NEW AREVA FOREIGN EXCHANGE RISK POLICY March 18th, 2004 PATRICK GUENYOT.

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2 NEW AREVA FOREIGN EXCHANGE RISK POLICY March 18th, 2004 PATRICK GUENYOT

3 > Titre de la présentation - Date - Références33 Principes Généraux  Couvrir le risque de change pour les offres faites dans une devise différente de celle du pays de l ’unité.  La couverture doit être mise en place et effective dès la date de clôture de l ’offre ( bid closing date)  obligatoire pour toute offre supérieure ou égale à 500k€  90% des risques de change d’une unité doivent être couverts  impact sur le PV : entre 0,2% et 1%  Tout changement par rapport aux conditions décrites dans l’offre doit être signalé. ( en particulier dénouement anticipé our reports de couverture )

4 > Titre de la présentation - Date - Références44 Types de couverture  COFACE pour offres supérieures à 5 M€  Interne AREVA pour offre comprise entre 500k€ et 5 M€ ( système ARTEN )  Possibilité de couverture par ARTEN étudiée au cas par cas pour montants 5 M €

5 > Titre de la présentation - Date - Références55 ARTEN Similaire au système ALSTOM FERG utilisé précédemment, les principales différences sont :  Entrée en vigueur au paiement de l ’inception fee est payée par l ’unité à AREVA Treasury  Conclusion fee intégré dans le taux proposé.  Couverture à partir de 500k€ ( au lieu de 1M€)  Devises couvertes : EUR, USD, GBP, CHF  Pas d’extension de garantie au taux historique.

6 > Titre de la présentation - Date - Références66 Formulaires  ADOCHR : demande de couverture pour montants ou devises non couvertes par le système ARTEN.  ARTENHR : demande de couverture par ARTEN  ARTENFOLLOWUP : en cas d ’amendement à une police ARTEN ( bid stage)  Forward operation : Demande de couverture par l ’unité  ForwOpEarlierExtension : Demande de modification par l ’unité ( dénouement anticipé ou report de terme de paiement)  SwapFX rate : demande d ’un achat/vente à terme.

7 > Titre de la présentation - Date - Références77 Contacts  ARTEN  Mireille Doré  Laure Pascal  COFACE  Damien Olagne  Theodora Leyris