F1 LE TRÉSORIER AU QUOTIDIEN

1. LE TRÉSORIER de VAN HOUTTE et LE CAFÉ Il en boit probablement … Il paiecafé vertIl paie le café vert pour l’entreprise –est-ce un décaissement important ? –est-ce un décaissement facile à prévoir ?

1.1 Le café vert: est-ce un décaissement important ? Composantes (coût) d’une livre de café : –…..main d’œuvre –…..emballage –…..frais généraux –…..transport (du courtier à l ’usine) –…..café vert Pour 15 millions de livres, …… $ (c.vert)

1.2 Est-ce un décaissement facile à prévoir ? Les faitsLes faits: le prix du café vert... –à travers les années –d’un mois à l’autre –d’un jour à l’autre La conclusionLa conclusion:...

Et alors ? l’acheteur de café en grains ou moulu le consommateur de pauses-café le détaillant le fournisseur du dét. le fournisseur de service le fournisseur de café

1.3 Que faire ? Une possibilitéUne possibilité: fixer d’avance, par exemple pour les 12 prochains mois, le prix des achats de café vert Le moyenLe moyen: les contrats à terme sur le café vert qu’est-ce que c’est ?

qu’est-ce qu’un contrat à terme ? qu’est-ce qu’un contrat à terme ? un engagement (d’achat ou de vente)……. différé dont les termes sont connus …………..maintenant la date le prix «à terme» la quantité en fait, on peut s’acquitter de son engagement en prenant l’engagement inverse; c’est presque toujours ce qui se passe un contrat boursier est anonyme

Un exemple: achat, le 8 sept. 99, d’un contrat pour juillet 2000, achat, le 8 sept. 99, d’un contrat pour juillet 2000, sur le «Coffeee, sugar and cocoa exchange» de NY prix à terme pour juill. 00: …….. $ US/li. quantité par contrat: ………………. livres prix au comptant (spot): ………… $ US/li. (pourquoi le prix à terme est-il différent ?) somme à payer en juillet: …………. $ US

Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de …….. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ? … $ *...……. livres = …………. $ US au comptant, au lieu de ……….... $ US avec le contrat Si, à la fin de juillet, le prix au comptant est de ……. par livre, a-t-on fait une bonne affaire ?... $ * …...…. livres = …………. $ US au comptant, au lieu de …………. $ US avec le contrat La relation risque / rendement dans cette situation le risque (le désavantage) c’est: ……………………….. le rendement (l’avantage) c’est: ……………………….

1ère conclusion sur le rôle du trésorier Un rôle à valeur ajoutée, cela veut dire «bonifier» les encaissements et/ou décaissements Bonifier, c’est, suivant les circonstances, rendre plus prévisible, stabiliser, augmenter, réduire, etc. Dans l ’exemple c’était: rendre prévisible et stabiliser

2. LE TRÉSORIER de VAN HOUTTE et LES CLIENTS Il encaisse leurs paiements (flux de trésorerie positifs, enfin, enfin …). Oui, mais ceci n’a pas lieu au moment de la vente car Van Houtte vend à crédit ! Pourquoi vend-on à crédit ? Ne vaudrait-il pas mieux encaisser plus vite ?

Le trésorier va définir une politique de crédit aux clients, en collaboration avec le responsable du marketing qui est éligible ? (analyse de solvabilité) à quelles conditions ? (durée, escompte, etc.) Il définira aussi une politique de recours au crédit des fournisseurs Le compromis risque/rendement: le rendement/avantage, c’est: …………… le risque/désavantage, c’est: …………...

2ième conclusion sur le rôle du trésorier La «valeur ajoutée» inclut la définition de politiques visant à –rapprocher et «sécuriser» les flux de trésorerie positifs –éloigner et minimiser les flux de trésorerie négatifs Il faut faire des arbitrages