LE MARCHE DE L’IMMOBILIER ANCIEN Retour sur 10 années d’analyse conjoncturelle Club des Jeunes Financiers Mardi 18 octobre 2005 FNAIMClub des Jeunes Financiers – Octobre

Introduction René PALLINCOURT Président de la Fédération Nationale de l’Immobilier FNAIMClub des Jeunes Financiers – Octobre

Les chiffres clés du marché immobilier ancien opérations réalisées par les ménages en 2004  Résidence principale : 88.2%  Investissement locatif : 8.8%  Résidence secondaire : 3.0% 60 % des crédits immobiliers versés Le marché immobilier ancien… le plus important de tous FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

L’ancien, un marché particulièrement dynamique FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

Nombre de transactions sur logements anciens réalisées par les ménages + 50 % en dix ans ! FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Source : modèle DESPINA (décembre 2004) 5

La durée des prêts immobiliers aux ménages FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Les facteurs d’amélioration de la capacité de solvabilité de la demande  15,9 années en moyenne en 2004 contre 12,3 en 1995 Source : modèle FANIE (décembre 2004) 6

Les taux des crédits immobiliers aux ménages FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Les facteurs d’amélioration de la capacité de solvabilité de la demande  4.3% en 2004 : niveau moitié moindre de celui constaté en 1995 Source : modèle FANIE (décembre 2004) 7

Les prix des logements anciens FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Les facteurs d’amélioration de la capacité de solvabilité de la demande  Ce n’est qu’à partir de 2001 que les prix connaissent un véritable redémarrage. Source : FNAIM (décembre 2004) 8

France entière IDF Source : FNAIM et modèle FANIE (Octobre 2005)  Il aura fallu une reprise rapide de la hausse des prix à partir de 2002 pour que le pouvoir d’achat en logement des ménages en soit véritablement affecté. (Base 100 : 1995) L’indicateur de solvabilité de la demande des ménages dans l’ancien FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

Une évolution des prix déterminante FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Bilan de huit années d’une hausse des prix ininterrompue Source : FNAIM (Octobre 2005) 11

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Une remise à niveau des prix avant une hausse préoccupante Les prix des logements après correction de l’effet de revenu Source : FNAIM (décembre 2004) 12

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 La dangereuse progression des prix Les prix des logements anciens achetés par les accédants à la propriété (Prix relatifs en années de revenus) Source : OFL / CSA (décembre 2004) 13

2005 : le ralentissement de la hausse des prix Indice mensuel des prix de l’ancien (base 100 : 2000) % de variation annuelle  Les tensions qui s’observent habituellement durant les mois d’été n’ont pas affecté la tendance au ralentissement observé jusqu’alors. Source : FNAIM Appartements Maisons Ensemble FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

 Tout semble indiquer que la prévision d’une hausse de 10% des prix dans l’ancien pour l’année 2005 est à portée de main Source : FNAIM FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre % de hausse des prix pour 2005 à portée de main Variations annuelles des prix des logements 16

Une activité qui aura bien résisté FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre

Bénéficiant d’un environnement favorable, l’activité ne pouvait que se redresser Nombre de transactions sur logements anciens réalisées par les ménages FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005  Après plusieurs années d’expansion soutenue, le marché connaît un atterrissage en douceur de son activité

AppartementsMaisonsEnsemble Evolution sur un an FNAIMConférence de presse – Octobre 2005 Source : FNAIM (base 100 : 2000) 2005 : Une amorce de la reprise du marché de l’ancien ? Indices d’activité FNAIM 19

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Le marché de l’ancien poursuit son expansion et reste bien orienté 20

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Le marché tient toujours parce qu’il s’est profondément transformé Part des primo accédants parmi l’ensemble des accédants à la propriété  Les primo accédants sont de moins en moins nombreux sur le marché… Source : OFL / CSA (décembre 2004) 21

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005 Le marché tient toujours parce qu’il s’est profondément transformé La diffusion de la primo accession en France (en %)  Ils sont d’autant moins nombreux sur les zones les plus recherchées et lorsque les prix pratiqués sont les plus élevés. France entière : 59.2 Source : OFL / CSA (décembre 2004) 22

FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre 2005  Le marché reste équilibré : L’envolée des prix ne débouche pas sur un mouvement spéculatif généralisé  Le marché n’est pas grippé, loin s’en faut : Sous les effets conjugués du ralentissement de la hausse des prix, d’une nouvelle amélioration des conditions de crédits, des effets bénéfiques du PTZ à l’ancien, la solvabilité de la demande se redresse.  Vers une reprise du marché de l’ancien : La demande semble toujours aussi déterminée que par le passé à investir dans l’immobilier et à s’endetter pour cela : l’OPCI a récemment établi que l’année 2005 serait la meilleure année en matière de production de crédit.  Vers un rebond de l’activité Dès lors que la reprise économique permettra au marché de l’emploi de se rétablir et que le pouvoir d’achat des ménages engrangera, à son tour, les bénéfices retrouvés de la croissance. 23

L’immobilier en toute sécurité FNAIMClub des Jeunes Financiers - Octobre