VBA pour les taux et les structurés

Présentation au sujet: "VBA pour les taux et les structurés"— Transcription de la présentation:

1 VBA pour les taux et les structurés

2 Agenda Produits de taux
Prévoir les dates des flux en fonction des conventions et des informations  Fonctions de courbes de taux Fonctions pour les instruments à taux fixe et à taux variable Gestion des risques

3 Agenda (suite) Finance structurée (ABS)
Récupération des informations d’un portefeuille de crédits → programmation objet  Mise en place d’un screener Modèle prévisionnel des cash flows

4 Références Taux S. Hamard « Mathématiques Financières avec VBA Excel », eni éditions Interest Rate Risk Modeling: The Fixed Income Valuation Course – Nawalkha, Soto, Beliaeva

5 Références Structurés
William Preinitz (Citigroup) « A fast-tracked to structured finance », Wiley Darren Smith & Pamela Winchie (Dresdner Kleinwort) « Cash CDO modelling in Excel », Wiley Evan Tick (IXIS) Structured Finance Modeling with object-oriented VBA

6 Les dates des flux Conventions et fonctions VBA

7 1ere application : les dates des flux
Spécifité des produits de taux « classiques » : Des dates de flux Les déterminants des dates : Jours travaillés → calendrier Target en Europe Conventions des reports de dates Conventions sur les taux Le résultat : la fonction des dates des flux

8 1ere application : les dates des flux
Les fonctions préalables : Années bissextiles, jours fériés Les jours travaillés La fonction d’ajustement des dates La fonction « fraction année » La fonction principale définissant les dates des flux

9 La fonction fnJourTravaille
Argument : une date Résultat : Vrai/Faux Les règles = celles du calendrier Target Jours non travaillés = samedi, dimanche Jours fériés : 25 déc., 26 déc., 1er janvier, 1er mai, Vendredi Saint et Lundi de Pâques

10 La fonction fnJourTravaille
Les fonctions VBA sur les dates Day, Year, Month Weekday (et sa convention) Les fonctions fnBissextile Année → Vrai/Faux fnPaques Résultat = dates des dimanches de Pâques Algo → Wiki

11 Test sur l’existence du tableau sur Pâques
Le pseudo code Test sur l’existence du tableau sur Pâques Tests sur les différents jours fériés et autres jours non travaillés Structure if then Résultats : booléen

12 2eme fonction : fnDateTravaillee
Problème : Si premier jour envisagé pour un flux n’est pas travaillé, proposition d’un autre jour Conventions « forward » (ou « following ») « modified forward » (ou modified following ») « backward » (ou « preceding ») « modified backward » (ou « modified preceding »)

13 fnAjusteDate : éléments VBA
Select Case (ou If Then) While Wend (ou Do… Loop) Not (pour la condition)

14 fnDateTravaillee : pseudo code
Les 4 cas à envisager avec Select Case Tâtonnement Simple avec While Wend si condition est forward ou backward Tâtonnement initial puis second tâtonnement en cas de débordement mensuel si condition modified forward ou modified backward

15 La fonction fnFractionAnnee
Calcul des intérêts sur une base annuelle Utilisation de conventions Conventions utilisées Actual / 365 Actual / 360 Exact / Exact 30 / 360

16 fnFractionAnnee : éléments VBA
Fonctions VBA Month, Day, Year DateSerial Fonctions personnelles fnBissextile

17 pseudo-code Cas à envisager (avec Select Case)
Calcul en fonction des conventions Si convention Exact / Exact, test sur le fait que l’année soit bissextile

18 La fonction fnDatesFlux
Fonction combinant les fonctions précédentes Calcul de toutes les dates de flux comprise entre date de calcul et Date d’échéance En prenant en compte en plus :

19 La fonction fnDatesFlux
Fonction combinant les fonctions précédentes Calcul de toutes les dates de flux comprise entre date de calcul et Date d’échéance En prenant en compte en plus :

20 La fonction fnDatesFlux
La date de départ > date de calcul → instrument forward La fréquence annuelle Le mode d’ajustement (forward, etc.) Le type du coupon brisé

21 La fonction fnDatesFlux
Le type du coupon brisé : Au début / A la fin des flux Court / long → 4 cas