQUIER

23 Utilisation de l’application.
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24 Les points à améliorer Couverture Gamma neutre
Méthode de calibration de la volatilité pour les actifs simulés Créer des interfaces Amélioration du chargement des données Profiling ETIENNE - GAUTHIER - LECRIQUE - LEQUIER