Utilisation de l'information comptable La performance Cliquez sur le mode diaporama pour visionner ces capsules. Cliquez sur la souris pour changer de diapositive. Ces capsules ont été élaborées par Sandy Nzakimuena et Bertrand Eustache, stagiaires d’enseignement au Service de l ’enseignement des sciences comptables, sous la supervision de Danielle Morin, professeure adjointe

Utilisation de l'information comptable La performance n Le ratio du rendement des capitaux propresrendement des capitaux propres n Le ratio du rendement de l’actif rendement de l’actif n Le ratio de marge bénéficiaire nettemarge bénéficiaire nette n Le ratio de marge bénéficiaire brutemarge bénéficiaire brute n Le ratio du taux d’intérêt moyentaux d’intérêt moyen n Le ratio du bénéfice par actionbénéfice par action n Le ratio cours-bénéficecours-bénéfice Cliquez sur l’un des titres pour visionner la description du ratio correspondant. Cliquez sur la flèche lorsque vous voulez revenir à cette diapositive. Cliquez sur l’un des titres pour visionner la description du ratio correspondant. Cliquez sur la flèche lorsque vous voulez revenir à cette diapositive.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement des capitaux propres

Utilisation de l'information comptable Ratio sur le rendement des capitaux propres Définition: n Ce ratio permet d’évaluer le succès financier de l’entreprise du point de vue des actionnaires n Ce ratio évalue la rentabilité générale de l’investissement des actionnaires.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement des capitaux propres ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Perte nette Insuffisance de capitaux propres Capital social [note 10] Bons de souscription [note 10] Déficit ( ) ( ) ( ) ( )

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement des capitaux propres ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Perte nette Insuffisance de capitaux propres Capital social [note 10] Bons de souscription [note 10] Déficit ( ) ( ) ( ) ( )

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement des capitaux propres

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement des capitaux propres Interprétation spécifique : n Étant donné que Microcell est en situation d’insuffisance de capitaux propres, le dénominateur est négatif et on ne peut pas dès lors calculer le rendement des capitaux propres. n Bien que le capital social ait augmenté, les capitaux propres restent insuffisants dû aux pertes accumulées par le passé. n Quant aux entreprises de l’industrie, elles ont donné à leurs actionnaires un rendement de 10,93 % en 2000 (18,51 % sur cinq ans), ce qui est donc bien au-delà de ce qu’ont récolté les actionnaires de Microcell.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif Définition: n Ce ratio met en évidence la relation entre les bénéfices de l’entreprise et les actifs ayant permis de les générer. n Il démontre jusqu’à quel point la direction a utilisé de façon rentable les ressources mises à sa disposition.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Perte nette BI LANS CONSOLIDÉS ACTIF [note 9] Actif à court terme Espèces et quasi-espèces Espèces et quasi-espèces affectées [note 13] — Placements à court terme et titres négociables [note 3] Débiteurs [note 4] Stocks Autres éléments d’actif à court terme Total de l’actif à court terme Immobilisations [note 5] Placements à long terme [note 6] Charges reportées et autres [note 7]

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Perte nette BI LANS CONSOLIDÉS ACTIF [note 9] Actif à court terme Espèces et quasi-espèces Espèces et quasi-espèces affectées [note 13] — Placements à court terme et titres négociables [note 3] Débiteurs [note 4] Stocks Autres éléments d’actif à court terme Total de l’actif à court terme Immobilisations [note 5] Placements à long terme [note 6] Charges reportées et autres [note 7]

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif

Utilisation de l'information comptable Le ratio du rendement de l’actif Interprétation spécifique : n En l’an 2000, Microcell a réalisé une perte de 0,21 $ sur chaque dollar d’actif. n En 2000, Microcell perd moins qu’en 1999 et En effet, elle perd 0,32 $ de moins qu’en 1999 et 0,35 $ de moins qu’en 1998 sur chaque dollar d’actif. n Par ailleurs, on peut conclure que Microcell utilise son actif de façon beaucoup moins rentable que l’industrie dont la moyenne pour 2000 est de 3,29 % (2,96 % sur une période de cinq ans).

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette Définition: n Ce ratio mesure la rentabilité des opérations. n L’objectif est de déterminer ce que l’on a réalisé de bénéfice sur chaque dollar de ventes.

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Produits d’exploitation Services Ventes de matériel Perte nette

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Produits d’exploitation Services Ventes de matériel Perte nette

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire nette Interprétation spécifique : n On constate que pour chaque dollar de ventes réalisées et de services rendus en 2000, Microcell a réalisé une perte de 0,58 $. n Malgré tout, ces résultats démontrent une amélioration par rapport aux deux années précédentes. Elle perd 1 $ de moins qu’en 1999 et 2,27 $ de moins qu’en 1998 pour chaque dollar de ventes et de services réalisés. n Microcell est, en principe, engagée sur la voie de la rentabilité si cette progression se maintient. n Microcell a obtenu une performance nettement moindre que l’industrie dont la marge nette moyenne en 2000 est de 7,67 % (1,91 % sur cinq ans).

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire brute

Utilisation de l'information comptable Le ratio de la marge bénéficiaire brute Définition: n Ce ratio indique avec quelle efficacité la direction de l’entreprise parvient à vendre ses produits de façon rentable. Remarque : n Dû à l’importance stratégique de cette information, il est rare que l’on puisse obtenir le CMV nécessaire au calcul de ce ratio, d’autant plus que le Manuel de l’ICCA n’en exige pas la présentation.

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire brute * Produits d ’exploitation - coûts des produits et services ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre Produits d’exploitation Services Ventes de matériel Coûts et charges [note 11] Coûts des produits et services Vente et marketing Charges générales et administratives Amortissement Perte d’exploitation

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire brute ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre Produits d’exploitation Services Ventes de matériel Coûts et charges [note 11] Coûts des produits et services Vente et marketing Charges générales et administratives Amortissement Perte d’exploitation *

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire brute

Utilisation de l'information comptable Le ratio de marge bénéficiaire brute Interprétation spécifique : n Microcell a généré 0,29 $ de profit pour chaque dollar de ventes réalisées et de services rendus en n Pour une deuxième année consécutive, Microcell a amélioré sa marge brute, ce qui pourrait être une indication supplémentaire qu’elle est engagée dans la voie de la rentabilité. n Malgré l’amélioration de sa marge bénéficiaire brute, Microcell a été moins productive que la moyenne de l’industrie dont la marge bénéficiaire brute a été de 46 % en l’an 2000 (44 % sur une période de cinq ans).

Utilisation de l'information comptable Le ratio du taux d’intérêt moyen

Utilisation de l'information comptable Le ratio du taux d’intérêt moyen Définition: n Ce ratio permet d’évaluer le coût du financement de l’entreprise. n Ce taux donne une idée de la perception du risque que les prêteurs ont à l’égard de l’entreprise à laquelle ils prêtent.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du taux d ’intérêt moyen Coûts et charges [note 11 ] Perte d’exploitation Intérêts créditeurs (20 341) Intérêts débiteurs Charges de financement Perte de change Gain net sur la cession de participations [note 6] ( ) —— Moins-value de placements et de titres négociables [note 6] Quote-part de la perte nette (du bénéfice net) d’entités satellites [note 6] (20 573) Perte nette avant impôts sur les bénéfices ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre PASSIF ET INSUFFISANCE DE CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Créditeurs et charges à payer Sociétés apparentées Autres [note 8 ] Produits d’exploitation reportés Tranche à court terme de la dette à long terme [note 9 ] — 25 Total du passif à court terme Autres éléments de passif — Dette à long terme [note 9 ] Impôts reportés à payer —

Utilisation de l'information comptable Le ratio du taux d’intérêt moyen ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre Coûts et charges [note 11 ] Perte d’exploitation Intérêts créditeurs (20 341) Intérêts débiteurs Charges de financement Perte de change Gain net sur la cession de participations [note 6] ( ) —— Moins-value de placements et de titres négociables [note 6] Quote-part de la perte nette (du bénéfice net) d’entités satellites [note 6] (20 573) Perte nette avant impôts sur les bénéfices PASSIF ET INSUFFISANCE DE CAPITAUX PROPRES Passif à court terme Créditeurs et charges à payer Sociétés apparentées Autres [note 8 ] Produits d’exploitation reportés Tranche à court terme de la dette à long terme [note 9 ] — 25 Total du passif à court terme Autres éléments de passif — Dette à long terme [note 9 ] Impôts reportés à payer — BI LANS CONSOLIDÉS Aux 31 décembre

Utilisation de l'information comptable Le ratio du taux d’intérêt moyen

Utilisation de l'information comptable Interprétation spécifique : n On remarque que ce ratio est demeuré plutôt stable entre 1998 et n Microcell s’est considérablement endettée au cours des années. Entre 1998 et 1999, sa dette s’est accrue de 535 $ millions et entre 1999 et 2000, elle s’est accrue de 180 $ millions. n Normalement, plus une entreprise est endettée, plus elle devient risquée pour les futurs prêteurs, plus le taux d’intérêt devrait augmenter. Microcell a vraisemblablement bénéficié de la confiance des prêteurs qui lui ont accordé des prêts additionnels en 1999 sans pour autant augmenter le taux. En 2000, on note toutefois une augmentation de 1 % du taux d ’intérêt, ce qui pourrait être l ’indication qu’elle commence à être perçue comme étant plus risquée par les prêteurs. Le ratio du taux d’intérêt moyen

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action Définition : Ce ratio représente la part du bénéfice (ou de la perte) qui revient à chaque action ordinaire en circulation. Ce ratio est couramment mentionné dans la presse financière.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre Perte nette Déficit au début de l’exercice Déficit à la fin de l’exercice Perte nette par action 3,91 7,90 NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCI ERS CONSOLIDÉS 16. PR INCIPES COMPTABLES GÉNÉRALEMENT RECONNUS AUX ÉTATS-UNIS [« PCGR AMÉRICAINS »] Perte nette par actions Perte nette selon les PCGR américains ( ) ( ) Nombre moyen pondéré d’actions en circulation Actions pouvant être émises à la suite de la levée de bons de souscription initiaux

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action ÉTATS CONSOLIDÉS des résultats et du déficit Exercices terminés les 31 décembre Perte nette Déficit au début de l’exercice Déficit à la fin de l’exercice Perte nette par action 3,91 7,90 NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCI ERS CONSOLIDÉS 16. PR INCIPES COMPTABLES GÉNÉRALEMENT RECONNUS AUX ÉTATS-UNIS [« PCGR AMÉRICAINS »] Perte nette par actions Perte nette selon les PCGR américains ( ) ( ) Nombre moyen pondéré d’actions en circulation Actions pouvant être émises à la suite de la levée de bons de souscription initiaux

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action Interprétation spécifique : n La perte par action ordinaire en circulation en 2000 a diminué de moitié par rapport à Si le nombre d’actions ordinaires en circulation était demeuré stable entre 1999 et 2000, la PPA aurait été de 4,57 $ (au lieu de 3,91 $). n Malgré cette amélioration au niveau de sa PPA, Microcell se trouve bien en-deçà de la moyenne de l’industrie qui a connu une croissance du BPA de 12,5 % en cinq ans.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action Explications : * Comme aucune action privilégiée n’a été émise, il ne peut y avoir de dividende déclaré sur cette catégorie d’actions. ** Il est important de noter qu’il n’est pas possible de calculer le nombre moyen d’actions ordinaires en circulation même avec l’aide de la note 10 aux états financiers puisqu’on ne connaît pas les dates auxquelles ont eu lieu les modifications de capital.note 10 aux états financiers Toujours à l’aide de la note 10 aux états financiers, on constate que les actions de catégorie A et de catégorie B sont considérées comme des actions ordinaires même si elles sont sans droit de vote et participantes.

Utilisation de l'information comptable Le ratio du bénéfice par action 10. CAPITAL-ACTIONS Autorisé Nombre illimité d’actions ordinaires, dont chacune peut, en tout temps, au gré du porteur, être convertie en une action de catégorie B sans droit de vote ou en une action de catégorie A sans droit de vote, au besoin, pour satisfaire aux restrictions sur la participation et le contrôle non canadiens. Nombre illimité d’actions de catégorie A sans droit de vote et participantes dont chacune peut, en tout temps, au gré du porteur, être convertie en une action de catégorie B sans droit de vote ou en une action ordinaire, pourvu que la Société ne cesse pas en raison d’une telle conversion de satisfaire aux restrictions sur la participation et le contrôle non canadiens. Nombre illimité d’actions de catégorie B sans droit de vote et participantes. Nombre illimité d’actions privilégiées de premier rang sans droit de vote pouvant être émises en une ou plusieurs séries. Émis et payé Actions Actions de catégorie A Actions de catégorie B ordinaires sans droit de vote sans droit de vote Total Nombre $Nombre $Nombre $ $ Solde au 31 décembre — — Émises — — Converties ( ) (642) (69 427) (435) — Levée de bons de souscription — — — — Solde au 31 décembre — — Émises — — Converties ( ) (3 023) ( ) (589) — Levée de bons de souscription — — — — Solde au 31 décembre

Utilisation de l'information comptable Le ratio cours-bénéfice

Utilisation de l'information comptable Le ratio cours/bénéfice Définition: n Ce ratio met en relief les perspectives de croissance envisagées par les actionnaires. n Il indique combien de fois le bénéfice annuel par action on est prêt à payer pour l’action.

Utilisation de l'information comptable Le ratio cours-bénéfice

Utilisation de l'information comptable Le ratio cours-bénéfice

Utilisation de l'information comptable Le ratio cours-bénéfice Interprétation spécifique : Étant donné que Microcell a réalisé une PPA et non un BPA, on ne peut calculer le ratio cours-bénéfice. Le ratio cours-bénéfice moyen pour les entreprises de l ’industrie est de 22 en Plus le ratio cours-bénéfice d’une action est élevé, plus les anticipations des investisseurs face à ce titre sont favorables. Dès lors, l’action sera généralement très prisée par les marchés. Dans le cas de Microcell, on peut dire qu’elle « bat » les entreprises de l’industrie puisque, malgré une perte par action, le titre se transigeait à 19 $ au 31 décembre Il est clair que les investisseurs se basent peu sur les résultats passés de Microcell pour décider d’acheter le titre. En conclusion, le ratio cours-bénéfice est un élément parmi d’autres utile à la prise de décision d’achat ou non d’un titre financier. Il serait donc périlleux de faire de ce ratio le seul élément de décision.