LE SYSTEME MONETAIRE ET FINANCIER

I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE II – LE FINANCEMENT PAR LE CREDIT III – LE MARCHE DES CAPITAUX : LA MARCHEISATION

I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE A/ LES 2 CIRCUITS DE FINANCEMENT B/ LES 2 SYSTEMES FINANCIERS

I – LE FINANCEMENT DE L’ECONOMIE Définition ? C’est fournir à tous les agents économiques les ressources dont ils ont besoin      

Qu’est-ce que la capacité de financement ? Quand revenu > aux dépenses  Epargne > investissements nécessaires    Et le besoin de financement ? Quand dépenses > revenu  Besoin d’investissement > épargne

A/ LES 2 CIRCUITS DE FINANCEMENT Qu’est-ce que la finance directe ? Il n’existe pas d’intermédiaire entre l’agent économique qui a la capacité et celui qui a le besoin de financement. L’échange a lieu sur le marché financier sans intermédiaire : désintermédiation

Qu’est-ce que la finance indirecte ou « intermédiée » ? Il existe des intermédiaires financiers entre les prêteurs et les emprunteurs (établissements de crédit…)      

Que signifie un taux d’intermédiation bancaire de 60 % ? 60 % des crédits sont effectués par les banques : mesure la part des financements directs par rapport aux financements indirects

Définir « financement interne » : Système d’autofinancement Définir « financement externe » : avoir recours au système financier

B/ LES 2 SYSTEMES FINANCIERS 2 systèmes de financement de l’économie coexistent depuis 1985 : ·         le financement par le crédit bancaire (économie d’endettement) - I ·         le financement par l’émission de titres sur le marché financier - II

II – LE FINANCEMENT PAR LE CREDIT les entreprises ont de moins en moins recours au crédit auprès des institutions de crédit. Pourquoi ce type de financement joue-t-il un rôle de plus en plus faible ? Comportement des individus évolue : baisse des investissements et augmentation des marches donc plus d’autofinancement et baisse de la demande de crédit

A/ LE CREDIT AUX MENAGES Quels sont les formes de crédit octroyés aux ménages ? Découvert bancaire Crédit grâce à la carte bancaire (à débit différé) Crédit à la consommation Crédit immobilier

B/ LE CREDIT AUX ENTREPRISES Crédit à court terme : - 2 ans Crédit à moyen et long terme : de 2 à 7 ans et + 7 ans

En conclusion, on constate une baisse de l’intermédiation des seuls établissements de crédit mais un rôle de plus en plus important si on prend en compte les OPCVM et les compagnies d’assurance.     

Définir OPCVM : OPCVM (Organismes de Placement Collectif de Valeurs Mobilières) : les sociétés d’investissement à capital variable (Sicav) et les fonds communs de placement (F.C.P.) : gèrent des portefeuilles de valeurs mobilières

III – LE MARCHE DES CAPITAUX : LA MARCHEISATION A/ LE MARCHE MONETAIRE B/ LE MARCHE FINANCIER : LA TITRISATION

A/ LE MARCHE MONETAIRE C’est un marché ouvert aux établissements de crédit, au Trésor Public, à la Banque de France, à la Caisse des Dépôts et Consignations et au service financier de la Poste.

De quels types de capitaux est-il composé ? capitaux à court et moyen terme

Que signifie « marché interbancaire » ? marché où les établissements financiers échangent leurs excédents ou leurs besoins de liquidité (ex compensation)

B/ LE MARCHE FINANCIER : LA TITRISATION C’est le marché des valeurs mobilières de placement (les capitaux à long terme).  

1/ LES DIFFERENTS TITRES Définir « valeurs mobilières de placement » : Actions, obligations : titres représentant un placement financier

Sur quel type de marché financier sont émis ces titres ? marché primaire pour l’émission des titres

Sur quel type de marché financier sont-ils ensuite échangés ? marché secondaire ou bourse des valeurs mobilières

Comment sont fixés les cours de ces titres ? selon offre et demande : cotation en bourse

2/ LES DIFFERENTS MARCHES La Bourse de Paris comprend plusieurs catégories de marchés.

De quels marchés est composé le « premier marché » (ou cote officielle ou marché officiel), quels sont leurs rôles respectifs ? Réservé aux grandes entreprises : marché au comptant ou à règlement mensuel

Quel est le rôle du « second marché » ? réservé aux PME PMI , les cotations se font au comptant

Qu’apporte l’introduction en Bourse à l’entreprise ? Permet de faire : appel à l’épargne publique (actionnaires) pour financer les investissements (utiliser l’épargne disponible pour financer l’entreprise)  

faire des augmentations de capital fréquentes pour assurer le développement de l’activité améliorer le prestige de l’entreprise cotée en Bourse auprès des partenaires éco et de l’opinion publique