FINANCEMENT Interrogations sur la manière dont les fonds seront recueillis pour financer les projets d’investissements jugés rentables.

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1 FINANCEMENT Interrogations sur la manière dont les fonds seront recueillis pour financer les projets d’investissements jugés rentables

2 FINANCEMENT Sources de financement Fonds propres Quasi-fonds Endettement propres -CAF -Comptes courants - Emprunts d’associés -Augmentation de -Titres participatifs -Obligations capital -Cessions actifs -Prêts participatifs - Crédit-bail -Titres subordonnés -Subventions

3 FINANCEMENT 1. Augmentation de capital : un apport en numéraire
un apport en nature une incorporation de réserves une conversion de dettes Seul l’apport en numéraire procure à l’entreprise de nouvelles ressources financières

4 FINANCEMENT Augmentation de capital par apport en numéraire :
Création de nouvelles actions (ou de parts sociales) ayant le même nominal que les anciennes Equité entre tous les actionnaires au début de toute opération de création de nouvelles actions

5 FINANCEMENT Augmentation de capital par apport en numéraire:
Equité entre tous les actionnaires au début de toute opération de création de nouvelles actions Valeur du droit = Valeur action - Valeur action de souscription/ avant augm après augm. d’attribution de capital de capital

6 FINANCEMENT 2. Financement par emprunt bancaire indivis
Trois modalités de remboursement:  remboursement par amortissements constants remboursement par annuités constantes remboursement in fine

7 FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [1/4] Le financement par emprunt obligataire se fait par appel public à l’épargne. Obligation est un titre de créance

8 FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [2/4]
Principales caractéristiques de l’obligation [1/2] une valeur nominale (ou valeur faciale) sur laquelle est calculée l’intérêt  un prix d’émission auquel l’obligataire (le prêteur) devra payer le titre 

9 FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [3/4]
Principales caractéristiques de l’obligation [2/2] un taux d’intérêt nominal (facial), généralement fixe, qui permet de déterminer le montant des coupons annuels versés aux obligataires  un prix de remboursement c’est-à-dire la somme qui sera remboursée à l’obligataire

10 Caractéristiques supplémentaires de l’obligation
FINANCEMENT 3. Financement par emprunt bancaire obligataire [4/4] Caractéristiques supplémentaires de l’obligation A ces principales caractéristiques, il faut ajouter : la prime d’émission : prix d’émission – nominal fixé la prime de remboursement : prix de remboursement – nominal fixé. En cas de cumul des deux (2) primes, on parle d’obligations <<à double prime>>

11 FINANCEMENT 4. Crédit-bail Contrat de location portant sur un bien meuble (crédit-bail mobilier) ou immeuble (crédit-bail immobilier) et assorti d’une option d’achat à un prix fixé d’avance