1 Le système bancaire et financier

2 La monnaie Le système bancaire Les fonctions et les formes de la monnaie La création monétaire La BC et ses missions

3 Le système bancaire Banques commerciales Collectent les dépôts Re prêtent les dépôts collectés Servent dintermédiaires financiers Créent de la monnaie scripturale Banque Centrale Veille sur la monnaie, le crédit et le bon fonctionnement du système bancaire Fixe ou agit sur les taux dintérêts Re finance les banques commerciales Prêteur en dernier recours Banque Centrale

4 Les 3 fonctions de la monnaie…+1 Unité de compte Réserve de valeur Intermédiaire de léchange + captation et transfert de richesse Sinon inflation ou déflation. La croissance de la Masse Monétaire doit accompagner celle de la production

5 Les formes de la monnaie Matérielle Pièces créés par le Trésor Billets créés par BC Scripturale Crée par les banques lors douverture de crédits ! Ne pas confondre Monnaie et Supports de transaction

6 Création monétaire Réservée aux banques de dépôt inscrites à lAFB (Les autres banques se procurent la monnaie sur les marchés monétaire ou financier) ! Crédit = création de monnaie scripturale en contrepartie dune créance sur léconomie

7 Les contreparties de la monnaie Créances sur un agent économique« x » Un ménage Une entreprise Une économie étrangère L'état

8 Dividendes Le crédit : création de monnaie Dépôts Emprunteurs Création de monnaie Destruction de monnaie Remboursement Prêts

9 Création et destruction de monnaie Dans l'économie, la MM augmente : les ouvertures de crédit > remboursements des créances Masse monétaire 100 Octroi dun crédit contre créance Remboursement du crédit et extinction de la créance

10 La création monétaire en 3 temps 1° temps : ouverture de crédit et création de monnaie scripturale 2° temps : la compensation interbancaire et lapprovisionnement en billets 3° temps : le passage par la BC-banque des banques

11 1er temps : création de monnaie scripturale par la banque «A» Contrepartie Créances sur « x » Ménage Entreprise Economie étrangère Etat Opérations de « X », bénéficiaire du crédit Chèque Virement Vers un autre compte (Dupont) sur banque « A » Vers un autre compte (Durand )sur banque « B » Retrait billets

12 La création monétaire en 3 temps 2ème temps : la compensation interbancaire et lapprovisionnement en billets « A » doit se procurer des billets auprès de la BC « A « doit demander à la banque « B » de créditer le compte de Durand ET lui transférer léquivalent en monnaie centrale

13 3ème temps : le passage par la BC- banque des banques « A » à un compte à la BC alimenté par : Les transferts venant dautres banques La monnaie scripturale obtenue en vendant des créances à la BC Ce compte permet: De faire des transferts vers les autres banques Dacheter les billets émis par la BC Lalimentation de ce compte a un coût: La BC prélève un taux dintérêt quand elle rachète des créances à la banque « A » (le taux de réescompte) La BC impose des réserves obligatoires

14 La revente de créances à la Banque Centrale le taux descompte « A » détient une créance sur « x » avec taux dintérêt de 5% le taux de rééscompte « A » revend la créance à la BC qui prélève un taux dintérêt de 3% : Le taux de réescompte de la BC oriente le taux dintérêt des banques secondaires

15 Le marché monétaire: Achat et vente de créances à court terme contre monnaie Les acteurs : ménages,entreprises, administrations,zinzins.. Taux d'intérêt: varie en fonction de l'offre et de la demande La BC intervient auprès des banques secondaires (marché interbancaire) Achat de titres par la BC = injection de monnaie Vente de titres par la BC = retrait de monnaie

16 Les limites de la création monétaire Contraintes réglementaires imposées par la BC Réserves obligatoires Taux de réescompte Encadrement du crédit (abandonné) Contraintes imposées par les règles prudentielles des banques Autorégulation du marché

17 La BCE Statut : SEBC, indépendante des gouvernements Missions : Lutte contre linflation Gestion des réserves de change Stabilité du système financier Accompagnement de la croissance économique.

18 Évolution des missions de la Banque centrale De la BC i nstrument de politique économique La politique économique keynésienne utilisait 4 outils : Politique fiscale Politique des revenus Politique industrielle Gestion de la monnaie, des taux dintérêt, du taux de change A la BC surveillante de la monnaie Lutte contre linflation Les taux dintérêt se fixent sur le marché Les parités des devises aussi (depuis1971)

19 Le financement de l'economie Les types de financement Lessor du financement de marché : révolution des 3D et ses causes Le fonctionnement des marchés financiers

20 Les types de financement Source Interne : autofinancement Externe Via une banque : financement intermédié Via les marchés : financement direct Durée Court terme ; marché monétaire Long terme : marché financier

21 L'essor du financement de marché: la révolutiondes 3 D Déréglementation Décloisonnement Désintermédiation

22 Les causes de la révolution des 3D le développement des multinationales la pression des lobbies financiers à la recherche de placements les besoins de financement des Etats déficitaires la conversion des élites aux idées libérales

23 Le fonctionnement des marchés financiers : Bourses et marchés virtuels Les produits titres de propriété : actions (dividende variable) titres de créance : obligations (intérêt fixe) Les flux Marché primaire : émission de titres avec un prix démission Marché secondaire : négociation des titres avec un prix variant en fonction de loffre et de la demande Les nouvelles pratiques Fonds spéculatifs Produits dérivés et Options

24 La bourse Investisseurs Placement Achat dactions Dividendes

25 Le Bilan de l'évolution du système bancaire et financier Domination des forces du marché sur la monnaie et le financement de léconomie Dépendance de lÉtat envers les marchés financiers

26 La domination des forces du marché Perte du pouvoir monétaire de l'État Autonomisation de la sphère financière Fragilité du système auto régulé Alignement des fiscalités vers le moins disant

27 Dépendance de lÉtat envers les marchés financiers Hausse des déficits publics par réduction des recettes fiscales L'État emprunte sur les marchés financiers…sa politique doit les satisfaire Étranglement de l'État providence mais en même temps... Rôle de prêteur en dernier ressort et sauveur des marchés en cas de crise (privatisation des profits et socialisation des pertes !)