% 48 mois 90 % 43 mois 52 % 26 mois 76 % 30 mois -15 % 17 mois -22 % 6 mois -16 % 8 mois -29 % 19 mois -43 % 21 mois 87 % 33 mois 86 % 27 mois -17 % 20 mois 280 % 61 mois -30 % 3 mois 72 % 30 mois 526 % 118 mois -15 % 5 mois -45 % 25 mois -15 % 14 mois -51 % 16 mois 108 % 61 mois Indice S&P 500 en date de février 2015 Marchés haussiers et baissiers Source : Placements Mackenzie (Bloomberg : points de données de fin de mois au 28 février 2015; rendement total, devise locale) Les faits sur les marchés haussiers et baissiers * Gain moyen lors d’un marché haussier : +155 % Durée moyenne d’un marché haussier :50 mois Perte moyenne lors d’un marché baissier : -27 % Durée moyenne d’un marché baissier : 14 mois * Selon les données depuis Voir la page 2 pour plus de détails. 225 % 72 mois Variation en % (échelle logarithmique)

Marchés haussiers et baissiers S&P 500 Les risques et récompenses associés aux placements Ce graphique représente les marchés haussiers et baissiers qu’a connus l’indice S&P 500 depuis Toutes les barres se trouvant au-dessus de la ligne représentent des marchés haussiers, alors que celles qui se trouvent en dessous représentent des marchés baissiers. Aux fins de cette illustration, un marché haussier (baissier) est défini comme un mouvement positif (négatif) de plus de 15 % qui a duré au moins 3 mois. La première barre représente un marché baissier d’une durée de 17 mois qui, à son point le plus bas, avait chuté de 15 %. Il a été suivi d’un marché haussier d’une durée de 48 mois affichant une hausse de 104 %. Depuis 1956, il y a eu 11 marchés haussiers et 11 marchés baissiers. Vous constaterez que les marchés haussiers, en règle générale, durent plus longtemps et affichent une variation en pourcentage plus importante. Au cours de cette période, les marchés baissiers ont affiché un rendement moyen de -27 % et ont duré seulement 14 mois. Les marchés haussiers, quant à eux, ont affiché un rendement moyen de 155 % et ont duré 50 mois. Le fait d’accepter le risque inhérent aux marchés baissiers a ses avantages. Le comportement des investisseurs Le graphique permet de constater que les marchés passent plus de temps en territoire positif (marché haussier) que négatif (marché baissier). En moyenne, les marchés haussiers durent plus longtemps et sont plus prononcés, montrant un pourcentage de changement plus important. Les marchés baissiers, quant à eux, durent généralement moins longtemps mais entraînent malgré tout la crainte. Nous sommes d’avis que c’est pendant ces périodes que d’importantes occasions de placement « bon marché » se présentent. Il est primordial que les investisseurs fassent preuve de discipline pendant les périodes de marchés baissiers. MF / Les renseignements contenus aux présentes ont été préparés par la Corporation Financière Mackenzie (« Placements Mackenzie ») en utilisant des renseignements de sources qu’elle juge fiables. Toutefois, Placements Mackenzie ne fait aucune déclaration et n’offre aucune garantie quant à l’exactitude de ces renseignements.