Raphaël Botiveau Présentation de l’Observatoire des Fonds d’Investissements en MEDA (MIFO) Marseille, 20 novembre 2007  

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1 Raphaël Botiveau Présentation de l’Observatoire des Fonds d’Investissements en MEDA (MIFO) Marseille, 20 novembre 2007  

2 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 2 De MIPO à MIFO  MIFO = Mediterranean Investment Funds Observatory (Observatoire des fonds d’investissement en Méditerranée)  MIPO = Mediterranean Investment Projects Observatory (Observatoire méditerranéen des projets d’investissements)  Prendre en compte un type particulier d’IDE  Premiers résultats et observations de MIFO prévus pour la 2e édition d’Euromed Capital Forum (Tunis, 24-25 avril 2008 )

3 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 3 Contexte : pourquoi MIFO ?  Euromed: une région « Private Equity-Friendly » ?  L’intérêt des grandes firmes multinationales: Citigroup Venture Capital International, Carlyle, Robeco, JP Morgans  Des conditions économiques favorables au développement du capital investissement  Une source nouvelle de financement pour les PME

4 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 4 MIFO : méthode et objectifs  3 grands objectifs: 1.Identifier et qualifier les fonds d’investissement 2.Observer en continu les activités de private equity 3.Analyser les spécificité du capital investissement  Collecte des données pour chaque acteur: 1.Identité du fonds 2.Stratégie d’investissement 3.Montants investis et désinvestis

5 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 5 Un nombre croissant de fonds

6 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 6 Multiplication et multiplicité des acteurs  83 fonds recensés à ce jour avec des différences de :  Nature : - fonds de fonds (Averroès Finance) -banques d’investissement (Venture Capital Bank, Bahrein) -SICAR (Tunisie, 39 Sicars implantées depuis 1995) -fonds souverains -fonds de développement (notamment régionaux) -private equity islamique (« Shariah-compliant companies »)  Taille : -fonds régional marocain Igrane (2006, 200 millions de Dirhams, soit environ 18 millions d’Euros) -3 fonds lancés en 2005 par la banque d’affaire saoudienne Swicorp qui totalisent plus d’1 milliard de $

7 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 7 Multiplication et multiplicité des acteurs  Répartition géographique : -en fonction de la destination des investissements -en fonction de l’origine des fonds

8 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 8 36 fonds multi-pays -Middle East Technology Dev. Fund (2000) -Injazat Technology Fund (2001) -AlterMed (2006) -North Africa Holdings (2006) 8 fonds continentaux (Afrique) -Atlantic Coast Regional Fund (2005) -African Lion I & II (1999 & 2004) Maroc (20) -Capital North Africa Venture Fund (2006) -Maghrib Siyaha Fund (2007) Algérie (3) -Sofinance (2000) -Finalep (1991) Libye (2) -Libu Capital Inc. (2007) Égypte (2) -Egyptian Direct Investment Fund (2001) -EK Holding (1997) Jordanie (4) -Jordan Dubai Capital (2005) Tunisie (2) + 39 Sicars -MBI Tunisia Fund (2006) Turquie (2) -Turkven Private Equity (2000) -Actera Partners (2007) Syrie (1) -Barada Capital One (2006) Liban (2) -Byblos Private Equity Fund (2007) Répartition géographique des fonds par destination

9 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 9 Euromed -AlterMed (2006, Marseille, 100ME) -Euromed (2006, Milan, 50ME) -Meridia (Barcelone, 2006, 150ME) -Al Numa (2006, Espagne/Maroc, 64ME) Maroc -Moussahama II (2007, 17ME) -Sindibad (2002, 5ME) Algérie -Sonatrach-BEI, 2005, 20ME Égypte -EFG Hermes, 5 fonds, 500M$ -Citadel Capital 7MD$ GCC -Abraaj Capital (Dubai), 4MD$ -MENA Telecom Fund (2007, 75M$) -Arab Bank MENA Fund, Bahrein, 100M$) -SWICORP, Arabie Saoudite, 1MD$) -Jordan Dubai Capital (2005, Dubai, 210M$) Tunisie -Phenicia Seed Fund (2007, 6ME) Répartition géographique des fonds par origine

10 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 10 Multiplication et multiplicité des acteurs  Stratégie : -fonds généralistes ou sectoriels: immobilier, notamment au Maroc ou dans les infrastructusres (Mena Infrastructure Fund -2007, AIG African Infrastructure Fund -2000, Moroccan Infrastructure Fund -2006); -Stade de l’investissement : LBO (Abraaj Buyout Fund L.P. - 2003), capital risque (fonds marocain Dayam spécialisé dans le capital amorçage -2007 ou Phenicia Seed Fund -Tunisie, 2007)

11 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 11 Saisir l’opportunité : Emerging Capital Partners  3 fonds présents en Afrique du Nord : -AIG African Infrastructure Fund (2000, 407 millions de $); -EMP Africa Fund II (2005, 523 millions de $); -Moroccan Infrastructure Fund (2006, 800 millions de Dirhams ou environ 70 millions d’Euros)  Investissements réalisés : -AIG African Infrastructure Fund : Veolia Water Maroc (40 millions de $) ; Charaf Corporation (Maroc, fertilisants) et Agromed S.A. (Tunisie, agroalimentaire) - Sorti de la Sokhna Port Development Company (Egypte, 23 millions de $) et d’Orascom Telecom Algeria (29 millions de $) -Moroccan Infrastructure Fund : Joint venture d’une durée de 7 à 10 ans entre ECP et Attijari Invest (Attijariwafa Bank), avec des actionnaires locaux (banques, assurances), 2 fonds koweitiens et la BEI

12 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 12 Les fonds géants du GCC : l’exemple d’Abraaj Capital  Basé à Dubai, Abraaj Capital gère environ 4 milliards de $ et investit dans toute la région MENASA (Middle East, North Africa and South Asia)  5 de ses fonds concernent l’Afrique du Nord et le Moyen- Orient : -Maktoob.com (Jordanie), Jordan Aircraft Maintenance, Spinneys Holdings (grande distribution, Égypte), Al Nouran Holding (sucre, Égypte) -Au 1er trimestre 2007, les entreprises dans lesquelles Abraaj est engagé employaient environ 2 800 personnes en Égypte, en Jordanie et au Liban  Abraaj Capital est aussi investi à hauteur de 25% dans la banque d’investissement EFG-Hermes, basée en Égypte et leader du private equity dans la région

13 Nov. 2007 © ANIMA / Nov. 2007 13 Un exemple de fonds MEDA : Altermed Fonds géré par Viveris (Marseille), lancé en octobre 2006

14 Merci - Thank you ANIMA For a sustainable economic development of the Mediterraneanwww.anima.coop