USAID – Atelier sur le financement du secteur agricole CLIENTELE AGRICOLE ET ANALYSE DE RISQUE DE CREDIT Workshop les 22 et 23 juillet 2011

MESURE DANALYSE FINANCIERE Lanalyse financière est simple: comparer, comparer, comparer Comparaison de résultats avec les projections et lobjectif Comparaison des résultats de la période avec résultats précédents et en analysant les tendances Comparaison de résultats avec ceux d'autres fermes ou affaires(activités) comparables

LES PRINCIPAUX DOMAINES A MESURER Des outils analytiques ou des indicateurs peuvent être divisés en cinq catégories ou secteurs clés qui sont: La rentabilitéMesure laptitude à générer des profits LefficacitéMesure les coûts des opérations en relation avec les rendements. Il montre combien le management est compétent dans lexploitation de laffaire La solvabilitéMesure la santé financière et la stabilité de laffaire en relation avec ses fonds propres La liquiditéMesure laptitude de laffaire à rembourser ses dettes actifs circulants La capacité de remboursement Mesure la capacité à rembourser le crédit Le risqueMesure la sensibilité aux prix et à la production

LA RENTABILITE Mesure la capacité du producteur / l'affaire(activité) à produire un bénéfice Mesure lefficacité Mesure la durabilité opérationnelle Permet dapprécier le retour sur Investissement

LES INDICATEURS DE RENTABILITE Marge bénéficiaire = Revenus Nets/Ventes Nettes > 0 et à comparer à dautres affaires comparables (Dans le cas dactivités de production, il sagit de revenu net en relation avec les ventes nettes provenant de la production. Pour le commerce et les activités de grossistes, le revenu peut aussi être vu comme la marge avant les coûts).

LES INDICATEURS DE RENTABILITE (suite) Rentabilité = Revenu Total/Coûts Totaux = normal 2 x taux de rémunération de lépargne payée par la banque pour la même période et mini = > à lintérêt chargé pour le crédit pour la même période. (Ex.: si lintérêt est de 1%/mois, alors pour une activité de retail avec une rotation de capital mensuelle, le mini est de 1% du profit net. Pour une production céréalière, le mini profit est de 8% pour la période). (Indique la capacité de laffaire à générer du profit en relation avec les coûts. Il sagit du retour sur projet sans prendre en compte la valeur présente des flux de revenus et de coûts, pas plus que la différence de risque entre laffaire ou la rotation sur investissement, mais très utile pour les plus petits projets

LA LIQUIDITE Indique la capacité d'un producteur ou d'une affaire(activité) pour couvrir leurs dettes à court terme avec leurs actifs court terme (l'argent disponible dans le court terme). Il est fondamental que les projets ne rencontrent pas de problème de liquidité pour faire face à leurs obligations Ratio de liquidité = Actif circulant / Dettes court terme = normal 200% et mini = 150% pour tout projet de crédit

LE RENDEMENT/LEFFICACITE Vitesse de rotation des stocks : Utilisé pour analyser la production et l'efficacité commerciale d'une activité industrielle et commerciale qui gère des stocks Il doit être utilisé en comparaison de celui d'autres activités semblables pour être significatif Il est recommande de lanalyser avant et après un prêt Ratio = Coût des ventes (ou stocks vendus)/stock moyen

LA SOLVABILITE Mesure la force de levier du capital Indique la capacité pour couvrir des dettes avec son propre capital en cas de liquidation Mais attention, une affaire solvable peut présenter des risques diliquidité doù lintérêt de compléter létude par les ratios de liquidités

LA SOLVABILITE (suite) Ratio = Dettes totales/Capital = normal 50% et mini 75% (Indicateur commun à tous types daffaires. Il indique la capacité de laffaire à rembourser ses dettes à partir de ses fonds propres. Pour les activités qui ont un plus haut risque, le rapport doit être plus bas. Et il est toujours nécessaire que les dettes soient < aux fonds propres car en cas de liquidation, la re vente des actifs est toujours plus faible..

CAPACITE DENDETTEMENT Capacité dendettement = Dettes Totales /Revenu Net Global du Ménage : normal = 35% pour les prêts de production, crédits immobiliers et en général pour les projets qui ont des remboursements périodiques et maxi = 50% pour les petits prêts de faible risque Mesure la capacité pour rembourser un prêt Les indicateurs donnent une approximation de la capacité pour amortir un prêt et des coûts d'intérêt, sans difficultés majeures

CAPACITE DE REMBOURSEMENT Exprime une estimation de la capacité à rembourser le crédit en intégrant les dépenses familiales et autres dépenses et la mesure est exprimée en montant et non pas en % + Revenu Total (toutes les sources) - Dettes (y compris crédit en cours de mise en place) - Dépenses Familiales - Dépréciations (amortissements) =Solde pour remboursement et réserves Pour les prêts agricoles il est conseillé dutiliser lanalyse du cash flow

CAPACITE DE REMBOURSEMENT (suite) Compare la capacité de remboursement par rapport à tous les revenus et les dépenses (activité et ménage) Est généralement calculée pour tous les mois Est un indicateur de capacité de remboursement approprié pour l'agriculture et les activités avec des flux de revenus de source inégale et- ou multiple

CAPACITE DE REMBOURSEMENT : LE CASH FLOW L'Analyse de Cash-flow (le Flux des Revenus et des Dépenses) est une analyse simple et INESTIMABLE pour l'affaire(activité) avec des activités multiples Est inestimable puisque des ménages agricoles ont des flux irréguliers ou saisonniers de revenu et des dépenses Tous les revenus monétaires et les dépenses de l'affaire(activité) et des ménages sont inclus Le solde mensuel courant doit être positif (pour pouvoir couvrir des coûts) Est aussi un outil de planification de prêt essentiel pour déterminer les montants et les délais de décaissement et de remboursement

CAPACITE DE REMBOURSEMENT : LE CASH FLOW (suite) A élaborer ensemble avec le demandeur avec les 3 « avantages suivants »: - meilleure compréhension et appréhension par le client - meilleur adhésion/engagement du client pour le plan de remboursement - plus grande fiabilité des données

LE CASH FLOW Analyse de Cash-flow : Trésorerie initiale + Tous les Revenus de l'affaires + Autre (s) Revenu (s) (inclut famille) - Charges d'exploitation - Investissements - Amortissements de Prêt - Paiements d'intérêts - Dépenses Familiales =Trésorerie finale (doit être positive pour chaque période)

ETAT DU CASH FLOW

ECHANTILLON DUNE FEUILLE DE CALCUL

ECHANTILLON DUNE FEUIILE DE CALCUL DES DEPENSES DE LA FAMILLE

AUTRES INDICATEURS (RATIOS) La valeur de Prêt rapportée aux biens du demandeur est la mesure de la contribution d'un emprunteur. On considère quun emprunteur avec un ratio de 80 % ou moins est de bonne qualité de crédit La dette rapportée au revenu est la mesure du service mensuel de la dette par rapport au revenu mensuel. On considère qu un emprunteur avec un ratio de 36 % ou moins est de bonne qualité de crédit La dette rapportée à lépargne est la mesure du service annuel de la dette d'un emprunteur rapportée à lépargne. On considère quun emprunteur avec un ratio de 20 % ou moins est de bonne qualité de crédit

INDICATEURS DE RISQUE Sont nécessaires afin de mesurer les effets quun changement dans les prix et la production auraient sur le projet

LE POINT MORT C est le niveau des ventes périodiques que laffaire doit réaliser afin de, au minimum, couvrir les charges. Il estime le niveau minimum de la production nécessaire pour couvrir les charges. Nécessité de connaître les charges fixes (staff, loyer,…) et les charges variables (matières 1ères, dépenses directes de production,…) Point Mort= Dépenses/Ventes (normal: une production de 1,5 le point mort et mini une production de 1,2 fois le point mort) Au dessus du point mort, la rentabilité de laffaire augmente très rapidement car les coûts fixes sont déjà couverts.

LE PRIX DEQUILIBRE/SENSIBILITE DU PRIX Indique le prix minimum nécessaire pour une affaire pour couvrir ses coûts opérationnels en assumant une production constante. Bien entendu très utile pour les prêts agricoles Prix déquilibre=Coûts totaux/Unités produites = 75 à 85% et moins si le risque de production intervient

LE POINT DEQUILIBRE DE LA PRODUCTION /SENSIBILITE A LA PRODUCTION Mesure le niveau minimum de production nécessaire pour couvrir tous les coûts de production à différents niveaux de prix du produit. Souvent utilisé pour la production agricole et les industries de transformation Point déquilibre = Coûts totaux/Prix =normal 75% des quantités produites ou moins si le risque de prix intervient et maxi 90%

RENTABILITE ET PERENNITE Le bénéfice est un moyen, pas une fin! La durabilité dépend à plus long terme de la fabrication d'un bénéfice produisant assez de revenu pour couvrir des coûts et la constitution de capitaux propres "le coussin" avec de quoi cultiver et construire des réserves pour les besoins futurs et les changements économiques.

LES CONSIDERATIONS DE COUTS Des petits producteurs et des entrepreneurs empruntent et économisent de très petites sommes d'argent. Pour eux pour pouvoir emprunter ou économiser, les coûts de faire doivent être raisonnables

ANALYSE DES PRETS AGRICOLES

ANALYSE DES PRETS AGRICOLES (suite)

LES REGLES DE BASE POUR LE CREDIT AUX ACTIVITES AGRICOLES Toujours avoir une source secondaire de remboursement Le caractère est important. Toutes les garanties du monde ne rembourseraient pas le prêt « contrairement au caractère Il n'y a pas de substitut à : - Capitaux propres - Expérience - Vous rendre sur lexploitation de votre client - Comprenant l'affaire(activité) à laquelle vous prêtez Connaissez le marché auquel vous prêtez

LES REGLES DE BASE POUR LE CREDIT AUX ACTIVITES AGRICOLES (suite) Ne soyez pas trop fier pour poser des questions Mettez à jour des informations financières sur des clients de longue date de même que pour tout nouveau client La qualité des informations financières est essentielle tant pour le propriétaire d'affaires que pour le prêteur

LES REGLES DE BASE POUR LE CREDIT AUX ACTIVITES AGRICOLES (suite) Le but du prêt doit signifier quelque chose par rapport aux circonstances des demandeurs en termes de valeur ajoutée et la capacité de revenus. Et aussi l'argent doit être utilisé pour lobjet indiqué Le terme du prêt doit être conforme au terme de dépréciation de l'objet acheté La somme maximale aussi bien que le plan de remboursement doivent être conformes à la situation financière de l'emprunteur La garantie peut être demandée en forme dactifs ou de dépôts (et même fourni par quelqu'un d'autre). Dans ce cas l'existence et la valeur des actifs ou la solvabilité du garant doivent être évalués

QUELQUES FACTEURS DE LA SITUATION PERSONNE ET FAMILIALE Âge La nationalité (seulement les habitants du pays devraient avoir droit d'emprunter) Travail stable et revenu régulier (salaire mensuel) Statut marital et nombre d'enfants Résidence stable Compte bancaire avec banque Aucun arriéré de paiement fiscal ou de loyer Aucune autre dette en suspens avec d'autres banques ou institutions financières Aucune autre personne qui dépend financièrement du demandeur Aucun casier judiciaire

LA VISITE DU SITE/DE LEXPLOITAITON ET LE FORMULAIRE DE DEMANDE DE CREDIT

LA REGLE DOR Si vous prêtiez votre propre épargne, feriez-vous le prêt ?