Conjoncture de l’industrie française à l’automne 2015 --- Denis Ferrand – Directeur Général de Coe-Rexecode Jeudi 26 Novembre 2015.

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1 Conjoncture de l’industrie française à l’automne 2015 --- Denis Ferrand – Directeur Général de Coe-Rexecode Jeudi 26 Novembre 2015

2 Agenda 3 faits marquants du paysage économique mondial pour l’industrie L’activité industrielle et la demande de produits industriels L’investissement et les résultats d’exploitation 1 3 2

3 2015 sera marqué par le plus faible écart de croissance entre économies émergentes et développées. 26 Novembre 2015 - 3

4 Le ralentissement chinois est avant tout industriel. Il occasionne une recomposition sectorielle de l’économie. 26 Novembre 2015 - 4

5 Les échanges mondiaux se contractent relativement à l’activité mondiale. 26 Novembre 2015 - 5

6 Agenda 3 faits marquants du paysage économique mondial pour l’industrie L’activité industrielle et la demande de produits industriels L’investissement et les résultats d’exploitation 1 3 2

7 L’appréciation du climat des affaires dans l’industrie en France converge vers celle de la zone euro. 26 Novembre 2015 - 7

8 Les industriels un peu plus hésitants sur le niveau de leurs commandes. 26 Novembre 2015 - 8

9 Une stagnation de l’activité industrielle qui s’étend depuis quelques mois à l’ensemble de la zone euro. Indice sept 15 Var sur un an (%) 104,7 1,9 100,1 0,6 110,0 0,6 26 Novembre 2015 - 9

10 Le rebond des dépenses de consommation de produits manufacturés se prolonge. En septembre 2015 : 37,5 Mds € Var sur un an (%) : 2,9 % 26 Novembre 2015 - 10

11 Le rebond des exportations industrielles s’est interrompu au T3. Un mouvement tributaire des exportations de matériels de transport. T3 2015 : 5,3 % sur un an dont +14,3 pour les exportations de matériels de transport (23 % des exportations de produits manuf.) 26 Novembre 2015 - 11

12 Les parts de marché se redressent un peu mi-2015 12,4 % en septembre 2015 12,2 % en moyenne en 2014 12,5 % en 2013 26 Novembre 2015 - 12

13 Une fuite accrue à l’importation. 26 Novembre 2015 - 13

14 Le solde déficitaire des échanges extérieurs de produits industriels se résorbe à peine en 2015. 26 Novembre 2015 - 14 En septembre 2015 : -36,3 Mds € En 2014 : -38,4 Mds €

15 Agenda 3 faits marquants du paysage économique mondial pour l’industrie L’activité industrielle et la demande de produits industriels L’investissement, l’emploi et les résultats d’exploitation 1 2 3

16 Un investissement en produits industriels toujours inerte en France et en Italie. Rebond confirmé en Espagne. 26 Novembre 2015 - 16

17 Accentuation des tensions sur les capacités de production. 26 Novembre 2015 - 17

18 Les capacités industrielles installées sont quasiment stables. 26 Novembre 2015 - 18

19 Les industriels anticipent une progression de leurs dépenses d’investissement à +3% en 2016. 26 Novembre 2015 - 19

20 L’emploi industriel progresse en Zone euro mais régresse en France Zone euro : + 59 000 postes en un an au T2 2015 (+0,5 %) France : - 33 200 postes (-1,1 %) 26 Novembre 2015 - 20

21 Ralentissement de la hausse du coût du travail manufacturier en France : effet du CICE + début de modération salariale qui place la France dans la moyenne européenne Effet de l’intégration du CICE dans les indices de coût du travail dès 2013. 26 Novembre 2015 - 21

22 Affaiblissement du rebond du crédit bancaire dans l’industrie manufacturière 26 Novembre 2015 - 22

23 Le niveau des marges dans l’industrie manufacturière a confirmé son redressement récent. 26 Novembre 2015 - 23

24 Des gains de productivité horaire qui dépassent un peu la progression des salaires horaires réels 26 Novembre 2015 - 24

25 Un point de vigilance : la baisse des coûts de production se transmet aux prix de vente industriels (recul sur 28 mois consécutifs) 26 Novembre 2015 - 25

26 1.L’activité industrielle progresse, peu significativement. 2.Une alerte avec le tassement des opinions des industriels sur les commandes. 3.La consommation des ménages et les exportations ont soutenu l’activité mais la fuite à l’importation s’accentue. 4.L’investissement n’a pas encore vraiment démarré. Les capacités de production sont loin d’être saturées malgré de petites tensions sur l’appareil de production. 5.Les marges ont enregistré l’effet pétrole. Elles restent menacées par le recul des prix de production (Chine). 6.La progression des coûts salariaux est devenue inférieure aux gains de productivité. Elle prend en compte le CICE et bénéficie d’un début de modération salariale. Conclusions 26 Novembre 2015 - 26