Billets de dépôt CIBC M.A.X. MC CI Série 7, RDC (CBL 313)

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1 Billets de dépôt CIBC M.A.X. MC CI Série 7, RDC (CBL 313)

2 Le présent document est de nature confidentielle et est destiné à un usage interne seulement. Son contenu ne peut être ni reproduit, ni distribué au public ou à la presse. Le contenu de cette présentation ne doit en aucun cas être interprété comme une offre de vente ni comme une sollicitation d'offre d'achat. La présentation n'a pas non plus pour objet de fournir des conseils en matière de placements, de fiscalité ou de comptabilité. Les renseignements qu'elle contient ne constituent qu'un sommaire devant être complété par la lecture du document d'information, qui contient des informations plus détaillées. Le document d'information contient notamment des renseignements sur la stratégie de répartition dynamique, le calcul et le versement des intérêts, le portefeuille d'obligations théorique, le remboursement du capital à l'échéance et certains éléments de risque. Tout scénario hypothétique que pourrait contenir la présentation n'est fourni qu'à titre d'exemple et ne constitue aucunement une prévision de résultats réels, lesquels qui pourraient s'écarter substantiellement des montants utilisés à titre indicatif. « CI », « Placements CI », « Harbour », «Fonds de revenu et de croissance Harbour » et le logo de Placements CI sont des marques de commerce déposées de CI Investments Inc. qui font l'objet de licences d'utilisation octroyées à la CIBC. « Billets de dépôt M.A.X. » est une marque de commerce de la CIBC.

3 La demande fondamentale pour le revenu na pas diminué … Tous les facteurs qui ont conduit les investisseurs à sintéresser aux fiducies de revenu sont toujours présents aujourdhui. Les données démographiques suggèrent quils seront de plus en plus présents dans lavenir.

4 Caractéristiques clés MAXimiser lexposition au Fonds Procure une exposition initiale de 125 % au Fonds lauréat de revenu et de croissance Harbour. Le Fonds a fournit des rendements à long terme au-dessus de la moyenne, avec une croissance solide et stable pendant près dune décennie. MAXimiser les distributions fiscalement avantageuses Le fonds sous-jacent ne verse pas de distributions régulières aux clients. Toutefois, les Billets de dépôt procurent des remboursements mensuels partiels fiscalement avantageux du capital, structurés comme un rendement de capital. MAXimizer les rendements Possibilité de fournir une exposition au fonds sous-jacent pouvant aller jusquà 200 % par lentremise de la stratégie de répartition dynamique de lactif qui cherche à améliorer les rendements lorsque la performance est positive et à réduire la volatilité lorsque la performance est négative.

5 Fonds de revenu et de croissance Harbour Lobjectif du Fonds : L'objectif de ce Fonds est de réaliser un rendement global à long terme au moyen d'un équilibre prudent entre le revenu et la plus-value du capital. Le Fonds investit surtout dans des titres de participation et des titres de participation connexes de sociétés canadiennes de moyenne à grande capitalisation et des titres à revenu fixe émis par des sociétés et des gouvernements canadiens Les conseillers du Fonds : Fondée en 1997, Harbour Advisors cherche à réaliser des rendements à long terme supérieurs à la moyenne en investissant dans des sociétés de qualité faciles à comprendre. Gerry Coleman, qui gère des actifs pour le compte de sociétés et de fonds communs de placement depuis plus de 35 ans, et Stephen Jenkins sont les principaux gestionnaires de portefeuille. L'équipe, établie à Toronto, gère un actif de plus de 8 milliards de dollars. Laccent est mis sur la faible volatilité et la préservation du capital Catégorie d'actif au 31 déc 2006Composition géographique au 31 déc 2006 Actions secteurs au 31 déc 2006

6 Fonds de revenu et de croissance Harbour Des antécédents solides

7 Avantages de la structure des Billets M.A.X. CI Scénario 1 : Lorsque le Fonds obtient un bon rendement, une participation accrue au Fonds peut être obtenue au moyen du levier financier, ce qui se traduira par des rendements accrus. Lorsque le Fonds obtient un rendement négatif, une diminution de la participation au Fonds pourrait atténuer les pertes de manière à ce que les investisseurs soient en mesure de profiter de tout redressement ultérieur. Scénario 2 : En période de hausse des taux d'intérêt, le maintien de la participation au Fonds augmente le potentiel de croissance pour suivre le rythme des taux d'intérêt plus élevés. En période de baisse des taux d'intérêt, le réinvestissement des distributions contribue à conserver la participation au Fonds. Scénario 3 : La faiblesse relative des frais et des intérêts débiteurs contribue à préserver la participation au Fonds en rendant la structure moins susceptible de faire l'objet d'une diminution de levier ou d'une affectation des fonds à l'achat d'obligations. Scénario 4 :Capital protégé à 100 % à l'échéance, quel que soit le rendement du Fonds. La stratégie de répartition dynamique vise à fournir des rendements peu importe la conjoncture…

8 Comment fonctionne la stratégie de répartition dynamique des Billets M.A.X. CI? Constance assurée de la répartition du portefeuille (CARP) À la date d'émission, la somme de 125 $ par Billet sera affectée à l'achat théorique de parts du Fonds. Par la suite, le portefeuille sera rééquilibré entre les parts du Compte de parts et les obligations du Compte d'obligations conformément aux règles de répartition du portefeuille. La décision d'augmenter ou de diminuer l'affectation de l'actif des Billets au Compte de parts sera fondée sur l'Écart entre la VL des Billets et le Plancher (généralement la valeur d'une obligation théorique échéant à la Date d'échéance). La stratégie de répartition dynamique fournit, au départ, une participation de 125 % (pouvant aller jusqu'à 200 %) au Fonds. Le capital est entièrement garanti à l'échéance. S'il se produit une modification significative de l'Écart, un rééquilibrage sera déclenché. Achat initial Compte de parts Compte d'obligations Initialement, le portefeuille sera uniquement composé de parts du Fonds Le portefeuille sera rééquilibré conformément à la stratégie de répartition dynamique

9 Temps Valeur Remboursement du capital VL du panier Valeur des obligations théoriques Augmentation Échéance Diminution - Augmentation Distance Stratégie de levier dynamique Placement initial Le rééquilibrage est fonction de l'Écart

10 Losque la position cible sécarte de plus de 25 % de la position réelle, un cas de répartition est déclenché afin de réaligner la position réelle par rapport à la position cible. Comment la participation est-elle déterminée?

11 Comment la participation est-elle déterminée? (suite)

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13 Un « cas de protection » survient lorsque lÉcart tombe en deçà de 1,5 % du Plancher. Lactif des Billets est alors entièrement investi dans des obligations jusqu'à léchéance, sans égard pour le rendement ultérieur du Fonds. Cas de protection

14 Durée à léchéance : 8 ans Remboursements mensuels partiels de 0,45 % (5,40 % par année) Toutes les distributions du Fonds supérieures à 0,45 % par mois seront réinvesties Rendements potentiels de 10,8 % Au lancement des Billets, le taux de rendement sera de 6,75 % par année. Les remboursements mensuels partiels du capital

15 Exemple graphique du RDC Versement variable à léchéance = Plus-value du capital + Montant supplémentaire $0 100 $ Versements du capital (Montant variable) (Total = 40,00 $ à léchéance) Plus-value du capital Montant supplémentaire Solde du capital restant 60 $ VL Plancher (100 $) Versement variable à léchéance Montant de la distribution Années 12345678

16 Comparaison entre : CPPI traditionnel & RDC CPPI traditionnelCPPI avec RDC Distributions au cours de la durée du Billet Imposition sur les distributions à titre de revenu ordinaire sur les intérêts. Les distributions sont un rendement du capital et à ce titre ne sont pas imposables. Les impôts sur les distributions sont différés jusquà léchéance. Versement à léchéance Imposition sur les versements au- dessus de 100 $ à titre de revenu sur les intérêts. Rendement garanti du capital de 100 $ à léchéance. Les versements au-dessus du montant du capital restant est imposable à titre de revenu sur les intérêts. Les épargnes fiscaux différés au cours de la durée du Billet seront versés à léchéance. Rendement garanti du capital de 100 $ avant léchéance. Si le Billet est vendu avant léchéance Potentiel pour des gains en capital si le Billet se négocie au-dessus de 100 $. Potentiel pour des gains en capital si le Billet se négocie au-dessus du prix de base rajusté.

17 Investisseurs potentiels Investisseurs prudents : Horizon de placement à moyen-long terme. Cherchent à éviter les risques et détiennent actuellement de hauts niveaux de liquidités. Investisseurs privilégiant les titres à revenu : Hésitent à immobiliser leur actif sur une longue période compte tenu des taux actuels. Natteignent pas leurs objectifs de rendement en raison de la faiblesse des taux dintérêt. Investisseurs en fiducies de revenu souhaitant « immobiliser » les gains engrangés à date tout en continuant de participer au secteur par l'intermédiaire du Fonds. Comptes de retraite : Les retraités qui recherchent des distributions mensuelles fiscalement avantageuses.

18 Les taux marginaux dimposition suivants ont été utilisés : Intérêts : 46,41 % Optimisez votre rendement après impôt! Pour obtenir un taux de rendement après impôt équivalent à celui du Billet de dépôt M.A.X. CI, un client devrait obtenir un rendement de 54 % de plus par le biais dobligations ou de CPG. Exposition M.A.X Rendement RDC Équivalent du rendement de revenu sur les intérêts requis 100 % 5,40 % 10,08 % 125 % 6,75 % 12,60 % 200 % 10,80 % 20,15 %

19 Sommaire des modalités ÉmetteurBanque Canadienne Impériale de Commerce (CIBC) Date d'émission14 mars 2007 Date d'échéance16 mars 2007 (8 ans) DénominationPrix de souscription : 100,00 $ le Billet Souscription minimale : 5 000 $ (50 Billets) StructureStratégie de répartition dynamique (CARP). Fonds sous-jacent : Fonds de revenu et de croissance Harbour Participation potentielle au Fonds de 200 %. Lors du lancement, participation de 125 % - protection intégrale du capital à léchéance. Versements principaux mensuels partiels non-imposables équivalents à 0,45 % (5,40 % par année) de la Valeur du compte de fonds. Les versements principaux partiels au lancement des Billets sera de 6,75 % par année. FraisPortefeuille : 2,95 % de la valeur du compte de parts; 0,50 % de la valeur du compte d'obligations. Emprunt : taux des acceptations bancaires plus 25 points de base par année. Tous les frais, calculés quotidiennement et versés mensuellement à terme échu, seront déduits de lactif du Portefeuille. Admissibilité aux RER Admissibles à 100 % aux REER, aux FERR, aux REEE, aux RPDB et aux CRI. La CIBC permet les achats au nom du client pour les REER seulement (aucuns frais). Les achats pour tous les autres types de régimes enregistrés doivent être effectués dans le cadre d'un régime commandité par un courtier ou un intermédiaire. Marché secondaireMarchés mondiaux CIBC Inc. maintiendra un marché secondaire pour les Billets (selon disponibilité). Des frais de vente anticipée peuvent s'appliquer aux ventes avant l'échéance. En vente du 15 janv. au 9 mars

20 Commission à l'acquisition : 5,00 % Commissions de suivi annuelles : 0,25 % de la valeur du Compte de parts Code FundSERV : CBL313 Rémunération des conseillers :

21 Outils du conseiller Présentation PowerPoint Feuille verte Brochure du conseiller Brochure du client Lettre de prospection Foire aux questions

22 MERCI Pour des renseignements plus détaillés, veuillez visiter notre site Web : www.ci.com/depositnotes