Northern Caucasus Resorts En étendant les frontières du tourisme

10% 30% 2 trillions POURQUOI LE CAUCASE DU NORD ? INDUSTRIE TOURISTIQUE CAUCASE DU NORD Événements majeurs en Russie Données du tourisme mondial JEUX OLYMPIQUES D’HIVER DE 2014 à sotchi COUPE DU MONDE DE LA FIFA 2018 10% du produit mondial brut 30% du commerce international des services 2 trillions de dollars US, chiffre d’affaires en 2020 POURQUOI LE CAUCASE DU NORD ? ENVIRONNEMENT NATUREL EXCEPTIONNEL — La Russie devrait devenir l’une des dix premières destinations touristiques mondiales d’ici à 2020 avec 40 millions de visiteurs — Le flux touristique d’origine international vers les stations de sports d’hiver du Caucase Nord augmente de 10% tous les ans — En raison de l’expansion de la classe moyenne, les sports d’hiver bénéficient d’un engouement croissant parmi les vacanciers russes: plus 20% par an — La localisation des stations de sports d’hiver est idéale tant pour attirer les visiteurs russes et européens que pour satisfaire la demande croissante de la part des habitants des pays asiatiques et du Golf Persique

caucase du nord Durée du vol: 3 heures Durée du vol: 5 heures

INTRODUCTION — Les Jeux olympiques d’hiver de 2014 à Sotchi et la Coupe du Monde de la FIFA 2018 en Russie vont favoriser la découverte du potentiel élevé et unique du Caucase du Nord L’arrêté gouvernemental de la Fédération Russe a crée la compagnie «Northern Caucasus Resorts». Celle-ci est dédiée à réaliser de façon coordonnée le projet du plus grand ensemble touristique mondial en montagne Le projet représente un investissement de 30 milliards de dollars américains. Il prévoit la construction de cinq stations de sports d'hiver haut de gamme, l’aménagement de 120 km de plages, le développement de stations balnéaires et centres de remise en forme qui offriront un large éventail de services Afin d’enrichir son expérience internationale en matière de tourisme de montagne, Northern Caucasus Resorts a établi des partenariats avec le groupe français Caisse des Dépôts et Consignations (CDC) et avec la compagnie coréenne Korean Western Power Les plus grandes banques russes «Sberbank» et «Vnesheconombank» sont partenaires du projet L’ouverture des premières stations est prévue pour une période s’étalant de janvier 2013 à décembre 2015

FORT SUPPORT GOUVERNEMENTAL principales Considérations d’INVESTISSEMENT FORT SUPPORT GOUVERNEMENTAL — Le Gouvernement Russe va allouer 100 milliards de dollars US destinés au développement économique et social de la région L’introduction d’une procédure d’approbation simplifiée et un régime fiscal favorable ont été mis en place pour les impôts fonciers, impôts des sociétés et sur la TVA Le Gouvernement Russe va investir 2 milliards de dollars US pour le développement des infrastructures du projet L’Etat va garantir les investissements à hauteur de 70% contre les risques non commerciaux Des «zones économiques spéciales» (ZES) gérées par Northern Caucasus Resorts en tant que contractant unique pour les investisseurs ont été établies Le projet bénéficie d’un support officiel constant de manière à assurer son bon développement

Régime d’imposition FAVORABLE SUPPORT INSTITUTIONNEL Régime d’imposition FAVORABLE — Création de «zones économiques spéciales» avec un régime d’imposition favorable dans les zones des stations touristiques Impôt sur les sociétés: de 0% à 13.5% d’ici à 2023 (au lieu de 20%) Impôt foncier: 0% pour 5 ans Régime d’amortissement accéléré Réduction des cotisations sociales à 14% d’ici à 2017 pour les personnes morales (au lieu de 34%) Impôt sur la propriété: 0% pour 10 ans

ENVIRONNEMENT NATUREL EXCEPTIONNEL principales Considérations D’INVESTISSEMENT ENVIRONNEMENT NATUREL EXCEPTIONNEL — La chaîne de montagnes qui s’étend sur 1,200km, de la mer Noire à la mer Caspienne, frappe l’imaginaire par son contraste entre la chaude région littorale et les sommets toujours enneigés du Caucase Le mont Elbrouz, plus haut sommet d’Europe, culmine à 5,642m La réserve naturelle et biosphérique de l’Etat du Caucase est inscrite sur la Liste du patrimoine mondiale de l’UNESCO La saison de ski, particulièrement longue, s’étend d’octobre à juin De nombreuses sources d’eau minérale créent des conditions idéales pour la construction de stations balnéaires et centres de remise en forme, offrant des services durant toute l’année

MER CASPIENNE LAGONAKI ARHYZ Caucase du nord ELBROUZ-BEZENGI MAMISSON Mer noire MATLAS Aéroport international AEROPORT RUSSE NOUVEL AEROPORT RUSSE AUTOROUTE CHEMIN DE FER LOCATION Idéale afin de bénéficier de la demande croissante DES SPORts d’hiver en RUSSIE, EN ASIE ET DANS LES PAYS DU GOLF PERSIQUE 2 heures de vol depuis le golfe Persique 3 heures de vol de l’Europe Centrale

Caractéristiques projetées des stations de sports d’hiver Toutes les données sont préliminaires et seront détaillées lors de la conception et de la construction Station Caractéristiques principales Lagonaki Arhyz Elbrouz-Bezengi Mamisson Matlas Total Longueur totale des pistes 279 km 263 km 165 km 196 km 147 km 1050 km Nombre de remontées mécaniques 54 54 28 50 22 208 Capacité d’accueil de la station de sports d’hiver, personnes/jour 28.000 45.000 29.000 30.000 18.500 150.500 Nombre total de lits 28.180 24.000 15.000 25.000 7.300 Dénivelé 1609-2450 1453-3071 1944-4164 2017-3732 1805-2767 * La capacité des surfaces skiables constitue 60% de la capacité d’accueil totale des stations de sports d’hiver

Implication dans le projet pour le développement du tourisme sur la côte de la mer Caspienne chemin de fer activités de sports routes 125 km 2 heures routes routes investissements 5 bln de dollars américains perspectives d’emplois environ 200 flux touristique pour 5 mln de touristes GDR régional environ 3 bln de dollars américains pre-design design projet

Zones économiques spéciales Lagonaki Arkhyz Elbrouz Mamisson Matlas Entreprise gestionnaire – OJSC «Northern Caucasus Resorts»   - attribution de terrains, mécanisme d’octroi des garanties d’Etat (jusqu’à 70 % du montant des investissements) - plan master et plan général, recherches, GIS - investissements dans les infrastructures de base: pistes, remontées mécaniques, électricité, eau et canalisation, chauffage central, télécommunications, infrastructure de transports - investissements partiels dans: hôtellerie, logements, commerces, services, spas et remise en forme, restauration - systèmes de sécurité - marque unifiée, campagne de promotion Ministère du développement économique de la Fédération de Russie, Gouvernement de la République - régime d’imposition favorable pour les résidents Investisseurs privés - hôtellerie et autres moyens de logement - commerce - services - services spa et de remise en forme - restauration - remontées et autres - infrastructure des pistes - infrastructure

Schéma opérationnel d’une station de sports d’hiver (EXEMPLE) Entreprise gestionnaire - OJSC «Northern Caucasus Resorts» + entreprises privées Propriété: - infrastructure des stations de sports d’hiver (pistes, remontées) - infrastructure de base (électricité, eau, canalisation, chauffage, télécommunications, infrastructure de transports) Ventes: - billets, skipass - terrain recettes d’exploitation Secteur privé Propriété: - hôtellerie et autres moyens de logement - commerce - magasins - services - service spa et de remise en forme - restauration - remontées (si intéressé par la participation au développement des phases suivantes) Ventes: - chambres d’hôtel - services - après-ski - écoles

INVESTISSEURS étrangers Schéma pour les investissements USD 2 mld Hôtellerie et logement Centres spa et centres de remise en forme Industrie alimentaire et production de boissons Service Vente au détail Immobilier Équipement et matériel technique Magasinage Ressources en énergie Infrastructure de transports Télécommunications Approvisionnement en eau et canalisations Approvisionnement en gaz   Téléphériques, autres Développement de l’infrastructure de pistes USD 15 mld USD 3.2 mld USD 9.8 mld OJSC «Northern Caucasus Resorts» 1. terrains 2. Fonds 3. Garanties d’Etat 4. Dossier de projet 5. Conditions techniques CFS Compagnie financière spéciale (CFS, fonds) Financement d’un grand projet INVESTISSEURS étrangers 1. Fonds 2. équipement 3. Technologies 4. Crédits

Investissements à LAGONAKI Flux touristique Revenu des hôtels Revenu des domaines skiables

51% 49% INTERNATIONAL CAUCASUS DEVELOPMENT (ICD) Joint-venture franco-russe INTERNATIONAL CAUCASUS DEVELOPMENT (ICD) Une joint-venture russo-française OJSC NORTHERN CAUCASUS RESORTS (NCR) CAISSE DES DEPOTS (CDC) 51% 49% Note AAA — 93,5% détenu par l’Etat 6,5% détenu par «Vneshekonombank» et «Sberbank» Principale institution financière publique française Actifs consolidés: 269.5 mld d’euros Siège social à Moscou, fonds propres: 2 mld de dollars US Président du Conseil d’administration A.G. Bilalov, vice-président du Comité Olympique russe Expérience dans la réalisation de grands projets d’infrastructure et de projets de développement durable par les filiales Egis et CDC Infrastructures

Joint-venture franco-russe INTERNATIONAL CAUCASUS DEVELOPMENT (ICD) ORGANISATION OBJET Réalisation des recherches Suivi du projet — Joint-venture russo-française Gestion des sous-traitants Personnel: 25 personnes Coordination des investissements Le Conseil technique comprend les grands experts internationaux en matière de stations de sports d’hiver Recherche et développement des rapports avec les investisseurs Signature d’un Mémorandum de compréhension mutuelle en 2011 à Sotchi: Accord sur la création d’une joint-venture