Paris / Spring 2007 Les IFRS pour les financiers Le Cas PSA Par Philippe Dessertine Ensae, 2008 Tél :

Paris / Spring 2007 Le plan du séminaire Pour juger, pour comprendre, pour anticiper la révolution IFRS… –Le principe des cash flow –La notion de fair value et les immobilisations –La déclinaison du principe de fair value : les dépréciations –Application du principe aux incorporels –Application du principe aux actifs financiers –Application du principe aux engagements de retraites –Application du principe à d’autres problématiques

Paris / Spring 2007 Le principe des cash flow Une technique centrale dans l’approche conceptuelle : Le principe des Cash Flow Les cash flow au cœur de la valeur financière Les cash flow pour dépasser la problématique classique du droit Le tableau de flux IAS 7: Permet de faire la synthèse entre bilan et compte de résultat Fait de la trésorerie le cœur de l’information financière

Paris / Spring 2007 Le principe des cash flow Le tableau de flux IAS 7 conduit à un double arbitrage : –Le compte de résultat = complément des cash flow opérationnels –Le compte de résultat = base des distributions de dividendes –Le bilan = synthèse du patrimoine économique (disparition de la propriété IAS 17) –Le bilan = synthèse de la trésorerie à un instant donné

Paris / Spring 2007 La notion de fair value et les immobilisations La notion de fair value= Substance over form Les immobilisations corporelles = entre la règle et le concept (IAS 16 pp 162 / 179 / 180) →L’allongement de la durée de vie →Alternative possible = Les Cash Flow actualisés Idée majeure : réconciliation entre valeur comptable et valeur de marché

Paris / Spring 2007 La déclinaison du principe de fair value La notion d’amortissement (IAS 36 pp 162 / 172 / 173) = l’amortissement réel →Le lien avec les cash flow prévisionnels (les UGT Unités génératrices de trésorerie, CGU) →La notion centrale d’impairment test La notion de provision (IAS 37 p 165) = l’interdiction des provisions à caractère de réserves

Paris / Spring 2007 L’application du principe Application du principe aux immobilisations incorporelles (IAS 38 pp 161 / 171 / 172) →L’idée centrale d’une activation des charges →Le prolongement du concept = les cash flow prévisionnels →Le principe de l’amortissement maintenu →L’importance des impairment tests

Paris / Spring 2007 L’application du principe Application du principe aux immobilisations financières (IAS 39 pp 163 / 174) →L’impairment test confronté aux marchés financiers →Une réintroduction du hors bilan →Une forte incidence sur les résultats →Une obligation d’information qualitative

Paris / Spring 2007 L’application du principe Application du principe aux engagements de retraites (IAS 19 pp 166) →Substance over form = la réalité de l’obligation →La nécessité de la couverture des obligations →L’incidence possible sur la dette

Paris / Spring 2007 L’application du principe Application du principe à d’autres problématiques –Les impôts différés = la fiscalité dans le temps (IAS 12 pp 165 / 175 / 176 / 177) →La différence avec le résultat fiscal officiel –La comptabilisation décevante des stocks (IAS 2 p. 165) –Les stocks options = charges opérationnelles (IAS 19)