Ratios –Structure –Rentabilité –Gestion Couts Directs Couts Variables Couts Complets Frais de personnel Décisions à long terme

Quelques questions Economiques Rentabilité : pour le long terme Solvabilité à CT : voit au niveau du bas de bilan, notamment av. ratios de liquidité Solvabilité à LT : conséquence de la rentabilité et d ’un sous endettement.

Sources d ’information Cotée en Bourse ou française : prenez les comptes Société non cotée, ou allemande, ou se cachant : se fournir en compte de sociétés équivalentes (actifs ~ ; compte de résultat) CD Rom : Diane, Dun et Bradstreet, Pouey Internet : / Internet payant : cofacescrl.fr / D&B

Famille de Ratios Structure Rentabilité Gestion ou rotation ProfessionnelsProfessionnels

Ratios de structure Fonds propres / Total Bilan > 20% Fonds Propres / Dettes Financières >100% Dettes Financières / FP < 100% Liquidités –Liquidité Générale: Actifs Circulants/ Dette CT>1 –Liq Réduite: (Actifs Circ - Stock) / Dette CT Dettes Financières / Cash Flow< 5

Ratios de rentabilité Rentab Nette = Rés Net / Chiffre d ’Aff. –Pas de norme générale / Des normes sectorielles / Dangereux Rentabilité Expl : Rés Expl./( Capitaux Engagés) > Tx Rdt OAT + Prime de risque Rendt des Fds Propres = Res. Net / Fonds P > Tx Rdt OAT +Prime de Risque

Ratios de Gestion / Rotation Rotation des actifs : CA / Actifs Rotation des Immobilisations : CA / immobilisations permettent de déterminer, par comparaison à des confrères, la sur-capacité, ou sous-capacité ds laquelle est l ’entreprise Rotation des stocks : CA / Stocks, Stocks /Achats Délai de règlement des clients Cte Clients HT / Chiffre d ’Affaires quotidien Délai de règlement des fournisseurs Cte Fourn. HT/(Achats MP+ AACE) /mois

Ratios ‘ scores ’/ Conan Holder Pourquoi : signaux contradictoires à cause de la date de cloture du bilan Comment : des études statistiques discriminantes permettent d ’obtenir un ratio discr. ‘ score ’ ( p 46 livre) Où : base de données (CD Rom /CCI) ( cofacescrl.fr),

Ratios Professionnels Spécifiques à un produit Indispensable pour faire une analyse de l ’entreprise.

Les Couts de main d ’oeuvre En partie au compte de résultat, ds le poste :Frais de personnel et charges sociales Ds le compte ‘ impôts et taxes ’ –Taxe professionnelle, Taxe d ’apprentissage, Formation Continue, 1% logement... Ds le compte ‘ Autres achats et Charges externes ’ : main d ’œuvre temporaire (éventuellement visible en Annexe 11)

Méthode des couts Directs PV = CD + fraction Couts indirects + Marge Multiplier les couts directs par un coefficient multiplic. Markup Avantage : simple Inconvénient : à la louche sur des couts indirects, ce qui est dangereux lorsque les Couts ind. Représentent une fraction importante des dépenses.

Méthode du cout Direct : consiste à estimer les couts indirects d ’un produit « à la louche » et à rajouter une marge...

Méthode des couts Variables Détermination des couts variables –Par la comptabilité –Par examen de liste des dépenses du poste AACE (FW) –Par analyse statistique des corrélations CA / Depenses sur une base mensuelle

Détermination du PV

Détermination du PV si les commerciaux sont à la commission sur le CA

Les Méthodes de coûts complets

Pt de Vue de l ’ingénieur et du commercial

Décision à long terme Détermination du taux d ’emprunt ou de placement Constitution de l ’échéancier : Date ET Flux Calcule la Valeur actuelle Nette des flux avec la fonction VAN( k; champ des Flux)