GESTION DU FONDS DE ROULEMENT (FEC451) Contrôle du crédit dexploitation GESTION DU FONDS DE ROULEMENT (FEC451) Contrôle du crédit dexploitation Par : Patrice Fournier, MSc.fin. CGA

Mise en situation Les cas et les lectures de la leçon 3 nous ont fournis certains outils permettant de déterminer le besoins de financements à court terme. À partir de ces estimations, lemprunteur et le directeur de comptes négocient un montant de marge de crédit. Le montant autorisé de la marge de crédit constitue un maximum et le directeur de comptes doit sassurer que les garanties offertes couvrent le solde utilisé en tout temps.

Exemple: – La cie ABC a négocié une M/C de 150K$ avec sa Banque; – Tous les mois, le contrôleur remet certaines données financières au directeur de comptes. – Au mois davril, ce dernier à fixé la limite à 125K$ puisque les garantie évaluée à cette date ne justifiait pas 150K$. – Par contre, les chiffres du mois de mai auraient justifié un M/C de 175K$, la limite est remontée au maximum soit 150K$ pour le mois; Pour fixer la MC à 125K$ en mai, le directeur de comptes a procédé au calcul de la valeur demprunt.

Calcul de la valeur demprunt Objectif: Sassurer que les avances sontcouvertes par des garanties de qualité. – Puisque la M/C est un crédit dexploitation, les garanties sont généralement reliées aux opérations. – Généralement:Créances et/ou inventaires Autres:Valeurs mobilières Garantie hypothécaire

Valeur demprunt (Comptes à recevoir et Inventaires) Le calcul de la valeur demprunt à partir des C/R et des inventaires est le cas le plus fréquent; Il nécessite lobtention dinformations financières régulièrement (mois ou trimestre); Des frais de gestion sont généralement chargés au client pour ce travail;

Bases du calcul: Type de garantie NormeConsidérations C/R50 à 75%Âge, diversité et ampleur des comptes, historique de crédit, nature des activités, localisation du débiteur, niveau historique des mauvaises créances. C/R assurés75 à 90%Assurés par organismes reconnus Inventaires25 à 50%Rotation, étendue du marché de revente, frais de recouvrement en cas de reprise, localisation, répartition entre les PF, PEC et MP, nature périssable des stocks.

Valeur demprunt des C/R (calcul détaillé) Total des C/R (la liste détaillée ou bilan); Moins: – C/R de 90 jours et plus; – Tous comptes considérés douteux; – Comptes de compagnie reliées; – Comptes à comptes; – Comptes étrangers ; – Comptes à recevoir non-détenus en garanties (exclusivité); Le montant net est multiplié par le taux de financement accordé sur les C/R.

Valeur demprunt des inventaires Déterminer laquelle ou lesquelles de ces composantes entrera dans le calcul: – Matières premières – Produits en cours – Produits finis Linformation se retrouve sur la liste détaillée des inventaires ou au bilan;

Total des inventaires, moins: – Inventaires en consignation; – Marchandises livrées durant les 30 derniers jours; – Produits demballage personnalisés; – Produits périssables; – Produits en cours (si exclut du calcul); Le montant net est multiplié par le taux de financement accordé sur les inventaires.

Après avoir additionner les valeurs demprunt des comptes à recevoir et des inventaires, il faut exclure toutes les créances prioritaires; DAS provinciales et fédérales Montant net des TPS à payer Montant net des TVQ à payer Valeur demprunt totale (C/R + Inventaire)

Valeur demprunt autres composante Franchise de marge: – Lentrepreneur soucieux davoir un minimum de financement disponible en tout temps ou davoir du financement supérieur à la couverture offerte par les comptes à recevoir et les inventaires peut fournir des garanties tangibles dont la valeur fluctue moins rapidement. Ex: Garantie hypothécaire Dépôt à terme – La franchise de marge est ajoutée à la valeur demprunt des C/R et inventaires.

Autres facilités de crédit garantie par les mêmes C/R et inventaires: – Les lettres de crédit et les lettres de garantie sont souvent garanties par les mêmes éléments que la marge de crédit. – Pour obtenir une pleine garantie, il faut donc soustraire le montant autorisé de ces autres facilité de la valeur demprunt.

Surplus ou déficit de position Définition: Il sagit du montant lécart entre la valeur demprunt et le montant réellement utilisé: – Écart positif:Surplus de position – Écart négatif:Déficit de position Cet écart nous donne un indice sur lutilisation des liquidités lorsque les É/Fs ne nous sont pas remis;

Surplus ou déficit de position Lorsque lécart de position séloigne de sa moyenne historique, il est possible que les liquidités aient servies à autre chose quaux opérations courantes. Exemples: – Paiement de dividendes; – Avances aux actionnaires; – Paiement accéléré des fournisseurs; – Pertes importantes durant le mois;