ELEMENTS FINANCIERS POUR MARKETEURS / II Analyse financière des comptes consolidés Impacts sur le Bilan Impacts sur le Compte de résultat Christophe BOISSEAU 2008-2009

Analyse financière des comptes consolidés Les COMPTES CONSOLIDES présentent les états financiers (Bilan / Compte de résultats / Annexes) d’une société mère et de ses filiales comme s’il s’agissait d’une seule entité économique : Les transactions internes du groupe vont être annulées Le périmètre de consolidation définit les sociétés incluses dans les comptes consolidés (intégration proportionnelle au poids du contrôle) : intégration globale si contrôle exclusif (un certain pourcentage des droits de vote, mini 50% depuis les normes IFRS) / ou / intégration proportionnelle si contrôle conjoint (notamment co-entreprises « joint-ventures)

Analyse financière des comptes consolidés Le principe de base de la CONSOLIDATION consiste à substituer au montant des titres de participation figurant au BILAN de la société consolidante, la SITUATION ACTIVE et PASSIVE de la société à consolider (tout ou partie des actifs et passifs).

Analyse financière des comptes consolidés AU BILAN (Cas de l’intégration globale) L’actif et le passif exigible de la filiale sont ajoutés poste par poste au Bilan de la société mère Le prix de revient comptable des titres de participation dans la filiale consolidée est éliminé de l’actif du Bilan de la maison mère et soustrait pour le même montant de ses réserves Les capitaux propres (résultats inclus) de la filiale sont ajoutés à ceux de la mère et ensuite éclatés entre la part correspondant au intérêts de la société mère (qui est ajoutée à ses réserves) et la part correspondant aux intérêts des tiers qui est ajoutée à une nouvelle ligne (« intérêts minoritaires sur les capitaux propres » ou « intérêts hors groupe ») qui se situe en dessous des capitaux propres de la société mère

Analyse financière des comptes consolidés AU COMPTE DE RESULTAT (Cas de l’intégration globale) Tous les postes de charges et de produits de la filiale sont ajoutés, poste par poste, aux postes du compte de résultat de la société mère. Le RESULTAT NET de la filiale est éclaté entre : La part qui correspond aux intérêts de la société mère, qui est ajoutée au résultat net de la société mère, à la fois au compte de résultat et au bilan La part qui correspond aux intérêts des tiers, qui est isolée sur une ligne (« intérêts minoritaires ») dans le résultat net

Analyse financière des comptes consolidés ELIMINATION DES OPERATION INTRAGROUPE Avant la consolidation on aura éliminé des comptes de la société mère et de ceux des filiales les opérations réciproques ET les effets de ces opérations internes sur les résultats, en particulier : Elimination des profits internes compris dans les stocks Elimination des plus-values internes résultant de la cession ou de l’apport d’immobilisations ou de titres Elimination des dividendes reçus des filiales par la société mère ( a enlever des produits financiers de la mère) Elimination des provisions et reprises de provisions pour dépréciations internes (constituées quand la mère passe une provision parce que la fille à des capitaux propres insuffisants … suite à une perte par exemple) Elimination de l’impôt sur les sociétés sur les profits internes

Mesure de la RENTABILITE à partir des comptes consolidés Consiste à apprécier la façon dont l’entreprise rémunère ses apporteurs de fonds que sont les actionnaires et ses créanciers financiers, à partir des ressources dont elle dispose (capitaux propres et dettes financières) Les ratios de rentabilité se calculent en rapportant la rémunération versée aux apporteurs de fonds au montant des fonds investis par ces derniers