Etude du RESULTAT de deux entreprises commerciales Analyse Financière Etude du RESULTAT de deux entreprises commerciales
De quelle entreprise aimeriez vous être le patron ? MAMMOUTH De quelle entreprise aimeriez vous être le patron ? Est ce à dire que MAMMOUTH est deux fois plus rentable que CASINO? Ne pourrait-on pas comparer les sociétés autrement que sur le seul résultat ? N ’y a t ’il pas des postes d ’une entreprise à l ’autre avec des grosses différences ? CASINO
Etude de la formation du Résultat du point de vue économique Les Soldes Intermédiaires de Gestion ou Etude de la formation du Résultat du point de vue économique
MAMMOUTH + 600 000 Marge commerciale = 707-607 CASINO + 800 000
Ventes de marchandises +/- Production stockée + Production immobilisée Produits en bleu Charges en noir Définitions Ventes de marchandises - coût d ’achat des marchandises vendues (achats nets +/- variation du stock de marchandises = MARGE COMMERCIALE Activité commerciale PRODUCTION DE L ’EXERCICE Production vendue +/- Production stockée + Production immobilisée = Activité industrielle
+ 400 000 Valeur ajoutée = + 600 000 MAMMOUTH CASINO 600 000 - 200 000 Marge ciale - 61 et 62 CASINO 800 000 - 200 000 + 600 000
+ PRODUCTION DE L ’EXERCICE - Consommations externes Produits en bleu Charges en noir Définitions MARGE COMMERCIALE + PRODUCTION DE L ’EXERCICE - Consommations externes = VALEUR AJOUTEE La VALEUR AJOUTEE mesure la contribution apportée à l ’économie du pays par l ’entreprise et son personnel. C ’est l ’indicateur du poids économique de l ’entreprise
EBE (Excédent Brut d ’Exploitation) MAMMOUTH 400 000 - 200 000 + 200 000 EBE (Excédent Brut d ’Exploitation) = Valeur ajoutée - 63 et 64 CASINO 600 000 - 160 000 + 440 000
Produits en bleu Charges en noir Définitions VALEUR AJOUTEE - Impôts + Subventions -Charges de personnel = E.B.E. L ’ E.B.E. est le solde intermédiaire le plus significatif pour la gestion, car il permet d ’apprécier la rentabilité de l ’entreprise, avant toute décision relative aux charges non décaissées (amortissements et provisions) et avant toute influence des décisions financières et exceptionnelles.
Résultat d ’exploitation MAMMOUTH 200 000 - 70 000 + 130 000 Résultat d ’exploitation = EBE - 65 - 68 CASINO 440 000 - 260 000 + 180 000
Produits en bleu Charges en noir Définitions E.B.E. + Reprise sur amts et provisions + Transferts de charges + Autres produits de gestion courante - D.A.P. (d ’exploitation) - Autres charges de gestion courante RESULTAT D ’EXPLOITATION = Le RESULTAT D ’EXPLOITATION est ce qui reste de l ’E.B.E. après prise en compte des charges et produits calculés et des autres charges et produits de gestion courante
Résultat d ’exploitation - 66 MAMMOUTH 130 000 - 20 000 + 110 000 Résultat courant avt impôts = Résultat d ’exploitation - 66 CASINO 180 000 - 100 000 + 80 000
RESULTAT D ’EXPLOITATION Produits en bleu Charges en noir Définitions RESULTAT D ’EXPLOITATION + Produits financiers - Charges financières = RESULTAT COURANT
Résultat exceptionnel MAMMOUTH 0 - 5 000 - 5 000 Résultat exceptionnel = 77 - 67 CASINO 0 - 30 000 - 30 000
Produits exceptionnels - charges exceptionnelles Produits en bleu Charges en noir Définitions = RESULTAT EXCEPTIONNEL Produits exceptionnels - charges exceptionnelles
- impôt sur les bénéfices MAMMOUTH 110 000 - 5 000 - 35 000 + 70 000 Résultat de l ’exercice = Résultat courant + résultat exceptio. - impôt sur les bénéfices CASINO 80 000 - 30 000 - 15 000 + 35 000
= Définitions Le RESULTAT DE L ’EXERCICE est reporté au BILAN Produits en bleu Charges en noir Définitions RESULTAT COURANT +/- RESULTAT EXCEPTIONNEL - Impôts sur les bénéfices - Participation des salariés = RESULTAT DE L ’EXERCICE Le RESULTAT DE L ’EXERCICE est reporté au BILAN
Commentaires MAMMOUTH semble plus rentable que CASINO si l ’on se base sur la notion de Résultat. Est-elle pour autant deux fois plus rentable ? Non, car il convient, en analyse financière, de comparer d ’autres postes du compte Résultat : - la différence entre les achats et les ventes de marchandises d ’une entreprise à l ’autre nous permet de constater une marge beaucoup plus importante chez CASINO - le poste 66 (charges financières) est très élevé chez CASINO (certainement à cause d ’emprunts contractés pour financer des investissements) - les amortissements de ces investissements se retrouvent effectivement dans le poste 68 (dotations) de CASINO ces deux fortes variations expliquent le faible niveau du Résultat chez CASINO mais nous laisse penser que cette société est en pleine expansion (investissements importants) et donc en bonne santé.