Evaluation financière

Présentation au sujet: "Evaluation financière"— Transcription de la présentation:

1 Evaluation financière
Cas Space Explorer – Version 7 Caroline BENZAKI - Donatien DEFAUT - Julie LUONG-SI - Christophe ROBERT

2 Activité Tourisme spatial: parc d’attraction
Analyse stratégique Activité Tourisme spatial: parc d’attraction

3 Service Vivre la vie d’un spationaute de l’entraînement à la mission orbitale Voyage tout compris : Voyage en navette spatiale aller-retour Simulation d’un entraînement et expérience Repas à bord

4 Organisation financière de l’entreprise

5 Clients/Fournisseurs
Ariane

6 Projet Investissement

7 Operating expenses (OPEX)

8 Tableau de flux prévisionnel

9 Calcul du WACC Calcul du beta + calcul de l’emprunt

10 Calcul de la VAN Tableau calcul de la VAN

11 Détermination de la valeur de l’entreprise
Action à 16,72 € => mise à prix de 10€ intéressante pour l’investisseur. En avançant le projet Space Cake 2, la rentabilité augmente jusqu’à une VAN de …. et le cours de l’action atteint 19€.

12 Simulations Ces prévisions sont les plus optimistes (chiffre d’affaires maximum…). Si le projet Space Cake 2 n’est pas réalisé, la rentabilité va chuter (VAN = …) et action à 12,79€. Donc E (rentabilité) moins attractive pour l’actionnaire. Le prix du carburant et les coûts de personnel ont un impact négligeable sur la rentabilité. Car la majorité des coûts est fixe.

13 En faisant varier le WACC entre 9 et 15%, le projet est toujours rentable et le prix de l’action varie de 19,52€ à 11,87€. Le paramètre prépondérant pour le choix d’investissement sera le taux de remplissage. En effet, si le taux <76%, la VAN devient négative.

14 CONCLUSION Le prix de l’action de 10€ est extrêmement attractif pour l’investisseur sous réserve que le taux de remplissage soit > 76%; ce qui nous parait élevé. Le risque est toutefois important compte tenu du secteur d’activité.