Avril 2010 L’ASEAN UN MARCHE DE 550 MILLIONS D’HABITANTS Regional Economic Department/ French Embassy in Singapore Cluny Park Road, Singapore Tel: Fax: Jean Marie DEMANGE Ministre Conseiller Chef du Service économique régional pour les pays de l’ASEAN Indonésie, Malaisie, Philippines, Singapour, Thaïlande, Cambodge, Vietnam

Sommaire 1.Une meilleure résilience que prévue en Une reprise vigoureuse en Quelques points à surveiller 4.Les principaux secteurs porteurs en ASEAN

L’ASEAN : une région très hétérogène X 77X 43 X 5

Une meilleure résilience que prévue en 2009 Première partie

Evolution de la croissance dans l’ASEAN Après cinq années successives au-dessus de 5,5%, la croissance de l’ASEAN s’est ralentie en 2009 Source : CEIC, calculs SER de Singapour Evolution de la croissance dans l’ASEAN

Décomposition des taux de croissance 2009 Source : CEIC, calculs SER de Singapour Décomposition des taux de croissance en 2009

Une reprise vigoureuse de la croissance en 2010 Deuxième partie

Une reprise limitée en 2010 ?Une reprise vigoureuse en 2010 PRÉVISIONS CROISSANCE 2010 FMIBAsD Banque Mondiale Indonésie6,0 %5,5 %5,6 % Malaisie4,7 %5,3 %5,7 % Philippines3,6 %3,8 %3,5 % Singapour5,7 %6,3 %n.c. Thaïlande5,5 %4,0 %6,2 % Vietnam6,0 %6,5 % Cambodge4,8 %4,5 %4,4 %

Une reprise des exportations Source : CEIC, calculs SER de Singapour

Vers une reprise des importations du G3 Source : CEIC, calculs SER de Singapour Une reprise des importations du G3

2. Hausse de production industrielle Source : CEIC, calculs SER de Singapour Une hausse de la production industrielle

Des plans de relance substantiels en 2009 CHINE $586 12% du PIB COREE DU SUD $53,1 6,8% du PIB VIETNAM 12% du PIB $8 $3,6 THAILANDE 1,1% du PIB $3,6 PHILIPPINES 1,8% du PIB $18,5 $6,3 $13,6 INDONESIE 1,3% du PIB MALAISIE 9,3% du PIB SINGAPOUR 8% du PIB En milliards de dollars et pourcentage du PIB Source: Banque mondiale Des plans de relance substantiels en 2009

4. Evolution de la consommation privée Source : CEIC, calculs SER de Singapour Un redémarrage de la consommation privée

Contributions à la croissance au second semestre 09

Les réserves de change de nouveau en progression

Un rebond des indices boursiers

Tableau de bord ASEAN : une situation globalement saine Tableau de bord de l’ASEAN : une situation globalement saine

Quelques points à surveiller Troisième partie

2 Retour de l’inflation ? Source : CEIC Source : CEIC, calculs SER de Singapour Un retour de l’inflation

4. Risque d’un resserrement trop rapide de la politique monétaire Rapidité de la réponse monétaire 2008/2009 : Variation des taux directeurs Indonésie- 250 pb (7%) Malaisie-125 pb (2,25%) Philippines-150 pb (4% et 6%) Singapour Thaïlande-250 pb (1,25%) Vietnam-700 pb (6%, 7% et 8%) Incitation des banques centrales à une augmentation des taux (cas du Vietnam et de la Malaisie récemment) Recentrage par la MAS en avril du cours pivot autour duquel fluctue le dollar singapourien (appréciation) tout en ajustant la pente de la bande de fluctuation du taux de change effectif nominal pour une appréciation graduelle et modérée du cours de la devise Risque de déstabilisation financière en cas de déconnection des taux d’intérêt avec ceux de la FED : reprise possible du carry trade Perspectives 2010 Des politiques monétaires à ce stade adaptées

5. Risque d’un afflux de capitaux dans l’ASEAN Source : CEIC, calculs SER de Singapour Surveiller les flux de capitaux vers l’ASEAN

Contrôler le taux de change pour éviter une perte de compétitivité Une appréciation graduelle des taux de change

Les secteurs porteurs en ASEAN Quatrième partie

-L’ASEAN aujourd’hui : 2 % du PIB mondial, 550 millions de personnes -L’ASEAN en 2030 : 700 millions de personnes et une croissance annuelle du PIB prévue entre 5 et 6,5% -Dès lors : possible émergence d’une classe moyenne suffisante pour entretenir la croissance et soutenir la consommation intérieure L’ASEAN, une zone d’avenir

3. Risque d’un arrêt brutal des mesures de soutien budgétaires Singapour : biens de consommation, transports, énergie, construction, biomédical Indonésie: biens de consommation, transports, énergie, environnement Malaisie : biens de consommation, transports, énergie, biomédical Thaïlande : biens de consommation, transports, énergie, agro- alimentaire Philippines : biens de consommation, énergie, agro-alimentaire Vietnam : biens de consommation, énergie, construction, télécommunications, santé Les secteurs porteurs en ASEAN

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